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转载漫谈资金管理

 知止当下 2016-12-16
 每一个人都花费一生来营造[成功],进入汇市进行交易的每一个人都认为自己会成功,会从市场上赚到利润,改善生活,得到到成功,如果一个人都认为自己不可能市场上赚到利润,他就不会开户交易。

进入市场进行交易的每一个人都认为自己会成功,但是真实世界中可能只有10%的人能够成功,剩下的90%的人将会在一年内因为无法接受亏损一直发生,或是暴仓,或是资金不继,被迫停止交易而退出汇市。

这些输家当中,有一些会等待一段时间,等到资金再度出现,而且忘记上次的失败之后,再度怀着信心和梦想,再一次进入市场,从事交易。有些人谈期、汇变色已将这市场作为洪水勐兽,永远离开了这座金山。

很少的人会在失??败和挫折中,得到提升和进步。

期货市场永远是有赌性的,就是有偶然性。不像其他行业,只要是一个优秀的企业家他的赢利就是必然的。既然有赌性就涉及到赌的方法问题,首先的原则应该是赌钱不赌命,这里包括两方面含义:第一、应该拿出你亏得起的钱到期货市场,而不是倾其所有孤注一掷像输红眼的赌徒把身家性命都压上。第二、你要做的每笔单子,在亏多少钱时出场认输,也就是赌输的话认赔多少钱应该是很明确的且坚决执行,这时你是在赌钱。如果,你没有这种心理准备,亏损后苦苦等待只要没有让你被迫穿仓离场,你就会继续等下去,这时你是在赌命。因为每一次的失败都有使你的这个帐户死掉的危险。所以在交易之前,首先评估自己的交易方式是否可以让自己长久生存下来,设计一套交易方法,避免自己在一年之内,成为90%的那些人。

大多数的人在还没有察觉自己错误之前,就被市场和亏损所摧毁。

一,界定风险:

身为交易人,交易本身就是一门生意,就像是开一家杂货铺一样的的生意,当店家进一批货物的时候,就开始承受风险和利润,如果货物卖不出去的时候,店家只好便宜求售,承受亏损。

好的杂货店家只愿意承担合理的风险,即使连续判断错误,连续进货三次或五次都是亏损,杂货店也不会因而倒闭,一次披进两箱货物,是合理的,用所有的资金叫进一卡车的货物,就和赌博没两样了。

合理风险的界定关系到资金的管理,也关系到交易人可以停留在交易场的时间,对于任何一笔交易的损失,我界定在起始帐户5%,这样可以确保我在交易场上,除非连续二十次发生失误,否则我不会被迫出场。

如果当月份的交易损失超越10%,那个月份就必须要停止交易,这样可以确保自己在未来十个月内都能留在交易场上。

不被市场赶出门,你永远都有机会。

界定风险之后,可以帮助自己在合理的风险之下认陪,这是正常的生意损失,不用在意,也不要讨价还价,或是期待老天的帮忙,暂时退到交易场外等待理想的交易机会,并且检讨自己的错误。

二,承认失败,每一天开始交易的时候都要先告诉自己:

1. 我自己可能是失败者。
2. 如果我的交易有亏损,完全是因我自己的判断有问题。
3. 我无法战胜市场,市场是最伟大的。

当建立仓位之后,市场的走势朝着对仓位有利的方向发展,许多人会因此而过度自信,守着仓位,一直到趋势反转之后,依然坚持自己的看法,座失利润收成的机会。承认失败的心理建设,可以帮助交易人避免这种情况。

当建立仓位之后,市场的走势朝着对仓位不利的方向发展,许多人也会因为过度自信,守着仓位,放任亏损扩大,甚至加码,等待市场反转。承认失败的心理建设,可以帮助交易人避免这种情况。

