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《IPO 疑难案例库》第３期 关联交易和同业竟争
 本期我们为大家梳理企业在上市过程当中涉及到关联交易和同业竞争的问题。这个题目并不新鲜，但却是上市公司合规运作中经常出问题的地方。上市公司因为关联交易和同业竟争未履行相应决策程序，或者信息披露不及时、不充分受到惩戒的例子屡见不鲜。这期的案例希望对大家有所帮助。
如有不准确的地方，还请及时指正。
上市期间所遇到关联交易的问题：与兄弟企业的关联交易 企业名称：麦克奥迪（厦门）电气股份有限公司 证券代码：603990 上市板块：上海主板 概要：（七）发行人成立以来，在生产经营方面与主要发起人的关联关系及演变情况 公司成立以来，与实际控制人、控股股东及其控制的其他企业之间涉及的关联交易包括经常性关联交易和偶发性关联交易。经常性关联交易是指：①2010年 2 月 28 日之前，公司出口产品中绝大部分通过销售给其原控股股东 MEL（BVI），并由其销售给海外客户的方式完成；②2010 年之前部分国内销售通过首先销售给关联方协励行（厦门）之后再由其销售给国内终端客户的方式完成；③向关联方协励行（厦门）采购少量化工原料；④向关联方出租厂房；⑤向许继（厦门）智能电力设备股份有限公司销售少量产品。偶发性关联交易是指：①2010年，向麦克奥迪实业集团有限公司销售少量商品；②向关联方麦克奥迪（成都）仪器有限公司采购少量商品。具体情况参见本招股意向书“第七节同业竞争与关联交易/三、报告期内关联交易情况”。
上市期间所遇到关联交易的问题：参股股东在主要客户任职 企业名称：湖南尔康制药股份有限公司 证券代码：300267 上市板块： 创业板 概要：②关联关系情况 本公司股东唐建伟先生任职于公司主要客户河南省景华医药有限公司。唐建伟现持有本公司 50,365 股股份，占发行人股份总额的 0.04%，未在本公司担任任何职务，与本公司董事、监事、高级管理人员无任何关联关系或近亲属关系；唐建伟现任景华医药的业务员，从事销售工作，未担任任何管理层职务，不能对景华医药的生产经营决策产生重大影响。本公司与景华医药之间的交易行为价格公允，不存在任何利益输送或转移。保荐机构认为，景华医药不属于发行人的关联方，其与发行人之间的交易不属于关联交易。
上市期间所遇到关联交易的问题：与上下游主要客户、供应商合资经营下的关联交易 企业名称：中国中铁股份有限公司 证券代码：601390 上市板块： 上海主板 概要：中铁工在本次发行前拥有本公司100%的股份，为本公司的控股股东。本次发行完成后，中铁工持有的股份占本公司股本总额的比例为73.25%，仍为本公司的控股股东。
上市期间所遇到关联交易的问题：向关联方转让债权 企业名称：光一科技股份有限公司 证券代码：300356 上市板块： 创业板 概要：（2）向关联方转让债权 1）向光一投资转让应收金润实业、益通实业债权①金润实业、益通实业债权形成的过程、原因及影响 2005 年 9月 12 日，光一有限和金润实业签订《合资合作协议》及《补充协议》，双方一致同意采取增资扩股方式重组金润实业并实施“多层共挤流延医用光一科技股份有限公司招股说明书 1-1-200 膜”项目。
上市期间所遇到关联交易的问题：通过子公司代收款 企业名称：惠州中京电子科技股份有限公司 证券代码：002579 上市板块： 中小板 概要：（二）截至本招股说明书签署日，除在香港设立全资子公司中京香港代收货款之外，公司未在中华人民共和国境外进行经营活动。八、发行人名称冠以“科技”字样的依据 公司先后被认定为广东省高新技术企业和国家高新技术企业，拥有广东省PCB 重点工程技术研究开发中心和惠州市 PCB 工程技术开发中心，是广东省高新技术企业协会理事单位、中国印制电路板协会（CPCA）会员单位及 IPC 协会会员单位；
上市期间所遇到关联交易的问题：报告期末仍存在向关联方筹借的外债借款 企业名称：金安国纪科技股份有限公司 证券代码：002636 上市板块： 中小板 概要：2、大额关联借款的风险 由于自有资金和银行借款无法满足业务扩张的需要，公司在报告期内发生了多笔向关联方委托借款和外债借款的关联交易。截至 2010 年 12 月 31 日，公司金安国纪科技股份有限公司 首次公开发行股票招股说明书 1‐1‐30 向东临实业委托借款 7,500 万元，向金安国际集团有限公司借款 500 万美元。
