|
第四讲时间：2008年9月13日 第四讲的二个重点： 1. 成交量在实战中的应用 2. 通过成交量选黑马 第一部分：成交量在实战中的应用成交量是技术分析中最容易懂和掌握的部分，对投资者来说，也可能是最实用的部分。 1. 成交量在技术分析中的地位 ●一般认为，技术分析的三大要素：价格、时间和成交量。成交量地位最低。 ●百年老师认为，股市的四大要素包括：价格、时间、能量和人。能量含成交量（资金量）、震幅（消耗能量不同）、和形态（运行轨迹）。 ●成交量不是涨跌的成因，当时间到达时，将迫使成交量放大。 —— 江恩 ●成交量不是价格涨跌的原因，是现象。研究市场根本规律时，可以放弃研究成交量。 ●成交量的作用：成交量是辅助工具，但能提供确认和发现价格涨跌的重要线索。 2. 涉及成交量的几个重要指标 ●换手率：单位时间内，累计成交量与可交易量之间的比率。 ●平衡交易量（OBV）：原理（上升潮、下跌潮）。由于有缺陷，产生不同改进方法。 改进方法一：以当日均价为参考标准，前后均价的高低比较。 改进方法二：成交量乘以震幅后，再累计。大部分股票见底时，成交量乘以震幅的值很低。（即：成交量萎缩、股价震幅变窄时，容易见底。） ●量比、委比、外盘、内盘等指标的概念（见附件1投资小常识） 3. 以000061农产品为例，介绍成交量的实战应用：在上升趋势中，以日线级别为例，如何从价位的视角去看成交量的表现（低位、途中和高位） ●定量化理解何谓放量 当日成交量是前一日的1.5倍或2倍以上，越大越好。 从换手率的三个区间来看放量：换手率3%以下为正常（超级大盘股除外）；在3%到7%之间，成交量放大了；在7%以上为极大量了（警惕，有情况了）。 ●观察成交量的不同视角：放量的持续性；在重要阻力、支撑位时，成交量的变化；在前期平台时，成交量的表现（包括离前期平台的远近）；特别事件（利好/利空）时的放量要特别分析；放量前期是否蓄势（建仓）了等。同时，要找出放量的原因。 ●如何观察低位、途中和高位时，成交量的变化： 低位放量，越大越好（跌得越深，放量越好）。低位放量往往是建仓的标志。注意低位放量时的换手率，以及放量的频繁性和延续性。 低位区间换手率越大越好（最好超过300%），说明高位套牢盘清洗充分。而且，低位区间震荡以窄幅波动更好，说明没有差价和波段操作。 低位时，观察在两个重要位置（重要阻力位和前期平台）敢不敢放量？如果前期高点放量突破，突破容易被确认（但突破不一定是买点）。例如：000061的第二次放量（060216）。如果缩量突破前期阻力位或平台，突破不容易被确认。 观察途中（底部经过一段时间，且有放量过程）放量：注意价量配合，以价涨量升，价跌量缩为标准。在低位也可能出现类似价量关系，但持续性差。 观察高位（股价有一定涨幅）放量的两个要素：一是：市场环境（主动被套？被动被套？）二是：换手率。换手率大（7%以上），主力容易出逃。 高位放量时，注意成交量的顶底对称，如果成交量相差不大，见顶概率极大。 ●以000061农产品为例（见图000061.gif）说明用价位的视角来看成交量在不同阶段（价格的低位、途中和高位）的表现。 050718（05年7月18日）低位放量（换手率10.3%）。从图形看，在此之前有发现价格的过程。 060216前期高点敢于放量（换手率12%），完成阶段任务（两次放量期间的时间为21周，期间缩量窄幅震荡，换手率为173%）。突破不一定是买点。 060522缩量（换手率4.4%），顶底成交量不对称（与050718换手10.3%比）。从060327开始的上涨途中，价涨量升。060522缩量说明长线资金可能没撤离。 061016乌云盖顶（换手率9%），见此情况短期以跌为主，先卖出为益。如果未来股价涨过或磨过放巨量的位置，可能演变成“送礼成交量”。 061221到前期高点后，至070105期间是平台磨顶（区间缩量，换手率19%，说明主力没走），之后有可能还有主升浪。 070123时股价翻倍，同时缩量（换手率3.5%），说明长线资金可能还没撤离。 071018高位放量（换手率10.3%——见顶标志），成交量顶底对称。同时也是乌云盖顶，技术上怀疑该股见顶。 080116缩量新高（换手率3.4%），由于该股已被大幅炒高，加上有过高位放量，所以此次缩量新高不被成交量确认。中期见顶后，要避免侥幸心理，下跌时的上涨以反弹处理（都是卖出的机会）。机构也有跌30%-40%才止损的问题。 ●大牛股的特征：一定有建仓迹象，只有蓄势已久的股票才容易走大牛行情。 4. 虚假成交量（对敲盘）的问题：以前坐庄的主要模式，但不是现阶段的主流。目前，对敲盘是法律明文禁止的。 ●对敲盘的目的：制造虚假流动性，吸引跟风盘。在控盘的股票中容易出现。 ●用成交量识别被控盘股票的方法（见图600145.gif）：一是：成交量缩放极不均匀，上涨时放大量，一下跌成交量就萎缩的很厉害。二是：平时盘中买卖稀少，突然大幅拉升放量。容易制造虚假成交盘。三是：逆势特征（吸引眼球）。大盘不好时，反而逆势上涨。可以利用它的逆势特点进行操作。 5. 成交量与消息（利好/利空出尽或者特殊事件）：这种情况屡见不鲜 ●二级市场中的信息不对称性：所有消息在公布之前，主力基本是提前得知的。因此，如果消息公告时，股价涨幅过高，同时成交量放大，以卖出为宜。 ●图600050.gif：080603公布电信重组后的首个交易日（换手率8.8%）是乌云盖顶；另外，前期高点处是放量下跌的。遇到此情况，一定避免侥幸心理，第一时间卖出。 6. 送礼大量：以中国联通为例（见图daliang.gif） ●第一次放量：030115（换手率35%）；第二次放量030409（换手率18.7%）；两次放量期间缩量（期间12周，换手率107%）。 ●031104突破前期高点（换手6.5%），与第二次放量间隔27周，期间窄幅缩量震荡。 7. 如何看分时图中成交量的表现（盘口分析）：从开盘、盘中和收盘来看 ●开盘：一是：集合竞价（现在可以在前一天晚上挂单）开始涨停，后撤单，实际平开（目的是吸引眼球），但说明有人参与；二是：集合竞价量是否异常放大、持续性是否好（注意是否有消息刺激），同时要看前期成交量（是否蓄势），可关注（买股不可图一时之快）。三是：看板块走势，该股是板块龙头，还是板块的跟随股。 ●盘中：看均价线和波形。观察买卖盘的连续性和价量关系。 ●收盘：收盘价在全天的高、中、低位含义不同。股价全天在均价上和尾盘突然拉高也不同。尾盘突然拉高，要关注第二天的集合竞价。（技巧很多，多观察。） 8. 观察买卖盘的情况（买卖盘是市场派观察市场变化的重要环节） ●卖盘大、买盘小，但股价不跌；一旦上涨，速度很快；说明抛盘轻（要关注）。 ●高位（涨3%-4%以上）敢横盘，不管大盘涨跌，不怕短期获利抛盘，说明很强势。 ●盘中大单扫货：低位时，不计成本全部以卖出价成交（外盘大），说明股价异动。如果大盘股出现很多这样的情况，就有可能快见底了。 ●临门一脚：做好买入准备后，一旦发现买卖盘（成交量）异动，要第一时间介入。 ●送礼收盘价：股价全天在均线之上，尾盘10分钟内打下来，收低。第二天，高开、持续放量，说明主力控盘好。 9. 底部单日反转（见图000682.gif）：991227（换手率10%）股价从7.02涨到22.13。 第二部分：通过成交量选黑马1. 用图600808.gif为例说明黑马的特征（一旦发现，重点关注） ●低位间断性放量3次以上：第一次放量000217（换手率6.8%）、第二次放量000307（换手率5.8%）、第三次放量000316（换手率21.2%）突破前期高点。 ●低位逆势放量：逆势便于收集筹码，多次放量说明是收集筹码，而不是派发。 ●敢于放量突破前期高点 ●超级大牛股基本都有在低位逆势放量的特征（有此特征的股票成为黑马的概率高） 2. 见图600170.gif：符合低位逆势放量的特征，目前的量与前期的大量比还不够。如果能第二次放量或第三次放量突破，则未来成为黑马的概率极大。可以从现在开始关注。 3. 耐心是最好的朋友。 附件一：投资小常识 什么是外盘、内盘、委比和量比？ 简单地说，这几个小指标都是描述即时盘中多、空力量对比的短线技术指标。 ●外盘和内盘 在实盘操作时，有“最高委托买入报价”和“最低委托卖出报价”，也就是操作软件上显示的“买入”和“卖出”或“委买”和“委卖”。如果即时的成交价是以“委卖”价成交的，说明买方愿以卖方的报价成交（所谓买东西不还价）。因此，以“委卖价”成交的量越多，就说明市场中的“买气”也即多头氛围浓厚。我们把以“委卖价”实行的成交量称为“外盘”。反之，我们把以“委买价”实现的成交量称为“内盘”。可见，当“外盘”大于“内盘”时，反映了市场中买盘强劲，若“内盘”大于“外盘”时，则反映场内卖盘汹涌，市道偏弱。 ●委比 委比是衡量一段时间内，场内买、卖盘强弱的技术指标。它的计算公式是： 委比 = （委买手数 - 委卖手数）/（委买手数 + 委卖手数）* 100% 以上公司中可以看出，“委比”的取值范围从-100% 到+100%。若“委比”为正值，说明场内买盘较强，且数值越大，买盘就越强劲。反之，若“委比”为负值，则说明市道较弱。 ●量比 量比是当日场内每分钟成交量与过去五日每分钟平均成交量之比。 计算公式为： 量比 = 当日即时为止的总成交量 / （过去五日的每分钟平均成交量 * 当日即时 为止的交易分钟数） 当量比大于1时，表示目前场内交投活跃，成交较过去几日有所增加。反之，当量比小于1时，表示目前场内成交较过去几日有所减少。 |
|
|
