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炒股亏钱的原因各种各样，但如果亏大钱，几乎都是同一个原因，那就是资金管理没做好。好的资金管理，可以在非常不利的行情下，在遭遇重大的意外时，很好保护我们的本金，确保长期存活于市场。因此，业内一般把资金管理水平，看做炒股是否入门的标志。 一、资金管理的基本设计 假设有100万，到底要买几支股票，是很难说的。买2支3支、5支8支，甚至10支20支，都没问题。但是，为了兼顾资金安全和效率，得有个简单的推算方法。 如果每次最多只愿意亏损本金的2%，买入的股票跌8%无条件止损，那么每次买股票，大致就是买总资金的四分之一；如果每次愿意亏损5%，买入的股票跌10%无条件止损，那么，每次可以买总资金的二分之一。 我们职业交易者，一般和客户签订合约，本金亏损15%清盘。因此，一开始，为了确保连续做错几次不至于清盘，每次都不敢亏太多，常规是亏总资金2%以内。而我止损距离设8%，那么每支股票理论上就是买四分之一仓。 考虑到实战中会出现滑点等“磨损成本”（比如触发止损后再卖又跌去一些），每单实际可能要亏到10%，我拿到一个账户，买每支股票都不会超过五分之一仓。 虽然大家炒股玩自己的钱，没有清盘压力，但是，如果本金亏损15%甚至更多后，扳回来会很吃力。从这个角度来说，也建议参照我这个标准。 这是一个比较简单的测算，重复强调一下就是：根据每次允许的最大亏损总额，还有止损设置幅度，来倒推每次买股配置的仓位。  二、资金管理的具体方法 1.长线、中线、短线，仓位配置的区别。 按照最基本的人性，持盈是很难很难的。只有仓位很轻，即使个股出现大幅震荡，总资金波动也很小，这种情况下，才能抱得住股票。因此，长线仓位应该轻于中线。 中线一般使用标配，单支股票五分之一仓位差不多。 短线就是斗狠，跟着最强的势干，日最烈的狗，认错很快，所以下手可以稍微重点。这样倒过来有个好处，会逼着人降低做短线的频率、选择更精准的买点。不然的话，一方面高频连续做错亏太快，另一方面如果买点不准，买了当天又跑不掉（T 1），可能一次亏掉太多钱。如果高频短线，应当仍然轻仓。 2.刚进市场和取得盈利后，仓位配置的区别。 刚进入市场，亏的每一分钱都是本金，这时候是非常谨慎的。所以每次下注，推进去的筹码都相对保守，以免在连续出错时，消耗太多本金。不要认为连续错七八次很难，有时候你同一天就要买入两三支股票呢。 比如前面说了，正常每支股票可以买五分之一仓。但实战中，可能一开始只买六分之一，直到总资金有5%左右的盈利以后，再恢复到五分之一。这就是平常所说的做“安全垫”。 3.熊市和牛市，仓位配置的区别。 熊市理论上应该不买任何股票，但实际很多人很难做到。那么熊市买股，最好只买标配仓位的一半，所谓“娱乐仓”。不要觉得熊市本来涨幅空间就小，买少了赚得更慢。熊市能有钱赚，哪还会嫌少哦，本来就不是赚钱的季节。 熊市以活着，保存实力为主。想用重仓去博小的利润空间，是非常不明智的行为，大概率最后都是出师未捷身先死，长使英雄泪满襟。 牛市的话，看到机会可以直接开标配的仓位，爱谁谁。反正大行情好，跟着混呗，就算做错亏钱，下次扳回来也快。不像熊市，有时亏一次，想再赚一次要等几个月。 4.有把握时和一般情况，仓位配置的区别。 建议不要有区别。有人说，一般情况轻仓，有把握时重仓，只是美好的愿望，听起来很有道理，实际根本没有可操作性。 一旦把“有把握”这个观念加入交易体系，整个操作就会陷入主观，导致结果不可控。每次下单买入，都应该是“有把握”但又随时做好认错走人准备的，服从于概率。所以，乖，老老实实每次下标配仓，别再自己骗自己、放任自己了。  三、资金管理的杠杆运用 资金管理的基本部分，到这里就讲完了。按照这样做，即使手里某个股票遭遇重大“黑天鹅”，连续6个一字跌停股价腰斩（已经很倒霉了对不对），总资金也只损失10%，不至于重伤。 有朋友可能嘀咕：我知道你说的都对，可是盈亏同源，每个票买得少，赚起来也很慢啊。 对不起，交易这个游戏，本身就是先考虑防守，再考虑进攻的。交易的总体要求是：点滴积累，小的亏损加小的盈利，偶尔大的盈利，但从不大的亏损。所有投机的东西，都必须遵循这个最基本的原理。 如果能做稳定后，想扩大盈利比例，可以适当使用杠杆。最常用的杠杆，是使用融资融券账户交易。比如说本金50万，券商会另外给你50万额度，可以打这笔钱的主意。 融资融券账户有两个缺点：一是有些股票不是融资买入标的，不能融资购买；二是本金损耗或者买成股票后，能融来的最大资金会打折扣。因此，我自己惯用的做法：提前对所有能动用的资金打个折扣。假设50万本金50万额度，当作75万来做，相当于加0.5倍杠杆，而不是当作100万，把理论上的一倍杠杆用足。 75万的账户买标配仓（五分之一仓），是15万；50万的账户买1.5倍标配仓，也是15万。既然这样，为什么要融资后轻仓，多此一举，而不直接重仓呢？ 答案：万一赶上行情，仓位被几个票堆满，追逐最大利润的本金基数不一样，前者更快。比如一上来连续做错亏掉5万，然后再有行情，75万涨回来只要7%，50万涨回来要11%。 这就是我建议交易做稳定后，加杠杆再轻仓买股，而不是用原来本金，直接重仓买股的原因。前者修复伤害的速度更快，更利于保护本金。而保护本金，在交易中永远是第一位的。 资金管理没有什么复杂的东西，就是不容易做到。如果你能坚持按照上面的方法做一年以上，尝到甜头，就会变成自觉的举动。不要找理由不这么做，投机是一场马拉松，如果想长期在市场生存，不能只听自己的，需要根据客观规律办事。 （根据微博直播整理修改，原标题为《资金管理，炒股生命线》，以上内容期货资金管理也可以参考） 凡以奶爸名义指导收费的都是骗子。? |
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