每当年底的时候，就是薅羊毛的好机会。年底钱紧是正常的，但今年如此紧张已经可以用疯狂来形容。最近几天股市萎靡不振，但货币基金收益率与国债逆回购利率却是逆天！ 货基七日年化收益率飚至24% 今天你对我爱搭不理， 明天我让你高攀不起。这话在年底又一次被印证了，主角则是货币基金。 一两个月前，我们看余额宝等货币基金的收益年化2.5%左右很正常，其它的货币基金，原先收益是年化二点几的，如今都是翻倍的涨势。4%-5%左右的7日年化收益突然普遍了起来。目前4%以上7日年化收益的基金大约在34只左右。 其中还出现了两只货币基金，7日年化收益超过24%！连号称高息的P2P都望尘莫及。 嘉合货币A和嘉合货币B，7日年化收益分别是24.01%和24.30%。（货币A份额一般是给散户买的，一百元左右起买；B份额是给机构或土豪买的，500万起买。） 可以看看这个疯了的走势图，近几日收益飙涨，但波动巨大！ 嘉合货币A(001232)收益走势 这只是一个比较极端的例子，而以大家最熟悉的余额宝为例：其相关基金天弘余额宝货币市场基金7日年化收目前已达到3.1690%，同比2015年12月中下旬，尽管同样有年末效应撑腰，但余额宝那时的收益率也不过2.8%左右。而且该收益率自2015年今年最低时甚至跌破了2.3%。 天弘余额宝货币(000198)收益走势 值得注意的是，由于部分货基规模并不大，比如这个嘉合货币A，如果这几天有大量资金涌入进去，会很大概率稀释如此高的收益。因此这周有不少货币基金出于对已有基金持有人利益的保护，在长假前采取暂停申购的措施。 为什么货基收益率普遍上升？ 首先，今年的货币基金主要受到流动性收紧的大环境影响，再加上年底流动性还受到元旦小长假现金备付影响，尤其2017年元旦、春节相距较近，影响叠加，因此现金需求高潮可能会较常年来得更为猛烈，流动性进一步收紧也是有可能的。 另外一个主要原因是货币基金加仓了短期的高收益品种。银行协议存款及逆回购短期利率的上涨，是货币基金收益率短期飙升的重要因素，特别是近期得到 了大额申购的货币基金在这方面具有相当优势。因此货币基金收益率走高预计还将持续一段时间。 但是有一点投资者要知道：货币基金有一个不可能三角，即风险、收益和流动性，三者构成三角，且三者不可能同时兼得。既要高收益，又要低风险，还要兼具高流动性，是不太可能同时达到的。回归货币基金本源，是低风险、低收益、高流动性，其中最核心的并不是比拼收益。 另外，货币基金的每日收益情况都会随着基金经理的操作和货币市场利率的波动而不断变化，七日年化收益率只能当作一个短期指标来看，通过它可以大概参考近期的盈利水平，但不能完全代表这支基金的实际年收益。不光要看谁的七日年化收益率最高，还要看谁的每天每万份收益最高。 国债逆回购逆天 这几天还有一个名词很火——国债逆回购，由于高达33%的年化收益率，直接把余额宝及银行理财全部秒杀。 12月27日，上证所隔夜国债逆回购利率（GC001）午后14时30分左右直线飙升至33%，临近收盘收报18.550%，创下了今年以来第二高收盘价。 今日（12月29日）隔夜国债逆回购利率最高飙至27%，涨幅一度超过850%。不过全天高开低走，GC001尾盘大幅回落报0.55%。GC002报3.04%；GC007报2.195%。从下图走势就能看出来，国债逆回购的涨跌幅还是非常刺激的！ 不过，随着这两日国债逆回购利率收盘回落，表明年底资金压力有所缓解。预计未来随着央行的介入，资金面紧张的局面将出现缓解，市场情绪得以修复。 国债逆回购怎么玩？ 这里得说明一下，虽然国债逆回购的收益看上去挺高，有些文章夸大了其收益。但也应该看到，逆回购需要比较高的机会成本，毕竟高利率也就年中或年末这么几天，不算一个理财工具，更靠它发不了财！但不可否认，对于炒股或有闲置资金的人来说，国债逆回购可以作为一个比较好的流动性管理工具。 先介绍一下什么是国债逆回购，简单说就是机构拿国债做抵押，向各位散户股民借钱。而散户呢，也可以借机赚点利息钱。沪市的门槛稍高：10万元起，10万的整数倍申购，最高不超过1000万（代码以“GC-”开头）。深市的门槛低：1000起！1000的整倍数递增，没有最高限额。（代码以“R-”开头） 一般来说，逆回购的收益率跟市场的资金面有关，资金面越紧张，市场越需要钱。
但值得注意的事，现在年底各类资金狗们缺钱，收益率才能飙到这么高，平时是没有这么高的。很多日子其实也就1、2个点，2、3个点的收益。 并且收益减佣金才是实际收益，因此可以时常留意国债逆回购的收益，5%左右时即可出手，年末或钱紧时等待时机用大资金进入做短期获利。 图片来源：微博@林奇看盘 文中观点仅供参考，不构成投资建议投资有风险，入市需谨慎 注：第一财经资讯'号内搜'功能开启啦，点击第一财经资讯页面右下角'站内搜索'，输入关键词，即可查询往期文章 本文为头条号作者发布，不代表今日头条立场。 |
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