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从3W咖啡馆里人声鼎沸到中关村创业大街的冷落凄清，前后不过一年多的时间。最新资料显示，2015年拿到A轮投资的创业企业高达846家，然而一年后的今天，90%的项目经不起市场考验，已经步履维艰。 “这是最好的时代，这是最坏的时代；这是智慧的时代，这是愚蠢的时代；这是信仰的时期，这是怀疑的时期；这是光明的季节，这是黑暗的季节；这是希望之春，这是失望之冬。”狄更斯在《双城记》里的描述可能也适用于当下创业环境的切实判断。 当下的创业环境发生了怎样的变化？当资本寒冬到来，创业者们该如何御寒过冬？投资人对项目又有了怎样的新要求？为此，「财经」V课特别策划了“创业”专题系列节目，邀请青创工场副总裁、“中国创翼”创新创业大赛评委霍吉合给大家解密关于创业与融资的那些事儿。 资本寒冬下 创业者该何去何从？｜「财经」V课第20期 “双创”进入2.0时代2015年，政府提出了“大众创业、万众创新”的号召，首次将“互联网+”写入《政府工作报告》中。在互联网创新创业的热潮下，在线软件开发、在线服务等创业项目如雨后春笋般出现。 但随着各种环境发生变化，创业不再只集中于在线项目，而是逐渐转向了与实体经济和虚拟经济结合的领域。霍吉合认为，时下，很多人意识到实体经济的重要性，并开始呼唤制造业回归，加之传统领域的经济增长进入瓶颈期，技术创新领域乏善可陈，这也导致了当创业市场环境变化后，整个创业项目和从事领域迫切需要技术创新。 在这样的背景下，霍吉合认为，“大众创业、万众创新”在2016年开始进入2.0阶段。他进一步分析称，“双创”2.0阶段的热门创业领域将集中在生物医药、大健康、新能源、节能环保等领域。 资本回归理性 投资看重商业模式在创业2.0时代，资本投资项目不再狂热，而是回到了理性判断的轨道。最显著的表现是，中关村创业大街、3W咖啡、车库咖啡等创业的热点区域变得不那么火爆。“由于投资人在投资时不再盲目，创业者争相去抢夺市场上越来越少的蛋糕”，霍吉合称，于是，项目的路演越来越多，创业者需要精心准备、更加完美地展现自己的项目。 目前比较盛行的一种说法是“资本寒冬”，对此，霍吉合认为，这种说法更准确的表达应是资本回归理性，好项目并不过度忧虑融资，因为资本依然向创业项目中涌动，只不过筛选的标准和要求更高了。不过，资本理性回归，依然会深刻影响着整个创业环境。 在霍吉合看来，投资者如今的心态，与以往大有不同，其需要衡量项目的商业模式，甚至是盈利模式的可持续性，而最为直接甚至苛刻的标准之一是，能否在短期内获得回报。因此，创业项目是否具有赚热钱、快钱的能力，变得很重要。霍吉合认为，对一些硅谷投资者而言，在中国投资一个项目，衡量它的最低标准是要在5年之内，达到5到10倍的回报。 这无疑会增加创业者创业成功的难度。一方面因为投资人的谨慎和理性，很多项目将无法实现融资；另一方面，这将迫使创业者寻找有效的商业模式并尽快实现盈利。对此，霍吉合提醒，创业者一定要认清资本的本质，“资本的本质就是获得回报和利润，如果不能给资本带来盈利，就不要盲目融资，否则将会对双方有损无益”。 创业环境的四个新特点霍吉合通过对目前创业与资本环境的分析，总结了创业已出现的四个新特点。 第一，创业项目要线上线下结合，才有更大的成功可能性。霍吉合认为，当前如果再从事O2O创业，将很难荣光再现、创造真正的价值，因为这种仅是在较大程度上提供一种更为便捷的服务方式，并没有根本性地触动技术或者商业模式创新。与此同时，服务类的创业项目必须与线下项目或者实体项目相结合，打造线上与线下、虚拟与实体相结合的模式，才可能增加融资的几率。 第二，创业项目的多元化盈利成为关键。鸡蛋不能放在同一个篮子里，是分散投资风险。与之同理，当前环境下，创业项目也需要实现盈利多元化。霍吉合认为，单纯依赖某一种盈利方式已经难以支撑整个项目成功。作为一名马拉松爱好者，他以某些运动类APP举例称，除了提供运动数据和社群交流等功能外，APP还提供跑步装备在磨损程度需更换的提醒后、能及时链接到线下商城的服务，再比如，当使用者需要室内训练或加入专业社群时，APP会推荐附件的训练营、健身俱乐部等。“这种线上线下结合的方式有助于延展服务，摆脱单纯的一对一的O2O模式，是实现多元化盈利的关键之一”。 第三，BAT的独角兽模式成功难以再复制。因为如今的信息透明度越来越高，在创新领域或者思维方式领域，很难形成垄断性创新，即使从国外简单引进先进的技术或者理念，也很难再复制重走BAT的成功模式。 第四，理性后的资本，希望得到“快钱”回报。如今，资本在寻求投资机会时越来越理性，投资不再局限于考虑商业模式或者创业者的潜能，或者创始人的光环和讲故事，而是更多会考虑盈利模式甚至盈利预期。霍吉合分析称，以往的投资中以趋势投资很盛行，即资本看到这种趋势，尽管预期不明显，但未来会出现盈亏平衡和盈利点，就会投资。但现如今，互联网创业已进入红海阶段，资本要求在三五年看到盈利点，这对于创业者来说，融资将越来越难。 为何中关村难以简单复制硅谷模式？根据国家统计局《2015年国民经济和社会发展统计公报》发布的普通本专科毕业生人数680.9万估算，2015届大学生中约有20.4万人选择了创业。但霍吉合认为，青年创业相比成熟的职场人士创业，仍有太多短板之处。如果与硅谷相比，他分析称，一大差异是因为教育体系里还缺乏创业创新的基因。“从义务教育到高等教育，学生都是接受比较标准化的教育，比如统一的试卷，用分数来衡量成绩等，这与少数人所具备的创新基因是有一定相悖的”。 与此同时，“对于创业者而言，中国对失败者的宽容度也还不够，”霍吉合称，在硅谷，失败的公司有很多，但这些失败者会继续创业，而且很可能因为自身有太多的试错经验而成为了创业导师。而国内环境有所差异，对于连续创业又成绩不佳者，很容易被定义为没有持续性、耐心和坚韧精神的失败者。 “当然，这些现实环境仍旧在不断完善，慢慢扭转，整体来看，也不应该一蹴而就，而需要一个自然的时间周期来持续完善”。霍吉合说。
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