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九种量价关系之一——量增价涨；股价在多头格局中，成交量会因为股价上升跟着放大（；一般量增价涨的走势，通常会发生在多头初升段、多头；(1)多头初升段：当股价完成底部，从空头行情转为；2)多头整理结束：当股价已经从底部翻扬上涨一大段；针对上涨波段做拉回修正的行情，当股价修正结束后呈；3)多头末升段：当股价整理后续涨，在相对满足区出；4)空头盘整反弹：当股价趋势转 ----------------------------------------------------------- 九种量价关系之一——量增价涨 股价在多头格局中，成交量会因为股价上升跟着放大（批注：量在价先，应是反过来吧），属于正常行为，称为“量增价涨”或“量价齐扬”。而当股价走势能够出现量增价涨，就代表股价在上涨过程中，投资人追价意愿强烈，（批注：此处表述大大的有问题，应该是意愿强烈决定量，而量决定了价2010.07.11）因此量能可以随着增加，所以我们看见的是多头的气势不断被延续，股票的筹码通过良性换手后（批注：所谓的“良性换手”如何理解？主力拉抬或是主力的外围力量轮流上阵？？2010.07.11），股价自然就随着垫高。特别注意的是量增幅度不宜过度放大，只能以适当的比率合理而温和地增加，万一突然冲出大量，就必须定位量能结构已经产生变化。因为突然冲出大量有可能是短期出货，也有可能是换手（批注：突然放大量反而应警觉，但个人认为这要结合股价位置研判，例如在低位突破下降通道上轨或股价前期高点或一个平台时就可能放大量甚至是巨量，随之而来的才可能是洗盘。总之，这整个第一段表述原则性错误，有误导作用。2010.07.11），分析的关键基础请参阅本书第二章。 一般量增价涨的走势，通常会发生在多头初升段、多头整理结束、多头末升段、空头盘整反弹与空头末期的盘底等五种行情结构中。 (1)多头初升段：当股价完成底部，从空头行情转为多头走势时，通常定位此为初升段行情，若股价出现上涨信号，宜伺机切入做多，此时出现的新高量，往往会有新高价，可以期待。 2)多头整理结束：当股价已经从底部翻扬上涨一大段之后，代表股价属于回升行情，若利用黄金螺旋测量估计股价处于相对高位，应该注意股价容易 针对上涨波段做拉回修正的行情，当股价修正结束后呈现再度上涨的多头走势，仍会伴随量增价涨的现象，只是此时如果出现创新高价的走势，不一定会跟随着出现新高量。（批注：图中4~5不一定量增价涨，如果出现量价背离，要小心已是头部出货期.2010.07.11） 3)多头末升段：当股价整理后续涨，在相对满足区出现成交量暴增，接着成交量迅速萎缩，价格却略为创高后便迅速拉回，暗示未来有机会将要进入强势修正的征兆。因为股价在高位或上涨已久的背景下，正是主力出货的最佳良机，所以量价关系会出现多头最后喷出现象，呈现“多头力竭”。因此在高位区，且疑为多头末升段的结构时，只要股价上涨而成交量异常大增，不论是否留有上影线，都暗示大户可能趁高出货。（批注：其实在图示2处主力已开始出货，4处为另一个出货点，很可能是主力出货未尽或主力的配合者再出货。2010.07.11） 4)空头盘整反弹：当股价趋势转空进行初跌段结束之后，会接着进行反弹的短期多头行情，反弹过程中，也会出现量增价涨的走势，但是因为上位解套及低位短线买多的获利卖压会在反弹末端出笼，往往会出现短期大量，使走势呈现止涨，并恢复原始下跌走势，根据经验法则，这种反弹行情约为1/2的幅度。 5)空头末期：当股价处于空头下跌末期，股价进入打底过程，也会出现量增价涨走势，但是此处走势容易与空头中的反弹行情混淆。为了分辨其中差异，实际操作者往往会利用潮汐理论与波浪理论的特性，搭配测量系统预估走势最有可能的方向。