三,海洋与市场

海洋是有用的,可以捕鱼,可以透过海洋而到达其他岛屿,但是海洋也是可怕的,人可能死在海上。

市场和海洋一样,萤幕前闪动的数字代表利润和成功,也代表亏损和破灭。

一位水手不能控制海洋,但是可以观察海洋,明白海洋的涨潮和退潮,判断何时出航,何时进港避风。

交易人和水手一样,无法控制市场,但是可以观察市场运动的方向,确定是向上或是向下,泋定何时进场开仓,或是何时关仓退场。

输家的交易人于几次获利的交易之后,变的过度自信,觉得自己可以改变市场,市场终将朝向自己所期望的方向进行,最后市场还没有反转以前,帐户的金额已经用尽,或是获利全部失去,这样就像是水手在几次平安的航行之后,开始认为自己可以呼风唤雨,控制海洋和潮流,所以坚持在不利的天候下出航。

当我们试图控制或期待市场反应的时候,就好像古波斯帝国的国王泽克西斯命令军队鞭打海洋,威吓海洋听令一样好笑,但是每一天都有这样的人在市场上,也许我们就是其中之一。

资金管理有三个目标:
1,是长期的生存。
2,是稳定的获利。
3,是高水准的回报。

顺序是先要满足第一个条件:长期的生存,然后才是稳定的获利,最后才是高水准的回报(高获利),这样才是正确的。

如果资金管理的目标把高获利摆在第一位,忘了长期的生存和稳定的获利,交易人会因为这样而一次或多次得到非常高的倍数获利,甚至数十或数百倍的惊人获利,但是只要一次或两次的失误,就有可能因为后济资金的枯竭而使交易人全军覆莫,交易者被迫退出交易市场。

西琳是古希腊神话中的海妖,他用美妙的歌声吸引海上的水手,让水手跳海而死,奥迪赛则是将所有水手耳中塞上石腊,自己将自己绑在船上的椲杆上,这样传就能安全通过海上,自己又能欣赏海怪西琳美妙的歌声,所有人都不必付出生命作为代价。

交易人也一样,必须要有好的资金管理计划,并且把自己的交易绑在资金管理计划上。

市场由五种成分组成,分别用四种动物表达:
多头交易人(牛),因为牛角总是向上抵顶。
空头交易人(熊),因为熊掌总是向下搏杀
愚蠢交易人(猪),因为猪总是贪婪的。
摇摆交易人(羊),因为羊总是摇摆不定的。

最后一种是场外观望者,随时加入这四种动物的人。

当交易的时候,牛派建立多仓,熊派建议空仓,猪派随着自己的幻想建立仓位,贪婪的妄想着获利,羊派则胆小的看着市场的起落,一会儿插上牛角,一会儿披上熊皮。牛熊相争,只有一方会胜出,但是猪羊只有被宰割

四,处理与预测

绝大多数的交易人在进行交易大都会作过分析,可能经由基本面分析,消息面分析,技术面分析,或是经由某些神秘方法(易经术数占卜水晶球等等),不同的交易者所分析的资料种类方式和深广度有很大的不同,但是大部分的交易者可能都会认为分析是为了预测,主要是预测价格未来的变动方向,还有变动幅度,时间长度。

老话说:新手重预测,老手重对策。成熟的交易者不仅仅应考虑怎样防患未然,而且更应考虑亡羊补牢的措施和手段。在许多专业领域里,专业人员是专注在处理,只有业余人员专注在预测,比方说一个伤者被送进医??院,伤者胸口插着一把尖刀,身上有枪伤,大动脉正在出血,家属可能会问医生:伤者是否还能活下去,何时可以康复,这些都是预测性的问题。但是专业的医生不是作预测,而是即时并且正确的处理,他要观察伤者的状况,即时处理大动脉缝合,并且输血,接着移去胸口的尖刀,缝合破损的内脏,随时住感染和并发症,医生主要的工作是处理而不是预测,如果病患的家属要求医师预测,医师也许会预测但那没有太大的意义。

在市场上交易,想要得到获利和回报,预测未来是不需要的,要作的世情是衡量现况,界定市场上是熊或牛的势力比较强大,然后变更自己的立场,站到强势的那一边就可以了。

五,理论上的稳赢

市场上价格的走向只有两个:向上或是向下,如果不去分析任何资料,单只就机率上的选择,建立多头仓位的获利机率是1/2,亏损机率也是1/2,建立空头仓位的时候情况也是如此。

