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近期人民币对美元汇率升值，从6.96到6.88左右，看起来好像战胜了做空人民币的力量。实际上却让外汇储备处于更加危险的境地。
在加入WTO之前，我们的外汇储备其实不是很多，得益于加入WTO，世界市场向中国敞开了大门，中国用人口红利换来了巨额的外汇储备。在四万亿美元外汇储备下，我们还担心太多，鼓励藏汇于民。可是这几年形势急转直下，在外汇储备三万亿美元的情况下竟然开始收紧外汇政策。但看来好像都是保汇率的，为了不让汇率破7，想办法进行干预，让离岸金融市场的人民币空头爆仓。这样做短期安全了，但长期更加危险。
因为只要不取消换汇额度，老百姓就可以以更低的成本换美元，而且随着时间推移，外汇的贸易顺差会越来越小，外汇储备的净减少额也越来越多！这样会加剧外汇管制，从而引发更严重的换汇与外流预期，恶性循环。
如何才能终止这种恶性循环？
想想那些换汇的老百姓为什么对人民币没有信心？还不是因为超发的太多了！所以解决的办法也只有减少货币的超发，增加人民币资产的吸引力。另外，保汇率没意义，只会让出口部门愈发艰难，还不如放开汇率的贬值，让市场决定汇率，人民币贬值会增加贸易顺差，抵消外汇流出，那时汇率就达到了一个均衡水平。
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