当底部筑底完成，代表趋势将由空转多，操作者宜于底部确认完成时切入做多，或是利用《主控战略移动平均线》书中提出的乖 离密技，率先进场布局。（批注：实际是判底，此处操作风险很大，搞不好这里只是地板，下面可能还有地下室。2010.07.11） 在图l-2中，友达股价在2003年5月打出一个底部形态后上涨，故定位为初升段行情，于标示A的量价关系属于“量增价涨”，当时出现的新高量，通常还会有新高价可以期待，这是因为当时股价才刚上涨，投资人认为风险有限，追价意愿会较强，因此属于良性换手的现象之一。 请看图1-3，台泥股价从底部翻扬上涨后，利用黄金螺旋测量目标区的2.618倍幅被穿价满足之后，即进入回调修正的整理走势，在标示A的区域中，通常定位是属于“中段整理”，整理过程中，观察量价关系或是其他技术面的种种变化，只要没有对多头走势产生破坏，股价修正结束后自然会呈现再度上涨的多头走势。 在标示B穿越4.236倍幅，同时再出现新高量，因此必须注意主力是否有出货行为。因为4.236倍幅视为满足点之一，因此标示B后出现短线卖出信号，宜将手中多单出脱，小图中提供了后续走势的图形，是盘了一个头部之后，股价反转下跌，就可以定位标示B的量增价涨并非主力攻击盘，而是主力出货盘。 请看图1-4，台泥股价在2004年2月中旬，于标示A出现量增价涨的走势，当时已经进入相对高位的满足区，成交量较前一日暴增许多，所以有“量大好出货”的嫌疑，当日虽为中红蜡烛线，但是隔一日却无法再创新高，多头有怯战的现象，股价也随之拉回进入盘头的走势。 后续的成交量也无法为继，并在标示B呈现“量能退潮”，暴大量后再出现量能退潮更增主力已于高位出货的疑虑，因此标示A可以定位为“多头力竭”的 中红棒线，也是主力群趁机拉高出货的良机。 接着请看图1-5，台泥股价在2003年1月时盘一个头部下杀，成交量出现量能退潮，股价也顺势拉回。当完成头部的下跌，我们可以定位已经进入中期空头波动，当下跌到3月初时开始出现反弹走势，根据股价惯性，这是初跌段结束后的反弹，正常而言，会出现量增价涨的走势，且反弹幅度为前波下跌的1/2幅度。 反弹走势定位成短期多头行情，我们可以在标示A、B看见正好反弹到大约1/2的位置，同时呈现暴量止涨的现象，这里就是所谓上位解套及低位短线抢短多获利的卖压，只有认识不清的投资人会在此处不考虑风险而介入，这里也往往是下跌中继站，未来跌幅还会相当可观。标示C的信号暗示反弹已经结束，因为它跌破连续的“镊底”(参见《主控战略K线》第267页)组合。 图1-6是奇美电股价已经拉回相当幅度，走势有机会进入最后下跌波动中，当股价进入打底过程，正常会出现量增价涨的走势，在标示A与标示B就出现这样的现象，且为形态学中的W底形态，因此可以在底部完成时积极介入做多。 九种量价关系之二——量增价平 当某只股票的收盘价与昨日或前两日的收盘价比较，（批注：注意此处所言的“价平”为收盘价而非最高或最低价）出现价格相等或是价差极小的情形称为“价平”，或是当日为开收同价线，价格涨跌幅度极小时，亦可以称为“价平”或是“价不跌”，此时量能如果稍微增加，就符合“量增价平”的走势。 一般量增价平的走势，通常会发生在谷底时期、多头初升段、多头主升段、多头回调整理、多头末升段、空头主跌段、空头盘整或反弹等七种行情结构中。 (1)谷底时期：当股价下跌很深，量价关系转为量增价平，代表股价有可能在此进行止跌打底的行为，但是股价不会立即上涨，因此投资人宜待底部形态确立后再伺机介入。这种量价关系往往是主力开始介入的信号，除非对这种现象能够分辨，否则仍是等待多头明确的攻击信号。 那么在谷底期如何分析打底过程可能正在进行？