Gyro：2016 年年终总结

Gyro：2016 年年终总结

趁着市场自己玩，码点字。

先说最重要的，收益，50% ，具体不说了。

再说过程。我的投资分为三部分，https://xueqiu.com/8867390119/78346122，核心兵团、主力兵团、机动兵团。

去年底的时候，核心兵团六只股票：茅台，白药，格力，建行，兴业，万科。现在，除了万科其他都好。万科这么跌下去，很快又会进入核心兵团。今年，茅台从年初的200到了现在的300，既然是长期投资，不算细帐。白药停盘了，从60到了70。格力从17到了24，好戏连台。建行从年初的4.4到了5.4。兴业银行，从年初的14到了16。茅台、格力达到了50%，白药、建行、兴业是20%的样子。万科的故事，我希望永远不再。我持有这些股票都很久很久了。核心股占比~50%。

主力兵团既是核心兵团的侧翼也是板凳替补。有些是长期的，比如阿胶，宇通。今年阿胶在公布年报前出过情况，我坚定地持有了。最近宇通也出了情况，我还是继续持有。有些做的不错，比如中国建筑，大秦铁路，潍柴动力，杰瑞股份，信立泰，华东医药，恒瑞医药，回看全是周期性价值股。医药股是今年的目标，我认为这个目标完成了。有些做的不好，比如华夏幸福，老凤祥，看上去很好，结果至少暂时不好。有些说不上好不好，保利地产，金正大，联化科技，等等吧。有些做了一把就走了，福耀玻璃，双汇发展。进进出出很多，我也无法一一点名。这一部分贡献的利润还是蛮好的，最重要的是，逐渐熟悉这些个股的股性、内在价值、估值参考等等。这是索罗斯的办法，先买，再深究。一只股票的估值、数值都合乎条件，买。买了，原来里边有坑，卖。

机动兵团。这是我今年写得最多的一部分，其实占比只有20~30%。大致分为三个部分。

QDRII基金和商品基金。年初我参与过华安石油、国泰商品，很快发现我搞不懂，于是剩了黄金ETF、标普５００ETF（年底换成了纳指ETF）、德国３０ETF三驾马车。标普500从年初的1.2到现在的1.9，黄金ETF从年初的2.2到现在2.6，德国30从年初的0.85到现在的0.96，都还不错。另外，这些基金其实是跟国际大事连在一起的，偶尔可以套个小利。

ETF&LOF基金。这是很有意思的一点。我做小盘股在去年股灾遭受流动性损失以后，想了很多办法。做行业、主题、策略ETF，结果－－不行，流动性太差。做这些指数对应的分级基金，结果－－不行，母基金的跟踪能力太差，分级本身的问题反而容易解决，比如A＋B配合匹配上下折。折腾了很久，最终选择了中间偏激进路线，既然如此，没有必要自己亲自构建组合了。以下几个是我看好的ETF及LOF，全在我的模拟盘“上善若水”里面：南方３８０ETF、南方１０００ETF（待观察）、南方高增、国泰小盘、兴全趋势，业绩好，品质高，跟我的核心股、主力股能够匹配。“上善若水”作为一个完整的组合，还增加了：广发医药ETF、博时主题、嘉实50（不是上证50！），这些基金也很好，但是与我的投资有重叠，然后增加了：黄金ETF、纳指100ETF、德国30ETF，就是一个小窗口。

分级基金以及其他套利、投机。今年在分级上没有长线运作，全是短线上刺刀，不细说了。H股A＆B、深成指A＆B、医药A&B是我的常客。

展望明年。

我对明年偏乐观。因为，当前的打新政策可能是证监会有史以来的最好的政策，我要为刘主席写一个大大的“赞”字。市值打新，迫使投资者选择底仓，长期持有，底仓只能是价值股，长此以往，价值投资之风必然越来越旺，“雪球”越滚越大。如果投资者选择折腾，打新收益往往还不够折腾的费用。从下半年开始的蓝筹行情，进一步助推了这股趋势，形成正反馈链路，蓝筹股越来越好，打新收益越来越稳定，然后蓝筹股更好。明年这股趋势会进一步持续，从而，我的核心股、主力股也跟着上去了，

展望2017年布局。核心仓位唯一的变点是万科，如果万科真的跌下来了，那我可又跟红烧肉在一起了。主力股有一半不会变，比如医药、宇通，想不出变的理由，除非股市涨爆了，这些股票本身没有问题。机动兵团部分，纳指100--德国30--黄金ETF的三叉戟组合会保持，保持国际事件套利的姿势。分级还是有可能的。最大的变化可能还是机动兵团，这毕竟是我的最具有冲击力的特种部队，如果发生股灾，或者蓝筹大涨而中小创遭受打压，会有一大批平价优质成长股进入十字准星，那个时候我将放弃ETF和LOF，直接投资个股。

完毕。２０１６－１２－２０