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8月中下旬以来，A股市场出现了明显的新的特点，那就是题材股遭到了持续爆炒。从自贸区概念，再到土地流转概念，加上少数重组借壳概念股，资金追逐的疯狂程度令市场咋舌。两周内股价翻倍的牛股比比皆是，本周仍有多只股票（外高桥、天舟文化、新南洋、银润投资、中视传媒、凯诺科技等）收出连续5个涨停，短期翻倍股其中不乏上港集团这类流通市值超千亿元的大盘股。整个盘面上看，A股又回到以炒为主的年代。基金用十年时间建立起来的话语权，仿佛一夜之间又拱手让给游资客。短线的大炒家们在失落数年之后，重新找回舍我其谁的自信。而叫人称奇的是，从手法上看，这并不像A股司空见惯的游资客所为。于是有人猜测这是所谓的“过江龙”资金所为。
所谓的“过江龙”资金，是长期活跃于境外市场，并能迅速在境内外市场转移的资金。这类资金体量庞大，操盘方能迅速获知内陆重要政策，其攻击力、影响力和市场号召力均非常人能想像。其主要投资于一些A股融资工具市场上相对规范、可以进行双向交易的品种，如A50指数期货、人民币(NDF)指数期货、指数期权、企业发行的短期融资权证的资金集合、企业级别的理财基金产品等。
实际上，不管是什么资金炒作，爆炒题材股本身是短期行为，其操作方式主要讲究快进快出，和基于基本面的价值成长性投资有本质的区别。很多投资者对这种炒作深恶痛绝，其实这倒没必要，存在的即是合理的，爆炒题材股也有他的好处所在。
爆炒题材股的“利”体现在：
第一，有利于活跃市场，增强股票市场的被关注度。在熊市里，股票市场在日常交易日里基本处于比较清淡的状态，爆炒题材股可以增加市场的被关注度，增加市场成交量，提高其活跃程度。
第二，制造赚钱效应，可以一定程度上吸引部分资金进入股票市场。不少股票甚至是某些板块股票的短期全面连续大涨，可以制造巨大的赚钱效应，从而吸引场外资金进场，有利于改善市场的资金供给情况。
第三，提高市场整体估值水平。对于题材股来讲，绝大多数基本面均一般，甚至是比较烂，这种股票估值都能提升，对蓝筹股和成长股的估值安全度也可以加以促进，从而有利于整体估值水平的提高。
第四，题材股中也可以诞生出真正的黑马。众所周知，题材股被炒作的根本原因就在于某些政策面或消息面赋予其的巨大想象力。而历史经验也表明，不少未来经营改善、业绩大幅提升的黑马在最初也只是简单的题材股。因此，题材股的炒作往往也会和公司基本面相互促进，个别公司可以在爆炒的时候发现机会，从而进行行业收购或者是再融资，新的项目不就存在未来促进业绩改善的情况吗？
当然，从历史经验来看，题材股炒作更多的还是在于很多的“弊”：
第一，高位套牢投资者，特别是散户投资者。由于信息和资金方面的不对称，主力资金更能较好的把握和控制行情的进程，往往最终就将散户套在山顶。而大量基本面较差的题材股，往往造成散户投资者长期套牢甚至是永远套牢。
第二，滋长投机风气，加剧指数动荡以及个股暴涨暴跌。大面积的个股和板块遭到持续性爆炒，市场气氛很容易被带动起来，直至狂热，可能导致很多长线价值成长性投资者也抛售掉手中的长线优质股而参与到投机炒做中去。易造成市场的大幅震荡，甚至招致监管风险。
第三，不利于市场理性投资环境的建立，破坏股市优胜劣汰的良性循环结构。近几年来，在管理层和投资者的共同努力下，市场投资环境日趋理性，市场优胜劣汰的结构日益合理。大量蓝筹股在回归合理位置后长期企稳支撑大市，成长股随着业绩的逐年提升股价也是逐年上涨，理性投资者分别在这两类股中获得了合理的分红型收益和成长性收益。但是如今，炒作风重新兴起，垃圾题材股升天，市场原有的良性均衡被打破，可以预见，这最终又将造成很不利的后果。无论对投资者，还是对整个市场来说。
对于投资者针对爆炒题材股的对策分析来讲，秋实的天空博客一贯提倡以业绩成长为核心的价值成长性投资，因此本博的基本观点是反对参与爆炒题材股的，但对于一些实在心里痒手也痒的短线投机客，本博给于的对策如下：
第一，对于一般投资者来说，应该摈弃短线参与题材股的炒作。认清炒作的本质，不为短期的“暴利”所诱惑，老老实实做好自己的成长性投资，明白在这个市场生存下去，最终看的是谁活的更久，笑到最后的才能是最成功的。而要长期制胜，唯有以业绩成长为根本的长期价值成长投资。
第二，对于那些实在要操作的投机客来讲，短线操作题材股股主要注意以下问题：1、分析题材的火爆程度，应选择那些更火爆的题材股去做，尽管实际上他的火爆也是基于想象力。2、选择龙头个股操作，回避跟风品种。3、注意技术走势，顺应股票的短期K线趋势，快进快出，并严格止盈止损。
第三，对于极少数真正受益于某些政策或消息，未来有潜力在业绩方面真正实现突破的黑马型个股，则应区别对待，合理的机会下可以考虑长线操作。这一点的关键在于你得先搞清楚自己具备判断个股是否是黑马的能力与否。
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