首先利用种种测量法则估算跌幅可能已经满足，再观察满足点之后是否发生价到新低点后反弹三日不再创低，且价低点相对应的量萎缩到极致后开始量增，（批注：黑体字部分是判明相对底部的二个标准）那么就可以先假设已经止跌，接着只要再出现量增价涨现象，该波段的止跌就能够确认。 (2)多头初升段：在股价上涨初期，量增价平为筹码良性换手的现象，或是主力介入吃货的迹象，投资人可以在此逢低承接。 3)多头主升段：出现在多头主升段的中、末期，应持观望态度，因为这种现象是属于主力换手或是拉高出货的先兆，不容易分辨，但往往是走势回调的征兆，操作者应该注意卖出时机，尤其是股价上涨在测量的相对满足点附近，代表卖压已经渐渐转强，行情可能出现止涨，进入盘跌走势。 (4)多头回调整理：当股价进入涨势满足后的回调整理，此阶段的整理有可能使盘势回升，也有可能因为久盘形成头部，使股价反转下跌。如果是回升盘，在整理过程中，理应不会破坏多头趋势的支撑关卡，那么在盘整过程中的量增价平，极有可能是主力试单量。相对的，在整理过程中如果破坏多头关卡，那么量增价平就必须怀疑是出货量。 5)多头末升段：当股价上涨满足测幅后走势减缓，并呈现盘坚震荡，如果伴随成交量持续涌现，但是价格持平，即所谓的“量大不涨；6)空头主跌段：在初跌段及主跌段走势中，表示逢低；(7)空头盘整或反弹：当股价进入空头的盘整或是反；实际运用范例；请看图1-7，友达股价在前波强势上涨之后，股价拉；当标示A出现量增价平（批注：从图看，A处举例失当；请看图1-8，顺德股价在见到5.2元低点后盘底上；请看图1-9，正崴股价在2001年12月时正处 -------------------------------------------------------------- 成交量持续涌现，但是价格持平，即所谓的“量大不涨”，往往是股价反转的征兆，此时股价将从盘坚走入盘跌。当量增价平当日留有长上影线的K线形态，如避雷针、十字线之类，后续走势接连几天都无法克服该上影线高点的话，就暗示主力已经出货，那么股价将出现重挫。 6)空头主跌段：在初跌段及主跌段走势中，表示逢低介入的短线买盘已经出现，有机会蕴酿短波段反弹，尤其是股价已经进入支撑区，但是这只是短线多头行情而已，有时根本不反弹却再度破底，那么将会杀得更深，所以出现此现象切勿认为已经转成回升，不妨等进入谷底期之后再开始注意是否打出底部形态。 (7)空头盘整或反弹：当股价进入空头的盘整或是反弹走势，出现量增价平，尤其是量增幅度较大时，往往是反弹尾声，大量往往就是相对高点，宜趁大量时将短线多单顺势出脱。 实际运用范例 请看图1-7，友达股价在前波强势上涨之后，股价拉回相当深，最后在修正长线乖离后，于17.2元暂时出现落底走势，此时可以定位为谷底时期，投资人宜待底部形态确立后再伺机介入。 当标示A出现量增价平（批注：从图看，A处举例失当，价平但量未增，此前批注失误，A处举例未错2010.07.11）的走势时，代表股价有可能在此进行止跌打底的行为，至于底部成立与否的分析，可以从价格中的底部形态颈线是否被突破，以及底部完成的过程中是否出现价涨量增的行为推论。事实上，友达股价在标示A后的走势，完全符合上述条件，因此就可以在底部完成时进场介入做多。 请看图1-8，顺德股价在见到5.2元低点后盘底上涨，所以图中右侧属于股价上涨初期，当出现量增价平时可以先定位筹码有机会进行良性换手或是主力介入吃货。在标示A出现量增价平走势于整理相对低位，可以暂时视为主力进场试单，而在标示B已经出现短线攻击走势，因此这里的量增价平视为多头良性换手。 请看图1-9，正崴股价在2001年12月时正处于多头上涨行情，当时走势可以暂时定位在多头主升段当中，当出现量增价平时，如果是主升段初期，可以定位是属于主力内外围换手，但是容易出现震荡整理的走势 在标示A即出现量增价平的现象，其中第一笔还留下跳空缺口，第二笔十字线并未填补缺口，所以十字线与缺口支撑存在时，该大量就有可能是换手量。