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投资要点: 1、 集中度稳步提升,强者恒强更加明显。我们认为,未来几年,我国大农业领域市场门槛处于不断提高,行业集中度处于稳步提升阶段,强者恒强格局更加清晰。 2、 业绩回暖和景气回升是行业主要投资主线。白酒行业复苏确立,未来我国白酒行业发展路径就是品牌名酒市场集中度提升的过程;葡萄酒行业呈现复苏迹象,渠道和进口酒资源布局是未来抢占市场核心要素;乳制品行业享受成本红利和产品结构优化带来的盈利提升;调味品行业处于消费升级阶段,量价齐升支撑业绩增长;米面制品行业竞争激烈,行业处于集中度稳步提升阶段。 3、 综上所述,建议重点关注的标的公司:白酒行业的五粮液、古井贡酒、老白干酒、沱牌舍得、酒鬼酒;葡萄酒行业的张裕A;调味品行业的海天味业和恒顺醋业;乳制品行业的伊利股份和贝因美;米面制品行业的克明面业;休闲零食行业的好想你和洽洽食品;林业的云投生态;饲料加工行业的新希望。 风险提示:行业政策趋严、进口抢占市场加剧、食品安全以及市场竞争加剧的风险。 |
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