但是在建仓之后,如果价格朝着有利的方向发展,交易者只要将仓位放着不动,任由价格朝着有利的方向去发展,直到走势反转为止,如果价格朝着不利的方向发展,在一小段时间之后,亏损超越了初始帐户金额的5%,将触动资金管理计画的停损原则,交易者将平仓出场,在这种交易方式之下,理论上,价格的利润将有很大一段,最大亏损将被限制在初始帐户金额的5%,在随机建仓获利机率与亏损机率各是1/2的情况之下,理论上必然有获利,并且容忍连续失误率20次才退场

六,战争与交易

在战争中,战胜的一方可以抢夺失败者所有的财产妻妾土地房屋,市场上的交易就像是战争一样,空方和多方的战争当中,胜的一方会把失败的一方的帐户资金取走,失败的一方除了损失金钱,同时失去信心,心理沮丧。

战场上除了交战的双方之外,还有旁观的国家,随时准备加入战局,交易场上除了多空交战的两方之外,随时都有新的人加入多空两边。

评估战场上交战的多空双方的势力,并且加入势力强大的那一方,共同打击弱势的那一方,把弱势者帐户中的金额收为己有。

当交易者观察到自己所加入的那一方正在转弱,交易者应该迅速的叛逃到强势的那一方,而不是继续留在弱势的那一方,使自己帐户的资金成为别人的战利品,直到帐户枯竭,被迫退出交易场。

交易者只要判断战场上交战中的多空势力,不需要预测未来交易时段中,多空的演变,只要站对边,帐户的资金自然会成长,用不着计算盈亏。

合理的目标可以克制不当的贪婪,而十个被迫出场的交易者至少有五个是因为不当的贪婪所致。

采用极高风险的交易方式,或是将帐户全部暴露在高风险下,有可能会在极短时间内获得超高额的报酬,也能得到短站的成功,但只要继续留在市场内,不久之后,一次或几次的失误,就能摧毁过去所有的成就,也摧毁了交易的生涯。

如果一年的获利可以达到100%,就是很好的目标。
如果连续五年,每一年都能维持100%获利,就有资格成为成功的投资人。
如果连续十年,每一年都能维持100%获利,就有资格成为成功的经理人。

有无数的经理人和交易员愿意少活十年来换取这样的绩效,但是:
2%的风险限制。
10%的每月亏损限制。
100%的年度报酬目标。

这三个资金控管法则,对于大多数人来说是不可接受的,因为这三项限制让快速致富的美梦破碎,大多数的人愿意承担更大的风险,换取更大的利润,所以建立了无法负荷的庞大的仓位,希望急速致富,可是一但市况稍有风吹草动的时候,就会摧毁所有仓位,迫使交易人离场,这样的人毕竟占了九成以上。

七,不可逆市加码

决不能逆市加码。举一个现货的例子,如果你在一个不熟悉的环境尝试着开一家小商店,一开始也是苦心经营,做出了各种努力,尚可不亏不赚,可有一天情况急转直下每天大把的赔钱(即期货市场上的行情突然走反)这时你会怎么做?你会嫌赔的钱少?再开一家甚至几家一样的商店?争取以双倍甚至多倍的速度赔钱吗?显然不会!可你在期货市场就是在这么做呀————逆市加码!这个现货的比喻还不能让我们明白为什么说“逆市加码取死之道”吗?

顺势可加码。为什么加码方式只可用正金字塔型而不可用倒金字塔型

顺势加码还可用上一开店的比喻来说明,如果商店颇有赢利,甚至超过了预期,我们的一般做法当然是增加投资甚至再开一家,用正金字塔的方式逐步增加仓位。首先是出于稳健的,不应使赢利变为亏损的考虑。因为尽管前期已进场的单子略有赢利,可你新进的单子还是风险无限,是个未知数,如果你的新单比赢利的单量还大一倍的话,那么一个小幅震动可能就要使账面变为亏损。

资金管理是成功获利不可缺少的一环,是技术分析之外的一个重要策略,它关系到你在投机市场里的生存。就向前人教导我们说:政策和策略是生命,务必充分注意,万万不可粗枝大意!

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