“年度红人”高送转，吸金有道，手到擒来！

作为年末必火题材—高送转，总是在年底前走出独立翻倍行情。在此期间，结合次新股等“资金”题材组合，也常常在第四季度投资中成为“妖股”的诞生地。

 

是什么使得高送转第四季度从不缺席？

首先，第四季度投资时间的特殊性是高送转、次新股等概念得意走强的客观因素。第四季度往往成为低估值标的提升全年业绩的最后冲刺机会，同时面对年底的增量资金抽血效应，在相对干瘪的投资空间里，营造充分的赚钱效应，高送转，顺势而生！

 

高送转，到底是什么？

“高送转”是指送股或资本公积转增股本比例较高的股票，一般以10送10或10转10及以上为标准。理论上讲，上市公司高送转主要涉及股本数量的变化，公司价值不会发生变化。从行为金融学的范畴来说，高送转后使得每股的名义价格变低，形成一种“价格幻觉”，这使得股票的吸引力增加，这也是高送转以往都会受到追捧的原因。

 

高送转时间

从历史统计数据来看，每年的3月和4月是年报高送转的集中披露时期，每年的7月和8月是中报高送转的集中披露时期。有统计显示，高送转公告日前30天买入的策略能够获得最高的超额收益。投资者可以根据标的情况提前布局具有高送转潜力的股票组合。

具体分为三个阶段

阶段一：高送转预披露公告日前的抢权行情。投资者会根据相关财务数据，选择有高送转预期的个股买入，从而提前布局高送转概念。

　　

阶段二：高送转预案公告发布后的追涨行情。上市公司高送转预案公布后到股权登记日的这段时期，投资者会大概率追涨，市场会结合个股的基本面、估值、景气程度、成长性等多角度给与个股不同的收益。

阶段三：除权除息前后的填权行情。上市公司除权后，是否能出现填权是阶段三最值得关注的地方，填权行情和A股整体行情密切相关，当前A股处在震荡市中，在存量资金博弈背景下，高送转引发的填权行情存在着较大的不确定性。

 

高送转的趋势

最近几年中报“高送转”公司大幅增加。中报“高送转”方面，历年来看数目比年报“高送转”低一个数量级，但是最近两年中报“高送转”公司数呈大幅递增的趋势：2014年中报“高送转”公司43家，相对于13年的27家增加了近60%；2015年中报“高送转”公司高达170家，相对于2014年的43家大幅增加了295%。而年报“高送转”方面，近两年数目均在450家左右。

“高送转”公司主要集中在中小、创业板。从行业分布角度来看，机械设备和计算机两个行业占比最高；化工、医药生物、电气设备和电子占比居前。

此外，今年高送转的“送”和“转”的规模也在逐渐增大。以往送转比例达到或超过10送转20的公司可谓屈指可数，过去5年共计14家。然而2016年的情况却发生了非常明显的改变，数据显示仅2016年中报有10家上市公司的分配方案在10送转20以上。

 

高送转如何炒作？

炒作分为几个阶段，高送转预期炒作、抢权炒作、填权炒作。一般来说，三个阶段中有一个阶段经过炒作后有了较大涨幅，其他阶段就不容易再走出行情，极少数个股能走出多个行情阶段。

 

第一阶段：高送转预期炒作。

年报高送转预期炒作一般从每年10月底开始，持续到12月中旬。中报高送转预期炒作一般从每年4月底开始，持续到6月中旬。

如燕塘乳业，因每股资本公积、每股未分配利润较高等原因，高送转概率较高，成为高送转预期炒作龙头，截至11月3日连续3板。

第二阶段：抢权炒作期。

部分公司会预披露高送转，需要注意的是公布时间越早、“送”“转”越多，越有可能被市场炒成标杆。

比如名家汇，7月28日公布10转15的方案，8月22日为权益登记日，在8月23日除权除息前，上演了一波抢权行情。

第三阶段：除权除息后的填权行情。

比如去年年报高送的宝德股份，作为填权标杆连续涨停，在当时也刺激了各种填权、抢权。