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导语 | 正所谓“三十年河东，三十年河西”。十年前，甫一起步便遭遇金融危机的QDII基金一度无人问津；如今，伴随着投资者“出海”投资欲望的日益高涨，QDII基金这类海外投资产品也再次成了“香饽饽”。尤其在深港通开通在即的背景下，公募基金的海外产品布局开展得如火如荼。 事实上，从基金公司启用QDII基金存量额度发行，到基金香港子公司的积极设立；从沪港深基金的密集成立，到互认基金的踊跃申报，无不显示出公募基金近年来对国际化资管业务及海外市场的高度重视。 在业内人士看来，随着沪港通、深港通的接连启动，上海、深圳、香港三地市场的互联互通将为投资者带来更多交易机会，并满足投资者日趋高涨的海外资产配置需求。 基金公司加速“出海” 深港通的开通尚处于倒计时，但不少基金公司却“兵马未动，粮草先行”，在港股投资的布局上抢占了先机。 东方财富Choice数据统计，在目前市场上121只QDII基金中，有16只基金专门投资于香港市场。此外，一些投资亚洲、亚太地区的QDII基金也会有较高的港股仓位。与往年成立的主要将香港蓝筹股作为投资标的的港股QDII基金相比，今年成立的易方达恒生综合小型股、华宝香港中小盘、工银香港中小盘以及正在发行的大成恒生综合中小盘，瞄准的则是深港通开通后受益的香港中小盘股。 一位基金公司人士表示，在深港通开通等因素的影响下，QDII产品受关注程度明显提高，公司旗下QDII基金近期获得不少投资者申购。不过据记者了解，由于额度紧缺，目前市场上大部分基金公司旗下的QDII产品已暂停申购或暂停大额申购。 除了QDII产品，今年沪港深基金也成为各大基金公司另一“兵家必争之地”。据统计，截至11月15日，基金公司今年以来累计发行成立沪港深基金31只，其中仅前海开源基金便发行成立了8只沪港深基金，在所有基金公司中最为积极。此外，博时基金、宝盈基金、富国基金、工银瑞银、广发基金、融通基金、汇添富基金等多家基金公司也将沪港深基金纳入其产品线。 除了已经发行成立的基金之外，证监会网站公布的基金募集申请核准进度公示表显示，截至10月28日，目前还有11家基金公司旗下26只沪港深基金向证监会递交了募集申请，其中8只已通过简易程序。 “沪港深公募基金具备多项优势，该产品无需具备合格境内投资者资格、无需单独申请外汇额度、无需在香港开户、无需借助境外托管行和境外券商进行交易和结算、赎回周期远低于QDII基金，而且管理费率和托管费率低于主动投资的权益类QDII基金水平。”一家券商机构人士向记者坦言。 作为促进内陆和香港跨境双向投资的又一开放性举措，基金互认也引来基金公司纷纷“尝鲜”。 香港证券交易所数据显示，目前北上互认基金有6只，分别是上投摩根代理销售的摩根亚洲总收益债券基金、摩根太平洋证券基金，天弘基金代销的行健宏扬中国基金，建设银行代销的恒生中国H股指数基金、建银国际国策主导基金，以及中银基金代销的中银香港全天候中国高息债券基金。其中，摩根亚洲总收益债券基金是目前获准发售的6只北上互认基金中唯一一只投向于亚太股票市场的基金；而摩根太平洋证券基金则主要捕捉包括日本在内的13个重要成熟与新兴亚洲市场的投资机会。 汇丰银行表示，作为全新的海外投资渠道，互认基金在投资标的与市场、涵盖资产类别、申赎效率等方面具有优势，将与现有的QDII基金互为补充，丰富内陆投资者国际化资产配置的选择。 记者注意到，在一些基金销售平台上，港股QDII、沪港通基金等产品都登上了热销榜。而为控制资金流入过热，通过内陆香港基金互认在内陆销售基金的摩根资产管理还为旗下一只基金设立了“限购令”。 事实上，早在这轮跨境投资热潮兴起之前，就有不少基金公司赴港成立子公司，以打造自身的国际化资管业务平台。