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研值是以投资为导向的价值判断平台，研值致力于帮助那些有丰富的医疗健康产业投资经验的人士，推广个人品牌，帮助他们提升自身核心价值。 易退出是为了系统性协助基金对存量已投项目进行退出规划和执行而设定。 益福母基金致力于协助医健产业基金募资，提高募资效率。 医疗大健康产业是私募股权基金不能放弃的主战场。国内主流的私募股权基金停留在套利思维，实际真正的私募股权基金的核心价值和与公募基金的本质区别在于更强调投资的主动性。私募股权投资者需要积极深入地参与管理他们所投资的公司，重点在于战略制定和投融资决策方面。创业公司不得不面对市场上的强敌随时调整战略方向，这就需要基金投资方对行业有着深刻的洞见。这种洞见的养成来自勤奋的产业研究以及与创业者的实时沟通。真正的基金投资者是带着使命感进行投资的，挖掘到好企业一同成长的同时甚至能够推动整个行业向前推进。 图 1医院和医院管理类行业VC/PE投资金额及交易数量 医疗大健康的投资特点是时间驱动型的，不确定性强，初始资本应由捐赠基金、政府引导基金、科研院所的研究经费等提供。 国内大多数私募股权基金天然不适合投资医疗大健康，研究团队总结了7+x定律，无论是医院、还是药物研发公司、还是互联网医疗创业公司，毫无例外，基本成熟要在公司成立七年以后，一般的私募股权基金存在着刚性退出的天然限制，盲目进入创业公司，将使创业公司和基金两败俱伤。 图 2医院并购一览 回顾过去的5年，全国范围内专科连锁医院已初具规模，发展较快的领域均为此前公立医院不太重视的科室，例如泌尿科、眼科、口腔科、医学美容科。 图 3各专科医院中民营和公立医院数量比例对比 这些领域增长迅速、技术壁垒低、与其他科室协同性弱，更容易取得营利。经过几年的发展，这时项目已经初具规模，甚至达到可复制的阶段，一些传统的热门专科领域开始放缓扩张，妇产科医院的增速从2004年的61%降至2012年的14%，口腔从49%降至18%，眼科从22%降至15% 图4各专科民营医院数量年复合增长率 可以预见，随着竞争进一步加剧，社会资本需要转而拓展新的方向，比如技术壁垒较高的专科领域、综合医院和高端医疗都将形成各自的增长点。
图5 民营医院数量增幅 截止2016年10月，全国范围内，公立医院12786个，民营医院15798个。与2015年10月底比较，公立医院减少451个，民营医院增加2038个。 各类高端专科逐渐成为投资关注的焦点项目，在心血管疾病、糖尿病、肿瘤、消化系统疾病、康复科等方面都有资本进入并作深度产业融合。 关于未来一年的发展趋势，研值特邀顾问委员会成员肖恩大侠给出了自己的看法和预测。以下内容来自肖恩大侠的分享，并首发于研值战略合作伙伴火石创造。
整体看来医疗投资在未来的热点方向包括以下领域：中医诊所、全科诊所、私立医院、健康养老、移动医疗、医院和医疗集团、干细胞技术、生物技术、健康体检、精准医学、健康保险以及健康管理。 主要的风险来自于对于医疗产业的不熟悉，不了解医疗产业投资的长周期回报特点，盲目追求风口项目，忽略医疗产业本身价值创造，不重视产业链合作，缺乏专业化、规模化发展的战略思维。 对于创业企业来说，业务发展与成本预算控制的熟稔程度决定了企业的生死存亡，因此医健创新，医疗投资首先要做好防控风险的准备，尤其是管理层在战略上要能“舍得”。 内容来源：研值行研 |
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