PPP基金与夹层融资||第一集--PPP基金的重要性、意义和性质||PPP-er（16-10-28）...

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由公众号PPP-er（PPP这群人）制作播出的“PPP基金与夹层融资”系列节目将分六集，由浅入深的为大家介绍PPP基金与夹层融资的重要问题，今天是本系列的第一集，欢迎大家持续关注。

本系列六集的内容分别为：

第一集  PPP基金的重要性、意义与性质（16-10-28）

第二集  PPP基金的相关概念以及交易结构

第三集  社会资本方投资PPP基金的交易结构

第四集  政府投资PPP基金的交易结构

第五集  母子基金的交易结构

第六集  PPP基金并表相关问题的讨论

PPP基金与夹层融资

第一集  PPP基金的重要性、意义与性质

一、为什么要讨论PPP基金

（一）注册资本不足

（二）财报不合并

（三）财务杠杆

   劣后→优先；股权→债权；母基金→子基金

二、什麽是PPP基金？

（一）基金：

1.把钱募集起来、2.交给专业的人、3.投资

（二）PPP基金：

投资PPP项目的基金

三、PPP基金的性质

（一）私募基金：

不公开、合格投资人、《私募投资基金监督管理暂行办法》

（二）股权投资基金：

投资未上市公司股权

1.Q债权投资？→X《贷款通则》§61

2.Q投贷联动？→贷款的部分如何处里？

   A.委托贷款、 B.基金+银行、C.股东贷款X

3.项目资本金vs 注册资本(图列讲解)

（三）明股实债基金：

1.意义：表面是股权、实际是债权

2.还本付息(债权)→固定收益分红、分红担保、股权回购

（四）夹层基金：

介于债权与实业投资人股权之间