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一：引题 利弗莫尔是史上最伟大的投机者，他的理念和方法，也为后世无数的投机者所研究、学习和优化。今天是周一，我们聊书，就是聊利弗莫尔的交易方法，聊《大作手操盘术》这本书。 利弗莫尔的方法是什么，无数富有智慧的投资者是如何优化他的方法的，我们又是如何有自己的理解，让我们一一说来。 二：突破而做 利弗莫尔提到自己的方法，简单说，是对“关键点”的突破，在突破时进场。所谓关键点，则是指前期高点和前期低点： 当市场向上突破前期高点时，即可买进。 这种突破而做的思路，是最简单、最基本也是最重要的交易思路，因为，所有的股票要上涨，都必然要先完成突破，不完成对关键点的突破，是绝无可能上涨的。当然，反过来，突破关键点的股票是不是必然大涨呢？这就不是了。 也就是，“突破关键点”是“股票大涨”的必要但非充分条件。 所以，我们就需要尽可能研究其它的股市运行的特征，剔除那些“突破但未大幅上涨”的股票，这就为优化突破方法提供了大量的空间，比如，利弗莫尔也在要求，价格创新高之后，还要再冲出一段，这一段越长越好。 在利弗莫尔之后，无数的交易者研究突破的做法，希望找到更高概率的突破点进行交易，我们撷取其中有代表性的研究，简单论述一下。 三：突破而做的迭代 下面要讨论的几位，有的是深受利弗莫尔的影响的，有的则未必，我们不做区分，均以“突破而做”把他们归为一列进行讨论。 一：威廉·欧奈尔的杯柄交易 威廉·欧奈尔是将基本面的方法和技术面的方法结合，综合做交易的一位投资大师，所著《笑傲股市》一书，充分展示了自己的操作手法。其中关于技术面的内容，“杯柄交易”是一个重要的环节。 欧奈尔发现，重要的底部，往往是圆弧底，很像茶杯，而在真正要拉升时，会在茶杯右边上沿的中上部有一个回撤，一旦突破这个高点，就是重要买点： 这样的买点，在趋势延续过程中也会出现，一波回撤，然后拉升至前高附近，再有一个小回撤，就是杯柄，突破即可操作，在股票交易中，也有人称之为“挖坑交易”，即，挖完了再填平： 从阴谋论的角度，我们可以理解为“拉升前的震仓”，把不坚定的投资者震下轿子，因为国情不同，威廉·欧奈尔或许没有这种想法，就是想找一种高概率的操作结构：大底之后，在突破时，跟随一个小回调。 二：尼古拉斯·达瓦斯的突破回档 突破回档交易法，我们都很熟悉了，它的始创者就是尼古拉斯·达瓦斯，一位舞蹈家，业余股票交易者，但却以非凡的天赋创造了股票交易中重要的“箱体理论”，大家可以看他所写的《我如何在股市里赚了200万美金》一书进行了解。 简单说，市场上涨必然带来一个高点，此后回调，则带来一个低点，这个高点和这个低点就构成一个价格区间，形象化理解，就是构成一个“箱体”，市场就在这个箱体内波动，直至突破箱体，进入下一个箱体。 当市场向上突破高点时，实际上，就是突破箱体，此时，比较强势的走势是，价格不再回到原来的箱体内，即，价格不再跌破前期高点。所以，突破后不要着急买进，等一下确认，等市场确认不会跌破前期低点，然后买进。 这就是“突破-回档交易法”，这种方法是植根于达瓦斯对市场的理解的。 三：理查德·唐奇安的周规则 周规则是海龟交易法的基础，即，向上突破最近四周的最高点买进，向下跌破最近四周的最低点卖出。 周规则当然与利弗莫尔没有什么关系，但它也是突破呀，这就向我们清晰地昭示，一个思想，不是简单地与方法一一对应，而是可以用于各种思路。比如对于突破，我们既可以用于高低点，也可以用于均线、趋势线等。 所以，打开思路之后，我们才能真正充分利用方法的宝库。 四：我们对突破的优化 最后跟大家聊一下我们对突破的优化。 我在研究利弗莫尔的方法的时候，同时研究了上述前辈的迭代过程，想从其中找到共同点，以便于进步。当然，我们也找到一个共同点，并且对其做了细分。 这个共同点就是：找高概率的机会操作。 不要在意错失了多少机会，关键是做的操作中，总体是盈是亏，资金上涨是否平稳。也就是我们之前说过的，追求稳定的盈利，做高概率中的高概率，降低周转率，不见兔子不撒鹰。 这个总体要求，细分为三点，即，对所有的突破操作，做三点筛选： 一：方向筛选 就是要求“只做顺趋势的交易”，在市场上涨时，只做向上突破做多；在市场下跌时，只做向下跌破做空。当然，这里需要方向判断的条件，比如我们说的60线拐头和高低点突破的方法： 二：机会筛选 这是一个比方向筛选更严格、因此也更少人使用的筛选思路，即，顺势的所有机会，我不是都做操作，我要对机会进行筛选。比如，趋势强势延续、DIF回撤幅度小于价格回撤幅度等，都是筛选思路。 在这里不得不说尼古拉斯·达瓦斯的伟大之处，他或许不是有意识的，但他确实在做着更严格的筛选，不是所有的机会和进场信号都做操作。我感激达瓦斯的，不在于“突破回档”是多么精妙的方法，而在于“筛选机会和进场位”的思想。 不是有了趋势，就有了一切。 三：进场位筛选 这是一个最严格的筛选思路，这个筛选是说，哪怕趋势是对的、机会很好，但是，没有好的进场位，我也是不做的。这个思想恐怕太颠覆了，所以，我们不多谈，但至少有一点，我们可以优化一下突破的位置。 对我们来说，日线一个短线回撤，是可以降低到M30，演化为波段式回撤的，此时，价格突破最后一个高点，即可买入，而非突破最终的高点。 四：总结 总结上述几点，我们就可以得到一个简单的系统：趋势是上涨时，价格走出强势回撤，降低周期突破进场。 是的，按套路做交易、设计交易系统，就是这么简单，一点都不复杂。 比如，按照达瓦斯的思路，我们完全可以设计一个想法：价格回撤不破前高，突破进场，这样的话，第一次回撤没有前高可以参考，就可以是回撤不破50%，突破进场。这就是一个简单有效的思路。 系统交易真正难的地方，在于细节的打磨，在未来，我们会详细聊这些。 |
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