大变革时代的中国 ，PE投资大有作为 以信息产业、新材料、新能源、生命科学为核心的世界第三次科技浪潮风起云涌，对旧的经济模式摧枯拉朽，推动着人类进步；随着我国多层次资本市场体系不断完善，市场配置资源效率得到提升，也为我国的经济转型，可持续发展提供了有力的引擎。在新经济时代中国经济的诸多产业第一次有机会与发达国家处于同一起跑线上。 2016-2020年是中国发展机遇期，也是本届政府彰显执政业绩的关键期，未来中国将进入提质增效“第2季”。以政府为导向和以投资拉动经济的发展旧模式正在转向以市场为导向和以需求为导向的发展新模式。结构调整、产业升级、技术创新是我国经济发展的核心驱动力。预计在未来几年，中国将继续引领全球经济增长。从实践中看，通过PE股权投资是完成我国产业升级、结构调整并进一步促进经济转型的重要动力。 战略新兴产业，PE行业发展的着力点 《“十二五”国家战略性新兴产业发展规划》中，确定了节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料、新能源汽车七大战略性新兴产业的重点发展方向和主要任务。 2016年上半年，高技术和战略性新兴产业增加值比去年同期增加了1万亿元左右，对工业增长的贡献率超过60%。新能源汽车、工业机器人、高端服务器等产量成倍增长。环境监测仪器仪表行业同比增长11%，通信设备制造增长13%，光纤、光缆制造增长10.8%，医疗器械制造增长12.1%，航空航天装备增长34.9%，风能装备增长35%。高技术和战略性新兴产业成为推动工业增长的新动力。 预计未来，产业的加速发展将催生出一批极具发展潜力的企业，从而有机会成为全球的行业及市场领导者。在这波澜壮阔的进程中，大量的私募股权基金通过投资助推了这些优秀企业的成长，实现了用市场的手段高效率地完成了资源优化配置，帮助大批的创业企业家们能够去完成他们本来根本无法完成的事业，成为大陆资本市场的新兴力量。 股权投资能够分享与优质企业共同成长的成果，是深刻把握和全面捕捉上述发展机会的最佳切入点。 规范化、可持续化、专业化夯实国内PE发展基础 私募股权投资行业在中国市场从开端至今已经走过了20余年的发展历程，自上世纪90年代，国外私募股权投资基金开始进入中国市场，期间，中国私募股权投资行业经历了起起伏伏，也创造了一波波的热潮。2005年中国活跃的股权投资机构仅500家左右，而截至2016年底，中国股权投资市场活跃的投资机构已经超过1万家，管理资本量超过4万亿元人民币，市场规模在这10年间实现了质的飞跃。 2016年以来，政府持续加大“双创”支持力度。保险私募基金的设立和参与投资、银行资金参与股权投资市场的政策逐步放开、国企改革愈演愈热、新三板分层制度的落地等对于股权投资者来说无疑都是利好消息。数据显示，截至2016年9月，私募股权和创业投资发生案例数为2617家，接近2015年全年2791的案例数，投资金额为678亿美元，已超2015年全年539亿美元的投资金额，平均每个案例投资金额约为2591万美元，投资金额创历史新高。 在私募行业快速发展的过程中，也出现了一些管理不规范，投资专业水平参差不齐的现象，政府规范监管的决心也更加坚定。暨2014年《私募投资基金监督管理暂行办法》之后，2016年以来中国证券基金业协会先后发布了一系列重要文件，对私募行业的监管进行全面升级。《关于进一步规范私募基金管理人登记若干事项的公告》明确强调了协会将注销不符合监管要求的私募基金管理人的登记。截至2016年12月底，中国证券投资基金业协会已登记私募基金管理人17433家。已备案私募基金46505只，认缴规模10.24万亿元，实缴规模7.89万亿元。私募基金从业人员27.20万人。已经比高峰期间的3万多家锐减了4成以上。 长期而言， PE市场洗牌，市场规范化，可持续化，专业化将是国内PE产业演进的主脉。中国市场已逐步迈入股权投资2.0时代。经过一轮的洗牌，将为国内PE的发展夯实基础。我们有理由相信，随着国内资本市场的日益成熟、行业监管政策落定和逐渐完善， 接下来的PE将更加健康的发展。 目前是股权投资的最好时机 国有企业改革、传统产业的去产能，产业整合、消费升级等都将给投资者带来诸多机会。股权投资已成为经济转型期的主流资产配置，也是布局未来的最佳方式。 股权投资的逆周期性，长期预期较高的收益等特点，是投资者分散风险，资产增值保值的优质选择之一。目前正是进入的好时机。 由于股权投资的周期较长，且各领域专业化程度要求较高，投资者在筛选基金管理人时需谨慎对待，建议挑选经验丰富，专业的管理人。做PE投资应该依赖专业的机构、将PE资产作为标配。 |
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