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有网友交流的时候问我一个问题，某个板块或者概念涉及的个股为何会不约而同的上涨或者下跌？比如今天（2017年2月8日）下午13:50左右券商版块的突然爆发，两只个股涨停。 我说，我整理一下思路，尽自己所能认真作答。为了让答案基本准确——至少不至于荒诞，我专门向一位业界资深人士也是权威人士进行了请教，因为种种原因不方便透露方家姓名，在这里，我首先表示感谢。 在正式回答这个问题之前，我们先交流三个有关的话题。为了尽可能的把答案说清楚、说条理，既照顾到就题论题，也尽可能把相关的知识点说明白，有的地方的表述可能显得拖沓，希望各位理解。 第一，板块和相应的板块指数。 板块，很好理解，就是在行业、概念、地理区域等方面具有相同属性的一类股票的集合。板块指数，就是采用指数分析方法，将同一板块的个股按不同的权重方式生成相关指数，从而从整体上反映板块各股股价的变化。对各板块指数进行对比性分析能够有效地研判各板块的强弱变化，为投资者尤其是机构投资者（很多散户是根本不关心这些数据的，从而成为被研究的对象）提供重要的决策依据。 这里尤其需要指出的是，板块指数的本质是把板块的概念进行量化，并以指数方式运用于板块之间的联动，从而实现了基于板块进行的技术分析模型化、精确化。 第二、机构在操作个股的时候，有以下几个特点：（1）分行业，分摊风险；（2）关注的技术指标：政策利好，大盘走势，所持有的个股、个股所在板块和关联个股、关联板块的走势。（3）散户热情高涨或者低迷，同机构买进或卖出是最直接的关系——因为他们的盈利往往就是来自散户，机构之间的误杀不是我们考虑的范畴。（4）机构对政策、个股的研判以及在操作中对数据的获取和利用，远非中小投资者所能相比，这一点，想必没有争议。 关于这一点，我们还要清楚：机构的盈利归根到底绝大部分是来自散户。机构盈利必须高买低卖，而机构在高买低卖的过程中，一定是要让尽可能多的散户参与进来——目前来看，其中重要的一环是利用信息面或者公认的技术套路引导散户。 第三、关于量化交易。我个人的理解是利用计算机和网络技术，利用有效的数学计算模型对海量的历史交易数据以及所处的政策背景、利好利空信息等非数字类数据进行量化处理，形成程序化的交易模式，替代人的主观判断（传说中的操盘手？）。量化交易的优点，一是极大地减少了投资者情绪波动的影响，避免在市场极度狂热或悲观的情况下作出非理性的投资决策；二是节约成本；三是实现传统人工难以实现的交易方式，并不断智能化创新。可以毫无疑问的说，散户对于量化交易的认识和了解几乎为零——绝大部分散户至今也不清楚在市场上的对手是谁、对手用的什么办法拿走了自己账户上的钱。 对于量化交易，我想特别说明四点。（1）具有人工智能色彩被不断优化的量化交易模型远非我们想象的那么简单。举个例子，现有的量化交易模型，可以实现的一个很常见的功能（也是人工交易经常用到的，但是效率远远高于人工操作，从而失败的风险大大降低）叫“做市”，比如在当前市场价格之上挂一个限价卖单或在当前价格之下挂一个限价买单，以便从买卖差价中获利或者引导散户注意力。据报道还有更复杂的策略，如“基准点“算法被交易员用来模拟指数收益，而”嗅探器“算法被用来发现最动荡或最不稳定的市场。在计算机技术和人工智能技术现有的条件下，任何类型的模式识别或者预测模型都能用来启动算法交易。因此，我们起码可以想象，庄股获利有可能完全不需要“建仓——拉升——洗盘——拉升——出货”类似的模式了——从而可以想象，庄股可能被技术而非来自监管的强力所消灭。因为，在任何行情中，量化交易模型只要足够优秀，获利只是按下“enter”的问题（2）量化交易模型一定具有考察内容和算法的个性化差异，但是仍然具有一定的局限性：完全借助交易模型的话，一旦算法泄露，将会面临万劫不复，因此需要人为的干预和修正。（3）大盘走势，盘口数据，个股利好利空这些基本的数据对于股价的走势仍然具有基本的、根本的决定作用，这是由价格和成交量的根本关系决定的：一口吃掉两个卖档，价格必须上涨！（4）盘面技术分析所需要的交易信号一旦出现，所有散户和所有量化交易模型的选择无非三个：原地不动，买进，卖出。散户完全可以通过自己类似量化交易模型的个人交易体系，成功获利。这叫返璞归真。 弄清以上三点，我们就可以回答题目所述的问题了：（1）资金步调一致进入某个板块，一定是基于对板块指数的考察和判断——这其中包含了对个股走势的判断，也类似对个股走势和大盘指数的判断（根据利好、个股数据、行业分析、历史走势，等等）；（2）量化交易提升了资金“步调一致”的整齐度——某些明显的买点和卖点一旦出现，给予量化分析的计算机程序作出的海量交易将比人工买进和卖出更快的发生。（3）即使同一板块或者概念，上涨的幅度和速度也不尽相同，甚至说有的不一定会上涨，这是在板块的背景下对个股的研判结果，很容易理解。但是，正常来说，先涨的、涨势凶猛的，尤其是牛市中最先涨停的，往往会吸引更多的资金参与进来，这里涉及到一个“龙头”的概念，不再赘述。 市场很复杂，但是，毕竟有其自身规律。我们不能改变规律，就好好利用规律。 希望我的回答不会让各位太失望。如果觉得这篇文章对您和您的朋友有所帮助，请一定转发！ 短线猎人在此表示感谢！我将一如既往的为广大中小投资者奉献自己的信息和真诚！ |
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