【小枣看市】基因 大数据的颠覆应用：从癌症基因测序到辅助生殖

以下内容仅供读者参考，不构成投资意见。

写在前面的话

今年医药行业最火的一个词莫过于“精准医学”四个字。何为精准医学？就是利用现代化的遗传技术、分子影像技术、生物信息技术，结合患者的生活环境和临床数据，实现精准的疾病分类以及诊断，制定具有个性化的治疗方案。为什么现在大力推动精准医学？背后的大逻辑就是因为人类基因组学技术的革新和大数据分析工具的出现。

我们三月初发布了基因测序的第一篇行业报告《二代基因测序，下一个百亿美金市场》，随后的几个月时间，基因测序行业热度空前，也超过了我们的预期。除了华大基因、达安基因，更多的企业获得无创产前的试点资格，三月中旬基因测序技术登上新闻联播，四月份肿瘤基因测序政策开闸，同时，一些传统药企公司寻求转型，尝试着介入基因测序这个新兴领域，A股中基因测序相关的股票也日益增多。

在第一篇行业报告中，我们谈论较多的基因测序的下游端是无创产前，这是目前市场化程度最高，也最被大家理解和接受的下游应用领域。其实，基因测序的应用领域非常广，还包括了遗传学疾病，农业育种等。在本篇行业深度报告中，我们将重点关注以下两个方面：基因测序在肿瘤和辅助生殖领域的应用，以及大数据对于基因行业的影响。癌症的预防和治疗是基因测序最大的下游应用市场（大于35%），虽然目前还处于起步阶段，也面临较多的争议，但正慢慢从科研走向临床，帮助了越来越多的癌症患者。除此之外，基因测序的另外一项意义重大的应用就是辅助生殖。根据WHO预测，全球不孕率高达15%-20%，中国不孕夫妇约1000万对，基因测序技术未来将助推精准辅助生殖，为全人类带来福音。

基因测序技术革命性进步的同时，伴随而来的就是庞大的基因数据。基因大数据的存储、分析和解读是目前测序产业链的壁垒和瓶颈，但行业的爆发性增长，既吸引了巨头公司如Google 的参与，也有无数初创企业的加盟，我们需要建立不同人群的基因数据库，需要从大数据中挖掘有用的生物信息，需要依靠大数据让医疗更加精准化，药物更加个性化。

基因和大数据的结合，已经形成了不可逆的行业趋势，未来的几年中，我们可以看到越来越多的公司加入到这个领域，竞争会变激烈，会有部分企业被淘汰、收购，但是行业已扬帆启程，请不要错过投资机会！

报告摘要

1、肿瘤病人的癌症基因测序：为病人提供用药指南，百亿级市场规模

美国公司FoundationMedic ine（NASQ：FMI），根据癌症基因测序结果给肿瘤患者提供用药指南，参考此模式，我国每年新发肿瘤患者约300 例，按照2.5 万/例价格测算，癌症基因测序市场（用于肿瘤患者的治疗）规模约400 亿。

2、易感和健康人群的癌症基因筛查：更大的市场（千亿级别），但目前争议较大

预防比治疗更重要。如果癌症基因测序可以像今天的常规体检一样普及，会有千亿级别的市场（假设我国每年1 亿人进行癌症基因测序，每次1000元）。但是对易感人群和健康人群进行肿瘤基因测序的筛查，目前存在伦理等方面的争议。

3、辅助生殖是基因测序又一项意义重大的应用，我国市场接近百亿

在辅助生殖过程中，利用二代基因测序技术对胚胎进行遗传学筛查和诊断，比传统方法更加准确和高效，可以同时诊断单基因疾病和染色体疾病，按照每次胚胎筛查/诊断2500 元计算，我国潜在市场约80 亿元。

4、基因大数据：支持疾病的诊断及药靶的筛选，助力个性化医疗

生物大数据的特点：高速度、大容量和多样性。大数据可以帮助我们更准确的预测健康趋势，对疾病进行人群和区域的特异性分析。大数据既是基因测序技术迅速发展的结果，也反过来支撑疾病的诊断以及药靶的筛选，助力个性化医疗。

5、基因大数据行业特点：风起云涌，群雄混战

目前全球涉及基因大数据的公司成百上千，行业欣欣向荣，但竞争格局激烈，目前正处于群雄混战的阶段。参与的公司既有国际巨头Google，传统基因测序龙头公司，如华大基因，又有很多初创企业，提供的服务包括数据存储、分析和解读，上述公司都看准了基因大数据行业的爆发性增长，开始抢占市场份额。

6、投资策略与建议

我们按照三个维度推荐测序行业的标的：

1）肿瘤基因测序的先行者：我们首推北陆药业、迪安诊断和达安基因；

2）基因大数据的唯一标的：荣之联。在A 股中唯一布局未来将爆发性增长的基因大数据行业；

3）其他涉及基因测序的公司：首推丽珠集团，双鹭药业，新开源和中源协和。其他重点关注的品种还包括：昌红科技，东富龙，仟源医药，紫鑫药业和千山药机。