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还是以本地的新联酒店为例吧。前面说过，它如果承诺20年回本，那么不会有几个人有兴趣。为什么呢？以本地门面房为例，如果你买了门面房，它承诺前三年每年按10%返金，三年结束后如果你愿意，还可以继续按此履行，那么，如果不计算银行利息，它的投资回收期就是10年，远远短于新联酒店的20年，所以，新联酒店如此招股，不会有人感兴趣。那么，新联酒店如果要招股当然要考虑类似的情况，我们假定新联酒店最终决定按8元招股，仍对外发行20万股，募集资金160万元，同时摊薄后每股收益1元/股，并保证盈利全部用于分红，承诺8年回本。这样的方案，我想还是有人感兴趣的。 假使是你有意投资新联酒店，你也不会盲目的把钱扔给酒店了事，一般人搞实业投资是非常谨慎的。这时候你会对新联酒店进行全面的考察和研究。首先，新联酒店生意一直不错，每天宾客盈门，上座率很高，但其整体盈利情况是否也是如此红火呢？只要投资实业，你一定会考虑这些问题。那么，你肯定会想到财务报告，要求索看其年度财务报告，了解其盈利状况、主营业务构成，比如餐饮、住宿、投资情况，具体点来说主要有各明细业务的收入占总收入比重、各业务创造的利润占总利润比重，各业务毛利率如何，净利率如何；其次，它的资产质量，如不动产的实际价值，尤其是酒店的主体房产是自有还是租赁，如自有的话目前价值几何，在外投资的房产数量和质量等；还有，回款情况、债务情况，主要涉及现金流方面的分析等等。把这些都搞清楚了，该不该投资自然胸有成竹！ 这些东西看起来纷繁复杂，其实也不尽然，分析事物要把握主线，搞清楚核心内容。 主要的核心内容我觉得也不是特别多。主要如下： 1、 市盈率：选股范围主要在各个行业的龙头和翘楚中（以沪深300成份股为主即可），选出一批市盈率最低的品种 市盈率的意义前文已经说过，不再重复了。 2、 净利润率：一般情况下要达到10%左右，而且主营业务创造的净利润占90%以上。 这个比例越高越好，当然也不能高得离谱，超过20%就有作假的可能。 不要选净利润率在5%以下的，它表示每销售100元的商品得到的纯利只有5元，还不如市场中卖菜的。当然，批发零售类的商业企业除外，因为这类企业没有加工成本，只是单纯的转手，销售收入非常巨大，净利润率低并不影响它的每股收益和市盈率。这类企业看 |
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