关于聪明的投资者结合A股市场的一些操作

关于聪明的投资者结合A股市场的一些操作

 1.ETF定投：选择市盈率低于10倍时开始定投，市盈率倒数高于2倍无风险益率时持有，低于无风险收益2倍时，开始分批卖出或轮动到市盈率更低的指数基金去。目前市盈率低于10倍的ETF有，H股ETF510900，红利ETF510880,上证50ETF510050等。指数型基金的好处就是管理费较低，另外可以通过轮动获得部分收益，比如持有300ETF时，可以通过不同的基金，比如分级基金，ETF间的不同折溢价关系进行轮动。在基金定投方面@银行镙丝钉  有很深入的研究。

 2.适当分散股票投资：这一招其实相当于自已组合一个指数基金。其实只要持有组合隐含收益率是高于国债收益率2倍以上的，长期来看是能战胜大盘的。比如现在十年期的国债收益率是3.18%左右，那么现在持有的组合的股票的平均市盈率最好要小于100/6.36=15.72。当然像上面的指数基金所列出来的小于10倍市盈率会比较好。但是自已选股一般会找一些较好质量的股票，比如有一定护城河的，所以可以适当提高一点价格，不然可能会面临买不到的情况。而格雷厄姆推荐的保守型投资是配置50：50的股票债券平衡，这样做的话可以减少股票和债券之间的波动性，获得股票和债券的平均收益。目前这种方式可以自已做组合，如果觉得麻烦也可以用雪球的蛋卷基金。目前蛋卷基金采用沪深300和博时基金做为配比，也是一个不错的组合，定投起来简单方便。@江涛 

 3.25-75%仓位动态平衡：这个可以参考每个月的铁公鸡投资指数，在市场可以重仓时，铁公鸡指数能够准确的评估出来。这样做动态平衡一般对投资者的要求比较高，仓位调整的评估可以根据股票和债券的隐含收益率对比，也可以是股票的历史纵向和跨市场模向比较，理论上是能提高收益的，因为对于已经非常理性的投资者，可以大概率上做到低估时仓位较重，高估时仓位较低，达到一定程度的低买高卖的效果。

 4.选择靠谱的基金：靠谱的基金通常具有以下几点：基金经理持有一定份额，管理费用较低，注重安全边际，敢于与众不同的持股。其实判断一个好的私募基金也是这么判断，敢不敢收比较低的管理费，如果基金不赚钱那么基金公司和投资者一起亏钱，利益共同体。如果基金不赚钱，基金公司靠管理费赚钱而投资者亏钱的话，对投资者来说是不公平的。

5.当然在中国市场，是一个赌博比较厉害的市场，如果能赚一定的交易性收益大概率上还是能提高收益的。一个比较简单的方法就是，流动性都是有溢价的，当组合里面的估值有变化时，可以减仓估值较高的，加仓到估值较低的股票上面去。这样也可以起到一定作用的低买高卖的效果。由于雪球不支持录音功能，想听录音版的可以上微信搜：铁公鸡金融

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