而当股价突破标示B的水平颈线时，就证明是属于换手格局，既然如此，股价仍要持续多头的上涨走势。 请看图1-10。友达股价在2003年7月中旬出现标示A的量增价平走势，股价即进入震荡整理，那么标示A是短线出货或是主力换手，就必须以目标测量帮忙定位，并且以实际走势观察、分析，整理过程是否会形成头部反转？ 假设整理过程未破坏多头结构，那么股价将会持续原来的上涨走势，这一段走势仍对多头有利的理由从量价关系看，有二：①股价整理过程并未跌破标示A的水平颈线低点；②标示B再度出现量增价平的现象，有主力进场试单的可能。确认点必须等到股价走势突破整个整理形态，而此时亦可以进场介入做多。 在图1-11当中，标示A为长线下跌后的一个反弹波动走势末端，从成交量21日均线走势中可以发现，均量走势是一个退潮现象，在这一段从最低点开始 上涨的波动中，又属于震荡后再度上涨，因此有末升段涨势的味道。所以标示A出现量增价平，也就是量大不涨的走势，想要化解末升段的疑虑，必须设法持续出量，将21日均线下降的走势扭转成向上才行。 又价平当日，为收低长黑，属于“类避雷针”线形，后续再出现中红以上，不以多头再度攻坚为定位，反而要注意是否为多头力竭，此时量能若未能持续递增，就有主力出货的嫌疑。接着股价在365元高点连续出现黑K转折向下，若未能高位盘底再创新高，股价就会形成负反转，再经由其他技术面分析，主力已经出货完毕，那么股价出现重挫就不可避免。笔者记得在确认反转之后的某个研讨会中曾经讨论过，该段为机构最后的出脱段，该股后续不宜再作大波段介入，只有小波段的利润，后来股价就慢慢跌到14.7的历史新低(历史高点为629)。 请看图1-12，标示A左侧的K线图，呈现的是连续黑K的下跌走势，我们可以说该段为某一个段落的主跌段，那么当标示A出现的技术现象为带有下影线的K线与量增价平的走势，表示该处有逢低介入的短线买盘，未来将有机会出现短线反弹，这是因为该股就要除权，所以有这些效应，但是急挫过程中要让它立即反弹，就股价波动惯性而言颇为困难，必须有其相对条件的搭配才行，所以在标示A介入的买盘如果出现短线套牢，则不意外。 接下来，股价缓跌到标示B，因为空头下跌力道减缓，出现的多头技术现象会比较有利，至于标示B再度出现量增价平的技术现象，与除权日期又更接近，因此出现止跌反弹的机会较高。但是不要忘记这只是短期反弹的现象而已，尤其是除权造成的缺口，在空头走势中不容易填补，会让整个趋势持续向下。 就技术面而言，标示A因为反弹失败，定位为套牢的技术现象，因此股价反 弹过程当中，多头很容易受到这里的空头压制，导致反弹力道减缓或是失败。 接着请看图1-13。当时股价处于反弹浪潮结束后的拉回修正走势，可以很清楚看见21日均量线是向下的，偶尔出现的大量只是让短期5日均量线向上，但是往往量能不继，股价便呈现止涨的走势，因此短期出现的大量，反应的只是反弹走势而已，暂时不能定位成回升走势。 缺图 在相对位置上，这里既然有机会是空头下跌中的反弹波动，那么当标示A出现量增价平的走势时，必须要注意几点： ①量增的幅度是否过大； ②量增之后是否量缩止涨，且量能不再递增。 上述的现象如果成立，那么往往是反弹的尾声，就技术面而言，大量点往往是相对高点，应该趁大量时将抢反弹波动的短线多单顺势出脱，出脱后就以当时最高点做观察，假设股价要持续反弹，未来必定会再量增并使价突破观察高点，从图1-13的走势观察，标示A的高点未过，就暗示该处为反弹高点，未来股价将会持续反应原来的下跌走势。 |
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