2008年，易方达、南方、嘉实、华夏四大公募巨头依次在香港成立子公司，此后，又有汇添富、大成、博时、海富通、华安等20余家基金公司先后“赴港产子”。证监会网站显示，目前前海开源基金和永赢基金设立香港子公司的申请正等待批复。 基金关注四大方向机会 上周，深港通成为市场最为关注的热点。Wind数据显示，11月以来，港股通板块已经有9个交易日均出现净流入，合计流入金额高达92.06亿元。相关概念股异动明显，券商板块一路飘红，连涨3日；浙江世宝和山东墨龙等深市A+H标的也在近期大幅飙涨。 深港通开通对于中国金融市场开放意义重大，这意味着A股将有更多股票可以投资，也会吸引更多外资流入A股市场，同时也有望改善A股市场与海外市场之间差异显著的估值体系。而对于港股市场来说，市值较低的公司将吸引更多资金南下。从沪港通开通后市场表现来看，沪港通的开通有望开启新一轮小牛市行情。 对于这一下半年股市中最大的利好，各路机构也早已着手进行相关布局。博时基金、广发基金等10多家公司已成立相应产品。三季度提前配置深港通概念股的主动股混型基金也不在少数，投资者可借道基金把握机会。在深港通概念中，基金主要关注四个方向的机会。首先是A股深市独有的相对于港股来说较为稀缺的标的，如白酒、中药、军工板块；第二是低估值高分红的家电和地产板块；第三是能够反映海外资金偏好的QFII重仓股；最后是受益于市场活跃度提升的券商板块。 金牛理财网数据显示，今年三季度共有745只主动股混型基金重仓配置了65只深港通热门概念股。持股占基金净值比例达到10%以上的基金多达90只。其中，易方达消费行业股票和易方达中小盘延续了二季度的配置，各重仓持有5只概念股，持股市值占净值比分别达到35.09%和31.55%，居前两位。两只基金均连续两季度重仓配置五粮液(000858)、泸州老窖(000568)、美的集团以及小天鹅A。除此之外，易方达中小盘(110011)混合三季度将东阿阿胶(000423)换成江铃汽车(000550)，而易方达消费行业股票则用苏泊尔(002032)替换了格力电器(000651)。 华安策略优选、鼎益基金、富国新兴产业、富国低碳环保、交银消费重仓配置深港通概念股比例均超过了20%。由于深港通试点初期选股范围将取自深证100(159901)、深证300的成分股，在选股策略上，除了传统消费白马股，基金也更关注深市银行、地产、家电、食品饮料等板块中估值低于港股、全球可比公司以及分红收益率较高的公司。华安策略优选和鼎益基金均重仓布局了网宿科技(300017)和美的集团这两只概念股。富国新兴产业股票和富国低碳环保混合均重配了网宿科技、老板电器(002508)和美的集团这3只概念股。交银消费配置思路也同样包括家电和中药两大板块中的优质白马股——美的集团、云南白药(000538)、东阿阿胶。交银稳健(519690)除了配置交银消费重仓的这3只个股外也兼配了网宿科技。 整体看来，重仓布局深港通概念股的基金在投资风格上主要以价值投资为主。从业绩表现上来看，这类基金中长期业绩稳定，波动相对较小，适合投资者长期投资。数据显示，截至11月16日，配置深港通概念股市值占净值比例在10%以上的90只基金近两年平均净值增长46.83%，超过同期主动股混型基金平均水平1个百分点；近半年净值平均涨幅达到10.83%，比同期主动股混型基金平均水平高出1.86个百分点。对比单只基金业绩表现来看，建议投资者重点关注业绩稳健增长的银华富裕主题和近期表现抢眼的创金沪港深精选混合。银华富裕主题混合近一年获得13.86%的超高回报位，列所有配置深港通概念股的主动股混型基金首位；创金沪港深精选混合则以近1个月7.36%的净值增长率位列同类基金首位。 基金行业网综合自中国证券报、上海证券报
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