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□金学伟 第一次用波浪理论分析市场是1992年夏，那时上证指数(3109.14,6.900,0.22%)从1429点下跌。因认购新股向朋友借头寸，那天他在上海金陵中学讲课，我去还款。就在课要结束时，他突然说今天来了一个人，大家都知道他名字，但没见过，现在请他来讲讲。 仓促间被点上台，只能捡最省力、最直截了当的讲，波浪理论。15分钟，画图讲解，写数字，列公式，最后叫大家一起算：“是不是会到380点至420点之间”。结果引起了极大轰动。世上竟有这样的方法，不听消息，不讲基本面，只对已有走势进行解构，然后按一定规则去推算。 如果我没讲错，那么这堂课就是波浪理论在中国股市的第一次成功尝试。 好玩的是，我当时还没看过波浪理论，只是从一段二三百字的文字介绍中知道有这么一种理论，以及它的大致意思和原理，然后就按自己的思考、理解，加以扩展，同时一遍遍地画走势，查看所有能找到的台股和美股走势图，领悟那隐藏在走势背后的“无形之手”。 这样的经历使我在若干年后第一次读到波浪理论，就对柏徹特和佛罗斯特两位大师充满敬意：他们做了一件好事，把艾略特原始而朴素的思想变成了一种真正可兹应用的系统化理论。但也充满不屑：他们抽去了波浪理论的灵魂与核心，破坏了波浪理论的原旨，使它从“自然规律和实际走势相结合”，变成了一种可生搬硬套的教条和程式。 什么才是波浪理论最核心的东西？我认为有两句话可以概括：把普遍的自然规律和当前走势的具体情况结合起来，通过对当前能量运动方式的解析去推测运动的结果。 它包含三个层面的分析。 一是分形解构。自然界中，一棵树的形态会和它的一片叶子形态有很大相似性；叶片的形态不同，树的形态也不同。在股票市场中，一段走势就像一片叶子，通过对它的形态解构，我们可大致推算出这棵树最后会长成啥样。 二是大小周期的衔接，日、周、月，乃至更大的级别或更小的分级，互相约束，互为印证。 三是动量判别。对动量指标，我早年一直持鄙视态度，但后来与波浪理论相结合，才发现它别有洞天，只是开发者和应用者都没意识到。“我们对一样东西的轻易否定，常常是因为我们对它很无知”。我自小就着迷各种各样的东西，迷一样丢一样，20几岁时曾迷过一段戏剧，各个地方各个剧种一样一样听过来，唯独对沪剧相当排斥，认为它简直不算戏剧，只是讲话配上音。直到有次一位兄长用“那是你对它不了解”拦断我的话，才花了一点时间去品味，有了一点感悟，由此也产生了上面这个感想。 传统的动量指标应用，主要集中在超买、超卖上，这是动量运用的末路，更好的用法是用它来判断强弱。 以常用的SKDJ来说，有4个概念特别重要。 钝化：包括高位钝化和低位钝化。高位钝化是强势特征，低位钝化是弱势特征，这可帮我们判别形态属性——a浪还是c浪，3浪还是5浪。 严重超买、超卖：我把90以上视作严重超买，15以下视作严重超卖，它和钝化是同一个概念，也可用来检验我们的数浪结果。 强转势和弱转势：把20以下视作一般弱势区，80以上作为一般强势区，出现在20以上的金叉称为强转势，出现在80以下的死叉称为弱转势。强转与弱转，反映的市场信息有别，前者表明买入的倾向更加强烈，后者表明卖出的倾向更强烈。这也是我们检验波浪分析结果的一个参考。 背离：20以上金叉为强金叉，那么20以下呢？是否就是弱金叉？我觉得没必要做如此机械的定性，我们可以把20到15之间当作一个灰色地带，按常规思路去分析判断就行了。80到90之间的死叉也是这样。在灰色地带，重要的是看背离，分形背离和波段背离。分形背离，如7月13日的3069点和7月7日的3024点的背离，它是这一段趋势的动量已经不足了。波段背离，如8月16日的3140点和前两个高点的背离，是一组升浪已走到第5浪的常见现象。 根据波浪理论，3浪通常是最强一浪。3浪3呢？毫无疑问更强了。但是，很多人，包括那些波浪大师，都把最强理解为走势最强、价格幅度最大。其实，预期引导操作，供求决定价格。所谓最强，首先应表现为市场的心理预期最强、买气最强，至于它能在多大程度上表现为走势最强、幅度最大，取决于市场的实际能量有多少。在市场实际能量不足情况下，3浪最强可以不表现为股价最强，只表现为动量指标最强。 沿着这一思路，再梳理2638点以来的走势。 首先，动量指标的最高值出现在6月24日的2807点到7月13日的3069点这一段。所以，2780点至3140点为3浪，2969点至3301点为5浪，这基本上就是一个最大概率。由于2969点至3301点垂直高度没有超过2780点至3140点，所以，从2638点开始到3301点，一组上升5浪已经完成，可以得到理论与事实的双重印证。3301点开始的是一波中期调整。 其次，2638点至3301点这段走势的5个浪互相重叠，且一浪比一浪短，因此它带有较显著的锲型特征，尤其在国证A指的周线上表现得特别明显。它是中继型还是引导型？如果是中继型，意味着5178点的熊市还未结束。如果是引导型，那么，无论2638点是反弹还是反转，3301点都只是其中的第一波。反弹，它就是A波；反转，它就是第1浪。 其三，放大到周线看，也是一波5浪形，但动量指标的最高值出现在2969点至3301点这一段，且达到了89——5日K线则为91，而国证A指的周线与5日线都超过90，属周线上的严重超买。严重超买属强势表现，虽然日线上的“动量最高值不等于股价最高值”用在周线上几率不高，但在中继型还是引导型上，我们依然可不忙着下结论。 我们说过，同样的分析结果，文工队和战斗队的取舍是不一样的。文工队需要宣传效果，话捡大的、激动人心的讲。战斗队则从实效考虑，只要两个选项都具有即时正确性，那就全部保留。而中继型和引导型，在3301点的转势关头以及接下去的抄底中，它们都有即时正确性。不是拿来献宝，而是拿来自用的波浪分析，永远从即时正确性开始，这是战斗队和文工队的最大区别。 |
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