上市期间所遇到同业竞争的问题：与实际控制人亲属的同业竞争 企业名称：锐奇控股股份有限公司 证券代码：300126 上市板块： 创业板 概要：通钻公司的控股股东应广远系公司实际控制人应媛琳的堂兄，且报告期内通钻公司与发行人交易金额重大，为加强发行人与实际控制人亲属控制的公司之间的重大交易的管理和信息披露，充分保护发行人、发行人中小股东的利益，保荐机构、发行人律师、申报会计师按照按照“实质重于形式”的原则和从严认定关联方的精神，认定通钻公司与发行人构成关联关系。
上市期间所遇到同业竞争的问题：与控股股东的同业竞争 企业名称： 深圳市景旺电子股份有限公司 拟上市企业 上市板块： 上海主板 概要：（四）同业竞争和关联交易的问题项目组在尽职调查中发现发行人存在以下同业竞争和关联交易：（1）发行人向原控股股东景旺集团销售印制电路板，采购原材料、机器设备以及电路板制作工程软件；（2）景旺集团持有侨锋电路版有限公司 55%的股权，侨锋电路主营业务为印制电路板的销售，其全资子公司佛山市三水侨锋电路版有限公司主营业务为印制电路板的生产和销售。发行人存在向侨锋电路、三水侨锋及其指定的代理商销售印制电路板，及外发印制电路板加工的情况；（3）发行人关联方龙川宗德电子科技有限公司、深圳市崇德创业电子有限公司、深圳市宗德创业电子有限公司和深圳市泰科特电路技术有限公司从事钻孔和成型等电路板工序加工业务，存在向发行人提供电路板工序加工服务的情况。
上市期间所遇到同业竞争的问题：与股东的同业竞争 企业名称： 青岛海立美达股份有限公司 证券代码：002537 上市板块： 中小板 概要：同业竞争与关联交易 二、（二）4、关联交易对公司财务状况和经营成果的影响”。 2、报告期内重大项目投资和设备投资情况及影响 2007 年 1 月 1 日至 2010 年 6 月 30 日，公司新增固定资产分别为 644.97 万元、8,136.71 万元、875.85 万元和 662.66 万元，主要为新建厂房、购置机器设备、办公设备、模具和运输设备的投资支出。报告期内公司资本性支出的逐步投入促使主营业务收入和利润总额较快增长，资本性支出与主营业务收入、利润总额基本呈正相关关系。
上市期间所遇到同业竞争的问题：非控股股东所控制的其他企业与发行人存在一定的同业竞争 企业名称： 包头东宝生物技术股份有限公司 证券代码：300239 上市板块：创业板 概要：（二）避免同业竞争的措施 包头东宝生物技术股份有限公司招股说明书 1-1-125 为避免同业竞争，公司控股股东东宝集团于 2010年 3月 30日签署《避免同业竞争承诺函》，具体内容如下： “1、在本承诺函签署之日，本承诺人及本承诺人控制的公司均未生产、开发任何与东宝生物生产的产品构成竞争或可能竞争的产品，未直接或间接经营任何与东宝生物经营的业务构成竞争或可能构成竞争的业务，也未参与投资任何与东宝生物生产的产品或经营的业务构成竞争或可能构成竞争的其他企业；
上市期间所遇到同业竞争的问题：与国外子公司存在同业竞争 企业名称：晋亿实业股份有限公司 证券代码：601002 上市板块： 上海主板 概要：一、同业竞争 （一）本公司与控股股东晋正企业的同业竞争情况本公司的控股股东晋正企业，是本公司实际控制人在英属维尔京群岛设立的一家国际商务公司,目前除控股本公司及参股晋德公司外，未直接、间接控股或参股其他企业，其本身并无实际生产经营行为。晋德公司由本公司和晋正企业联合投资设立，本公司持股 75%，为本公司之控股子公司。
上市期间所遇到同业竞争的问题：与董、监、高的同业竞争 企业名称：浙江乔治白服饰股份有限公司 证券代码：002687 上市板块： 中小板 概要：同业竞争和关联交易情况 （一）同业竞争1、发行人与控股股东及其控制的企业之间不存在同业竞争 发行人控股股东为温州乔治白，除持有发行人 35.37%股权以外，无其他控制的企业。 2001 年发行人设立时，温州乔治白作为主发起人，将用于服装生产经营的主要机器设备、房屋建筑物、土地使用权等作为出资投入了股份公司；发行人成立后至 2008 年期间，温州乔治白仍保留了部分与服装生产经营相关的经营性资产，包括土地、厂房和机器设备。
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