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玩证券市场的人大概都知道，杠杆交易这个名词，尤其是在外汇和期货市场中被广泛运用的保证金制度，其实就是杠杆投资的一种变形，同样也包括A股市场中，大家所熟知的融资融券。 什么是杠杆投资 杠杆投资 ，顾名思义，就是通过杠杆原理让你在投资方面小钱转动大砝码的技术。从某种程度上说，就是通过杠杆增加你的购买力，掌握自己的潜在资源。说起来可能很难理解，但是它的运行机制远比你想象的要简单。 举个例子：在购房过程中，由于按揭的作用，购房人不必花一百万去买100万的房产，而往往只需要投入百分之二三十的自有资金就可以了，其余的可以从银行获得。 在这个过程中，杠杆就产生了：如果是首付30万按揭70万，相当与30换(做成了)100的，杠杆系数是3.3倍。如果是首付20万按揭80万，相当于20换(做成了)100的，杠杆系数达到了最高5倍。 其实标准意义上的杠杆投资主要指的是保证金制度的证券期货投资，就是投资者通过自有资金作为担保，从银行或经纪商处提供的融资放大来进行外汇交易，也就是放大投资者的交易资金。至于你融资的比例大小，则是由银行或者是经纪商决定，融资的比例越大，客户所付出的资金相对就越少。 而现在所指的杠杆投资，更多的是泛指，就是只要你能够以少部分自有资金外加有成本外部资金，进行的全额投资，就能叫做杠杆投资。 杠杆投资能够带来多大利益? 从投资的角度去看,如果你的资产回报率要远远大于你的融资成本的话，你就尽可能地去银行借钱，因为你所获得平均收益将远超与市场的回报率。 在这还是以房产为例，在过去的三年里，上海房价每年上涨幅度大概在15%，也就是说三年前，70万元买的房子，现在可能价值上涨到105万元。如果三年后以105万元抛出手上的房产，扣除税收及费用，获利大概在30万左右。此外，三年来的房租回报率按5%算，约在10万左右。加在一起，三年来，你的房产收益约在40万元。也就是说，你三年后回报率约是60%，年回报率是20%。 但是如果你当初是从银行获得70%的按揭贷款，你自付资金只是21万元，加上税费等也就在23万元左右。这与你目前所获得的收益40万元相比，你的资金回报率接近200%!也就说，你用23万，在三年内赚到了约40万，你的年回报率在60%!3倍于你全额付款的投资回报，或者理解为用70万可以买三套同样的房产，利润可以做到3倍。 所以这也是很多企业为了增加市场占有率，大规模的通过借贷或者其他融资方式快速获取资金以扩大规模优势来赚取利润的原因，但是其中的风险也十分巨大。因为一旦拖欠，资金链必然断裂，那带来的后果自然是不言而喻了。 杠杆的危险在哪? 其实杠杆之所以有那么大的风险，其中最主要的就两条： 其一，本金永久性损失。其中导致这个结果的原因，就是我们把本来无害的波动，因为追加不出足够的保证金而被强制平仓(房贷同样)，变成了有害的波动。 其二，回报率不足。一旦资本加上杠杆，那么时间就不再是我们的朋友而是敌人。因为杠杆成本是相当于在通胀成本之上又加了一层时间成本，必然对投资者收益率提出了更高的要求。 投资杠杆有哪些？ (1) 财务杠杆 支点：债券利息; 撬动点：每股股利利润; 运用：因为有债券利息，所以普通股每股利润>息税前利润。 (2) 复合杠杆 支点：债务利息、固定成本。 撬动点：普通股每股利润； 运用：因为有债务利息和固定成本，普通股每股利润>产销业务量。 (3) 期货杠杆 支点：保证金制度(通常为5%-15%); 含义：在期货交易过程中，交易中必须按照其所买卖期货合约价值的一定比例(通常为5%-15%)缴纳少量资金，为期货合约履行担保，然后才能参与买卖，并视价格变动确定是否追加资金。 (4) 外汇交易杠杆 支点：保证金。汇交易者只付出1%至10%的保证金，就可进行10至100倍的交易。 作用：可以用较少的初期投资较快地得到投资回报并且交易速度很快。 风险：交易速度快，估算稍微出差错，高损失的投资机会便会放大。 总的来说，虽然运用杠杆性投资风险很大，但是在小范围内，通过杠杆去提高资金的使用效率，用小量的资金为自己带来更多的财富仍不失为一个明智的选择。 更多内容第一时间更新到首财之道头条号以及首财之道微信公众号，尽请关注！ |
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