|
随着信息技术的发展，过去仅在机构圈内传阅的各类研究报告、专业分析，现在散户也能看到部分了。但是散户们往往只看最后的结论，以一句“准不准”来评价，这种态度实际上糟蹋了自己本就不容易获得的信息，“过宝山而不入”。 面对专业投研的正确姿势首先是角度。比如，他的推理逻辑合理不合理，有没有你没想到的地方，是不是有明显的破绽？关键是看看他们的思路和分析的方法，这些更有作用。比如我近期从2016年10月中旬就对股市一直看空、坚决看空，这些观点都在《师说》栏目里白纸黑字记录着。现在大盘尤其是创业板跌成这样，事后说我准不准已经没有意义了，反正原来不信我的亏了大钱，信我的基本保住胜利果实。可是有几个人回头看看我为什么在那时、坚决地、与公司所有分析师相反、并且不讨大多数客户喜欢地看空呢？我当初不怕被人骂、坚定看空的视角是什么呢？ 其次要注意一点，各类出报告的机构往往同时也是市场的参与者，他们都是有立场的。不能因为某个个股研究报告说好，然后股价也大涨了，然后你就去学文中的方法，因为也许整篇文章都是为了推销结论而拼凑的，你学了就会上当。还有，由于各种原因，券商研究员和社会上的股评家里通常会有很多死多头，任何时候都认为股票是好的、应该涨，如果你跟着做，死得会很难看。 第三，逻辑是否清晰是研究报告和分析的重要指标。虽然我们不能做到持续地正确预测市场，但如果我们的逻辑都是混乱的，那么这份报告就完全失去了价值。实际上，本人认为，建立在论据正确、清晰推理之上的报告，其正确性也会较高。最常见的莫过于“宏观指导微观”，比如分析某品种的日内短期走势，言必称“宏观经济形势良好”，殊不知宏观因素对短期行情基本没有指导意义。学者生，仿者死，思路才是最重要的。 第四，持续关注。好的报告和分析一定要跟踪，就象跟踪企业一样。很多朋友可能以为拿到了报告就和机构获得的信息在一个起跑线上了，这看法有点问题。事实上任何一个报告做的好确实很有用，但首先是发现了一个问题，然后解决这些问题还是需要很多后续措施的。我过去供职的机构，就要求投资比例在5%以上的个股，必须要实地调研。 第五，对于报告的解读必须放在充分认识大势的环境下，行业报告和宏观分析一定要仔细读。大部分股民对于宏观经济的把握都不行，如果单纯的想脱离宏观和行业抓个股，事实上长久来看很难成功，除非的你资金量小的可以不计。要想有足够的持股信心，你必须有坚实的宏观大势、行业和企业分析能力。我有一个经验，一般做固定收益的团队出的宏观报告，要比做权益类投资的团队出的宏观报告准得多。也许是因为做股票的一般凭借想象力说话，天马行空，胡说八道；而做债的本身就赚不了几个bp，天天在“螺蛳壳里做道场”，所以算得精。 最后提醒大家，每天大量的分析报告并不是都有用的，面对海量的报告，我们要学会甄别质量的高低，有选择地看。基金等买方机构每天大量阅读报告主要还是为了筛选信息、掌握市场动态，防止有“别人掌握的信息自己没有掌握”的情况发生。这是资产管理行业残酷的竞争环境逼的。而对于个人投资者来说，一般没有那么大的压力，应以掌握数据、学习方法、探讨逻辑为目的，在泛读的基础上适当精读。写阅读笔记，提出自己的看法，甚至在必要的时候联系作者，当面沟通。 到一定程度后，可以马上看出报告的可取之处和不足，这也是对研究内容有了较高层次认识的标志。对一些目前不具备买入条件的投资品种，可以把相关资料存档，一旦跟踪一段时间，技术上符合介入要求，那时再拿出来仔细阅读，可能更有价值。 以上个股资讯由董元（投顾分析师，执业编号：A0870616100002）编辑整理。以上内容仅代表个人观点，不构成投资意见！股市有风险，投资需谨慎！ |
|
|
