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张玉洁 上市公司高送转是A股每年年初的“规定动作”。数据显示，A股2015年高送转公司数量达到了116家，约为上年同期的2倍。可以预见，2016年又将有“一大波”高送转在路上。小！心！被！套！路！ 小编先上图，Wind数据显示，截至1月11日，公布分配方案的39家上市公司中，若以10送转15的标准来看，目前已经有23家公司跻身这一俱乐部，占比已经超过5成！
（数据来源：Wind资讯）
从盘面上看，高送转预案对于相关公司股价提振作用非常明显。较早公布高送转预案后的瑞和股份公告次日走出两连板行情。 高送转基因探秘 上市公司高送转是A股每年年初的“规定动作”。数据显示，A股2015年高送转公司数量达到了116家，约为上年同期的2倍。可以预见，2016年又将有“一大波”高送转在路上。
上市公司为何醉心于高送转？ 首先，高送转不用上市公司掏出真金白银进行现金分红，散户也非常认可这一概念。你情我愿，何乐而不为。 其次，高送转尤其是转增能够扩充股本，从而传达出公司高速成长的预期，也能够吸引投资者的注意力。 第三，2015年、2016年重启新股发行后，大量次新股通过高送转扩充股本、降低价格提高流动性的动力十足。 对于投资者来说，上市公司高送转除权后每股名义价格迅速走低，形成“价格幻觉”，同样的东西价格瞬间腰斩，对投资者自然吸引力大增，由此也拉动相关个股价格大幅走高。 一般来说，满足高送转的基本条件一般有五条：1.每股资金公积和未分配利润较大；2.股价较高；3.股本较小；4.业绩成长性高；5.上市时间较新。
小编通过以下标准：1.每股资金公积和未分配利润加总≥8元;2.股价≥50元；3.股本≤6亿股;4)业绩较好，且高增长性，净利润增速≥10%；5)2014年以来上市等条件，筛选出了24家公司，除去已经发布高送转预案的北特科技和新易盛，还有22家公司。 高送转后套路多 不过除了少数特定的状况下，上市公司股价大幅上涨，大股东无疑是最大的受益方。一些上市公司的高送转预案背后显然并非看好公司发展这么简单。 小编这就为您梳理一下近年来常见的套路： 套路一借高送转掩护股东和机构减持 第一种套路现在已经快被“玩儿坏”了。上市公司在发布高送转预案同时发布主要股东减持计划，已经成为了A股的“老套路”。中珠医疗在发布10转18的高送转预案后，大股东即计划减持188万股。 小编不完全统计显示，今年以来实施高送转方案的公司中，有100余家公司被股东减持超过亿元。其中，今年6月1日实施了每10股转增10股派1元的二三四五，年内遭重要股东净减持金额超过30亿元；9月27日实施每10股转增30股的吴通控股，年内被重要股东净减持21.39亿元。 而目前公布高送转预案的公司中，已经有中珠医疗、思维列控、海立美达等多家高送转预案已经收到了交易所的问询函。 套路二拉高股价护盘股权质押 一位在资本市场多年的资深人士对小编爆料，上市公司大股东高质押率已经成为普遍现象。大盘走势平稳时，大股东可以源源不断获得资金，但一旦遇到市场剧烈波动，大股东股权质押将面临平仓的风险。一些业绩和长期发展缺乏看点的上市公司于是选择推出高送转方案。一般来说，高送转方案公布后，往往会引发一轮股价炒作，推高股价后大股东就可以免除爆仓之忧。该人士透露，这类案例在A股市场上比比皆是。 套路三提前埋伏直接获利 某公司2016年中期推出了高送转预案，公司股价最高一度超过100元/股（后复权价格）。而公司实际控制人在此前2个月期间通过资产管理计划增持公司股票数百万股，平均价格仅为30元/股左右。尽管公司表示在预案发布前已经严格控制内幕信息知情人的范围，并进行告知义务，但大股东如此精准的埋伏仍令人惊讶。 尽管上述一些套路逃不过监管层的“火眼金睛”，但目前没有一家上市公司的分红预案因为收到问询函后而做出修正。毕竟上市公司仍是制定利润分配方案的主体，交易所的问询信息更多是对市场的一种风险提示。 四大思路避开风险 从天龙集团和瑞和股份的走势图中可看出，散户贸然追高，被套的可能性极大—— 天龙集团开板后接连两个大跌： 瑞和股份开板后即下跌： 在这么深的套路面前，韭菜将如何自保呢？ 小编就此采访了多个在A股纵横多年的老司机，他们对散户提出了多条思路，个人投资者不妨加以参考。 |
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