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文 | 王烁 问：中央经济工作会议召开了，这对我们大多数人来说有哪些指导意义？ 王烁：挑你这个问题来答，不是想要回答这个问题本身，而是想借机介绍一种分析框架。 第一，分析中央经济工作会议的内容本身，其实意义不大。如果会议真有用，就不用开这么多会了。中国经济改革该怎么做，早就有很好的方案，就是三年前三中全会通过的全面深化改革决定，那是个很好的一揽子方案。所以，与其分析文件，不如观察行为。文件已经太多了。 第二，不过，文件事实上对市场是有影响的。市场上一会儿炒这个，一会儿炒那个，其驱动力的重要来源之一就是这些文件。这倒不是市场傻，而是驱动市场的力量中在短期中是凯恩斯所说的选美逻辑。 什么是选美逻辑呢？ 选美比赛，观众投票，选中那个最终赢得比赛的美女的观众获胜。这个博弈中，你自己觉得谁最美是没用的，有用的是选中那个最多人觉得最美的选手。这得靠猜，你猜大家，可大家也在做同样的事，每个人都得猜大家，就成了这么个你猜他猜你猜他无穷反复的游戏。谁事实上最美是无意义的，这个无穷反复的游戏说谁最美谁就最美。 文件就是给市场提供了这么个猜来猜去的契机。你猜别人怎么看这个文件，别人猜你怎么看这个文件，你猜别人怎么猜你看这个文件，在无穷尽、首尾互嵌的猜测链中，市场动了。 巴菲特所说市场短期中是选美比赛，就是这个意思。当然，他还有下半句，长期中，市场是体重计。就不在这里讲了。 第三，如果你一定要分析这些东西，推荐个办法，简单的贝叶斯推理应用。 无论哪个问题，关于未来你设定三种可能情形：上、中、下。哪种发生的可能性各是多少？如果你已有个初步判断，就给上中下各以相的概率；如果你还没有判断，就给他们相同的概率。接下来，有关这个问题会发生新的事情带来新的信息，会影响到你的判断，那你就相应调整概率。这是个简易的个人判断系统，肯定比每次临时拍脑袋想要靠谱。 接下来，找一群你觉得靠谱的人，每个人都用这套系统，形成、更新各自判断，然后简单平均，会产生一个更好的判断系统。 再进一步，时间过去，这群人不断地产生判断与检验，你会发现不必对所有人的判断作简单平均，因为有些人会比另外一些人更靠谱，于是你对判断者的权重作动态调整，靠谱的人权重逐渐增加，不靠谱的人权重逐渐下降，然后根据其权重，加权平均形成判断，获得更高的准确度。 这时你已经获得了两样东西：不仅获得了一个判断者的评价系统，还获得了一个预测系统。它们的效力远胜绝大多数所谓专家。 扫码订《大学·问》 读游学精华 |
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