一文看懂、学会年末“高送转”布局

又到一年“高送转”

“高送转”是指上市公司送红股和资本公积金转增股票比例较大，目前定义“高送转”为送转股(送红股和转增股)比例大于或等于1。这实质上是股东权益的内部结构调整，对净资产收益率没有影响，对公司的盈利能力也并没有任何实质性影响。

已披露2016年年报“高送转”分红预案的公司

数据来源：东方财富Choice数据

一般市场将“高送转”看成是重大利好，能够催化股价大幅上扬甚至翻番，原因主要包括两方面：一、由于“高送转”可以向投资者传递出上市公司对业绩成长性的积极信号；二、“高送转”不会影响现金流，还可以增加股本，降低股价，吸引投资者购买。

“高送转”从公告到实施需要经过预案公告日、股东大会公告日、股权登记日以及除权除息日四个关键时间节点。一般公司在年报和中报的分红预案中公布“高送转”预案，但也有部分公司会在上一年度11月至该年1月左右发布年报“高送转”的预披露公告。

“高送转”有何特征？

东方财富Choice数据显示，在过去的两个年度报告期中，共有654家上市公司发布“高送转”方案，其中2015年度343家、2014年度311家；而在当年年底前能够预披露分红方案的分别有33家和27家，占比为9.56%和8.63%，料这一比例今年或继续微升。

数据来源：东方财富Choice数据