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这个市场充满着未知和变化，没有一个交易策略可以做到永远盈利，不同的市场环境都需要有针对性的交易策略，投资者需要根据瞬息万变的市场，不断调整和完善自己的策略。 量化交易是利用量化的数据，根据事先确定的交易模型，进行买卖决策的手段。国内期货市场经过不断发展和成熟，已成为量化交易的一个重要战场。但不少投资者都有这样的体会，自己的量化投资策略效果不如从前了，甚至原先那些叱咤风云的策略已经被迫“退伍”。导致这种现象的根本性原因是期货市场的投资者结构发生了变化。 期货市场中的投资群体在不断变化，这让期货品种的走势特点也在不断发生改变。市场上的投资群体不会一成不变，他们在不断地更替，市场中的任何量化特征都会随着投资群体不同而改变。投资者如果一直守着老一套战术或策略去做交易，而不适应市场变化去更新，肯定是行不通的。 股指期货一直是量化投资者热衷的品种。股指期货的一个重要变化就是日内波动变小。很多中低频量化策略都是采取跟随趋势的方法，它们的收益与波动率有着正相关的关系，波动越大，对该类型的中低频策略来说，获得收益的可能性越大。相反，如果几乎没有波动，就根本没有机会去确认趋势，更谈不上抓住趋势和获得收益。日内波动率变小是很多趋势策略收益大幅缩减的重要原因。如果不做出调整，将会被淘汰。所以，没有一个交易策略可以做到永远盈利，不同的市场环境都需要有针对性的交易策略，投资者需要根据瞬息万变的市场，不断调整和完善自己的策略。 市场中量化投资者的增加，使得不同量化投资者之间的竞争更为激烈。最初的量化交易是跟主观交易之间的竞争，利用计算机的高效和准确取得超额的收益，但是随着量化军团的扩张，使得不同量化投资者之间开始展开厮杀。这个市场不断有非常优秀的投资者或者投资团队进入，他们都有着丰富的实战经验和先进的交易理念，给现有投资者很大的冲击，要想脱颖而出，并留在20%盈利者队伍的位置，就必须不断提升自己，建立和保持优势，不管是从硬件上还是从策略上，否则将成为市场优胜劣汰机制的牺牲品。 此外，更让量化投资者头疼的是，量化投资的前阶段的优秀表现在引来市场的广泛关注同时，也引来了“量化捕杀者”，他们研究量化投资者的策略，分析他们的共同特点，抓住他们的漏洞，对其进行追踪狙击，致使很多交易策略表现异常，业绩大幅下滑，很多K线走势似乎是为量化策略量身定做的陷阱，一时间造成了量化投资圈的恐慌，甚至很多投资者对自己的交易策略都产生了质疑和不确定，这是给量化投资者的一个警示：如果你不做出改变，很可能会变成别人的猎物。 由于目前市场上量化投资方式不够多元化，很多简单的量化交易系统都有不少的相似之处，这让“量化捕杀者”有可乘之机。例如在开仓时，很多策略都会采取突破前期高点作为进场条件，“量化捕杀者”会利用这个特点，计算出这些可能的“关键点位”，通过制造瞬间假突破的方式来诱使策略开仓;另外在平仓时，股指日内交易策略一般会选择下午15时的整点平掉所有的仓位，“量化捕杀者”就会根据这个特点，提前挂单，来赚这些策略的便宜。 很多刚接触量化的投资者都在寻找一个能持续盈利的策略，但这个市场中不可能有万能的“圣杯”。市场中的投资者结构在改变，不管是参与人群在变化，还是参与人群的投资方式在变化，市场行情也会随之不断地演化。没有单一策略可以包打天下，组合是王道。所以，量化易最大的一个价值就是为投资者提供了一个丰富的策略库，为策略组合提供了有价值的素材，投资者可以自行进行组合对冲，以满足自己的期望收益和风险控制。 END ◆ ◆ ◆ ◆ ◆ 文章来源于期投圈APP量化交易交流专栏，转载请标明出处 更多文章下载APP查看 ▼ |
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