确实，这两年只要彻底执行反市场的动作，几乎都赚得盆满钵满，不管是去年美国升息，还是今年英国脱欧，急跌后都是大涨一波的走势。但是，实务上要如同股神一般反市场操作，却不是正常人轻易可做到的。 反市场操作为何这么难？至少有以下2个因素： 1.羊群效应 人从远古便是群居动物，原始人团体狩猎、作战，群体活动让人们避免被野兽袭击的危险，后续进入专业分工群聚，则有更安全、更富足的生活。演化上脱队搞自闭的人，一不小心就会被险恶的大环境给干掉。 这种与众人同在的安全感，透过遗传流传下来。当我们跟周围多数人的举动相反时，我们会自然地感到焦虑；这也是为何别人热烈进场时，我们难以自在地唱衰市场；而在别人对于行情惊慌不安时，我们也会不自觉想拔腿就跑的原因。 2 大脑的Yes Set设定 在催眠语言中有所谓的Yes Set，意思是催眠者讲了几段让被催眠者认同的话，被催眠者很容易觉得对方接下来说的话都是对的。这是大脑独有的惯性，一旦连续几次看到A都得到B的结论，接下来只要一出现A，大脑自然会唤醒解答B。 因此，当行情连续几波上涨，大脑会开始相信市况不管怎样就是会涨，反之亦然；一旦大家集体被行情催眠，自然就会产生集体看多或看空，没办法反市场操作。 投资最难掌控的就是这两种心理效应无声无息运作。即使投资功力高，有幸在低点进场、高点出场，但只要不安情绪笼罩，行情有一点风吹草动，很容易让人立马打退堂鼓，无法坚持一开始的定见，所有理性判断便前功尽弃。 那到底该怎么做，才能有如巴菲特一样稳稳地跟多数人反向操作呢？ 重点还是从人性来！ 心法1 ：找标的选对市场或商品 这个动作就决定了反市场操作会不会成功。第一是长期价格持续往上涨的市场；第二种是价格长期在一个大区间游走的标的。 第一种长期走扬的市场如印度这样的新兴市场，或美国这样稳健的成熟市场，因人口结构与国力稳定，长期来说，经济规模属于往上成长类型，自然带动股市行情往上。 第二种，价格区间波动型，则可以锁定景气循环产业的传统龙头股，或是，获利稳定的蓝筹股。 这两类商品特性明确，自然较能在价格低档时从容进场，高档时悠哉卖出。 心法2 ：挑时间利空是进场好时机 锁定市场或商品后，不需要马上出手，可以开始等一些利空消息把价格打下来。 特别当政治因素或天灾人祸等长期不会影响经济的消息，将上述那些公司或基金的股价打到相对低档时，就开始进场。 但记得要小心，有一种消息会造成公司价格永久性的下跌，不会再让价格有上涨的可能，就是，公司的产品被大环境或竞争对手淘汰了。比如，相机底片被数码相机与手机淘汰，这类型的消息就会让股价产生永久性的下滑，而这也是优先挑选传统产业龙头以及具有人口红利国家的原因。 心法3 ：分配资金阶段性进场降低压力 大多数成功赚钱的人，除了进场的条件外，也会先规划好资金的仓位与出场时点。 反市场操作的心理压力很大，更需要妥善的资金配置，一开始可以先分批进场，比如利空出来先进场1/3，等到消息完全明确、股价没有继续下跌再进场1/3，最后留1/3等股价上攻做加码。 如此一来可以降低心理压力，也可以在看对的时候让获利变大。至于出场时机，就是止损策略，如进场后，若跌破超过5％或10％就止损止血。 心法4 ：想初衷进场后的自我安顿 人只要知道自己做事的理由，就不容易被别人牵着跑。因此，我建议将自己进场的原因写下来，例如「英国脱欧让市场悲观，但不会影响公司的基本面」、「市场看起来很乐观，但公司赚的钱撑不起目前股价」 ，接下来有时间就检视自己进出场的原因，让自己秉持初衷。 另外一个做法，我们也可以有效地利用「羊群效应」。 比如，跟一群有经验的同侪分享自己反市场操作的看法与做法，让自己没有孤单的感觉，同时在同侪见证下，增加自己的执行度。常听到人说，投资市场中只有20％是赢家，似乎只要跟多数人反着做就可以赚钱，困难的是人类有群体动作的本能，大脑也容易被行情催眠。 不过，只要跟着反市场操作的SOP，相信有朝一日，要成为投资市场中获利的少数，也不会是太难的事！
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