从战略高度看趋势结合价值投资

从战略高度看趋势结合价值投资

作者: millionaire 来源：寻找持续竞争力的真谛时间：2010-05-27 07:05:39

  有时候人的愚蠢可以简单得超乎想象，价值投资的成功与价格投机的失败已经被历史印证无遗，但现在仍然是绝大部分人抱着暴富的心理天天看盘，月月亏钱而执迷不悟，然后又派生出一派价值结合趋势的流派，他们建立在价值的基础上，结合趋势，在优质股票上面上串下跳，祈求捕捉市场波动又实现价值投资。
  我只想说价值投资派里面从来就没有结合趋势，因为价值和趋势很多时候是矛盾的，比如140元的茅台是有安全边际的，但在趋势流派里面那是标准的下降通道，那如果要等茅台进入上升通道再买入呢，对不起，非常可能失去安全边际，价值投资的精髓我不只一次提到简单得就是“好股好价长持”，如果只有好股，没有好价和长持，那只能是价值投机。价值和趋势的学习与分析都需要投入精力和时间，趋势投资决定了必须耗时间看盘，从众多上市公司分析出趋势良好的股票，必然分流价值投资所需的财务分析和基本面跟踪，而且买入跟卖出决策受两个完全背离的方法控制，很多时候只能是白白看着机会错失。从战略高度看，两种方法有潜在的不一致性，因而这一方式几乎注定要失败。
  实践是检验真理的唯一标准，历史上最成功的价值投资家，彼得林奇，巴菲特，格雷厄姆，费雪，芒格从来没有提到过价值与趋势结合。历史上并未见有二者结合成功的人，那为什么那么多人前赴后继呢，从本质上看就是不能克服人性的弱点“贪婪”。
  人的愚蠢可以简单得超乎想象，尊重客观事实，不要为了印证历史上从来未见成功的方法而牺牲。