大宗商品

*.2017年2月12日 星期日  上海金，有望成为首个人民币定价的全球大宗商品  焦瑾璞

问：2016年4月份，在上海黄金交易所推出了“上海金、上海金基准价”，到目前为止，这两项业务在国际上的推广和使用情况，有什么最新的突破？

答：上海金和上海金基准价是一个名词，上海金是上海金基准价的一个简称。上海金是指以人民币为定价的、黄金的一种交易价格。到现在累计成交量400多吨，交易金额也达到2、3千亿元。国际上，一些投资商、交易所来与我们洽谈上海金的业务，2016年5月28日首次与迪拜黄金和多种商品交易所签订了协议，我们授权其使用上海金作为标的，开发黄金的衍生产品，这是带有突破性的事件，我们的要求就是以人民币作为计价。还有马来西亚交易所也很快与我们合作，芝加哥交易所也有3年的协商和谈判，也有望在未来达成协议。

     也和各省、自治区合作，也正在和缅甸探讨在其国内建设黄金交易所的可能性。

问：上海黄金交易所的国际板的交易情况和投资者结构？

答：2014.9.18推出了国际板，它的意义是联通了国际和国内市场，国外的投资主体也可以以离岸人民币的形式，来参与国内的金融市场和国际市场，我们称为主板市场和国际板市场。成立两年来，功能逐步表现出来，首先，参与的主体在增加，到目前为止有67个国际会员，都是国际上重要的产金企业、交易所和投资商。第二，交易量在稳步地提高，到2016年11月6日累计交易量达到1.28万亿，成交额超过2万亿。第三，也让全球分享了我们市场的成长成果，也展示了我们市场的需求和完善的交易制度，为上海国际金融中心地位的建设加分。

      上海黄金交易所的建立，使中国的黄金市场与货币市场、证券市场、外汇市场一起构筑成中国完整的金融市场体系，上海黄金交易所不仅从黄金的统购统配向市场交易的平稳过度，更配合践行了上海国际金融中心的建设目标。上海黄金交易所在上海自贸区开始了分支机构，鼓励国际投资者开立上海自由贸易账户，把外币作为保证金，用离岸人民币来进行交易，是上海自贸区和上海金交所彼此促进的一个体现，两者相辅相成，共同推进我国要素市场的进一步发展。

问：说到市场化，我们如何进一步地吸引国际大型的黄金做市商来参与我们上海金的定价交易？比如我们在黄金的租赁、黄金现货的交割、清算以及黄金衍生品等等，这些黄金产业链上的每一个环节，如何进行创新来吸引市场化的操作？

答：简要地说，第一，我们这个市场是开放的市场，国际化的市场。第二，我们要主动的走出去，我们想探讨和境外交易所的合作，把我们的产品挂在境外的交易所，让全球的投资者、交易者能够买到我们的产品；第三，我们要推进国际化、市场化，必须和国际接轨，必须按通行的惯例来做，我们不排除对一些从事黄金、有黄金交易和黄金业务线的一些交易所，进行收购、兼并和股权的融资；第四，基于前面的请进来、走出去和收购合作，还要提供好服务。明年的第三代上线，可以说在黄金交易上是领先的。

问：现在的黄金交易是以美元计价的，上海黄金交易所对人民币的国际化起怎样的作用？

答：上海金是人民币国际化的一部分，若上海金在国外的合约进行交易的话，表明人民币从国内走向国外。

问：目前，在黄金定价权方面，主要是纽约和伦敦，其中国际的黄金期货定价权主要是在纽约，现货在伦敦，尽管如此，上海也有它的优势，那就是中国是黄金的最大消费国，怎么样把中国的这种购买力转化成定价权？

答：实际上，在全球的黄金市场上，最权威的是“伦敦金”，就是伦敦金融协会的定价，它有三百年历史了，它主要是一个场外交易，是一个现货交易的价格；在另外一个市场上，就是美国纽约贵金属交易所，它属于芝加哥集团，期货价格，它是最大，国际上经常常说：现货价看伦敦金，期货价看纽约金。上海金就形成了和纽约金和伦敦金的竞争，特别是伦敦金。现在形成了伦敦金、纽约金、上海金三足鼎立的局面。

问：上海黄金交易所的黄金现货定价模式跟伦敦金的定价模式有什么不同？为什么伦敦金的纯度是99.5%，而上海金的是99.9%，纯度对黄金交易有什么影响？

答：我们参考了国际上通行的交易规则，主要是伦敦金，伦敦金和上海金的最大区别是，一个是场内，一个是场外，伦敦金是场外，目前是先通过电子盘定下它的价格，然后大家围绕着价格，投资商之间进行买卖；而上海黄金交易所是场内价格，我们的主板市场就是一个竞价市场，就像买卖股票一样，它自动产生一个价格，这是竞价市场；还有一个定价市场，上海金先由12家定价行，他们来进行报价，把每天的一种参考价报出来；另外，我们更贴近市场，更贴近标准的交易规则。纯度没有什么必然的关系，是大家的爱好。我们提供的原料金基本上是99.9%，我们和伦敦的LBMN相互认证，只要打伦敦金银市场协会的标志（LBMN），进中国就没有问题；上海金的简称是SGE，只要有我们的标志进入国际市场是没有问题的。

问：黄金和美元是息息相关的，美国加息，金价就下跌，你能不能展望一下未来金价的趋势是什么？

答：影响黄金价格的因素：第一是美元，是负相关关系。第二是一个国家的经济表现，一定程度上是经济的晴雨表，如果经济好、实力强，大家富裕了，购买力就强；第三是受外部环境的影响，比如战争、灾害等。

       长期以来，黄金一直是一种投资工具，也是兼具多种功能的特殊商品，涨跌均可操作，税务负担轻，价格透明度高等优点，使得黄金备受各国投资者的青睐，上海黄金交易所是唯一的国家级黄金交易所，建立以来，上海黄金交易所一直致力于，开发各种黄金衍生品，坚持服务于实体经济的核心理念，为投资者服务。

黄金大讲堂，走进上海黄金交易

进入上海黄金交易所交易，只能在商业银行开户，开户后才能进入交易所系统。