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随着春季攻势的持续进行，以及指数反弹和热点展开的过程，市场的陷阱也悄然增多了，山东墨龙的业绩变脸，云意电气的高送转减持等事件频频映入投资者的眼帘，而这仅仅是冰山一角，如果股民静下心来，仔细翻阅近期行情，股民应该也注意到了大股东在近期动作频繁，有的在玩弄业绩，有的在玩弄送转因素，有的在进行隐蔽减持，这里面有风险，也有机会，更布满陷阱，如何甄别，如何找到机会呢？ 上市公司玩转障眼法 如今是年报周期，而如同大家质疑GDP数据一样，业绩如今并不是那么真实了，很多上市公司甚至利用业绩公告来主导股价走向，借机实现减持。近期最热的自然就是山东墨龙了，在2016年三季报中，预计2016年扭亏为盈，随后实现股价反弹，接近复权后的历史次高点后，出现了大股东减持公告（公司实际控制人张恩荣和他的一致行动人张云三(二张为父子关系)在减持，并且还卖了不少。分别在2016年12月23日和2017年1月13日卖了750万股和3000万股，合计卖出占公司总股本4.7%的股份。）后，而进入到2017年1月份，其公告称将要巨亏，由于连续三年亏损，将要被*ST退市警告，这成为了2017年最大的奇葩新闻这一。 而这仅仅是开始，有“中国氮肥第一股”之称的湖北宜化在2017年1月26日发布2016年度业绩预告，称年度净利润预计为亏损10.5亿元~12.5亿元，基本每股为-1.17元到-1.39元。亏损因素是国家政策导致成本升高，税收升高，原材料采购成本增加，导致业绩大幅下降。无独有偶，四川美丰修正业绩公告，称化肥用电优惠政策取消，导致电价上涨，产品成本上升；化肥增值税恢复征收影响等影响导致从1.4亿元升至2.3亿元；云天化年报预告巨亏32亿。而驰宏锌锗因为大幅计提存货跌价准备核减18.68亿元，导致亏损17.1亿元。 那么为何上市公司要玩这样把戏呢？玉名认为有两个因素是不可回避的： 第一是为了定向增发。股民都应该明白，如今虽然都抨击IPO发行过快，抽资圈钱，但实际上2016年定向增发金额是IPO的10倍之多，可以说，定向增发是真正圈钱的机器。而定向增发可以带来并购的概念，推升股价，同时增发价格控制也可以实现利益输送，最为关键的是由于定向增发往往打着提升业绩的旗号，所以很容易被市场接受，甚至很多投资者都期待上市公司制造出一些概念。不过往往是定向增发后，盘子变大了，业绩没有改善，股民被忽悠成为了接盘侠。 第二是让利空集中释放。当上市公司遭遇到了业绩下滑，甚至亏损时，很多时候与其粉饰业绩，不如将所有亏损都算在这一年，甚至将下一年度的成本都核算进来，这样基数低了之后，下一年度业绩就容易出现大幅提高。历史上，这样的企业不少，其中最著名的，令玉名记忆深刻，并写入书中的是伊利股份，大家看到其在三聚氰胺实际，业绩大幅下滑，也是大幅计提存货，导致巨亏被ST，而将所有利空都出尽之后，该股一步走强，8年多时间里面涨了十几倍，不停地上涨。综合来看，股民不要如今当笑话来看待，山东墨龙、湖北宜化、驰宏锌锗等个股，甚至有些可能会被ST，但很可能其走出一波下跌后，形成大的底部。所以，这些个股如今虽然没有进入买点，也被很多人抛弃，但股民不妨人弃我取，将其加入到股票池中，进行跟踪，以后妖股也可能从这里面出现。 2017年大股东的两大减持新特征 春季攻势是各路资金忙碌的时间，往往也是大小非忙碌的时间，所以股民对此也要重视。1月份，两市共有201家公司被减持了13.97亿股、减持市值131.56亿元，环比12月份，两市共有335家公司被减持了31.05亿股、减持市值410.73亿元，减持规模大幅下滑。专用设备制造业、电气机械及器材制造业和计算机、通信和其他电子设备制造业相对减持较多。而减持前三名公司分别为万丰奥威（市值9.82亿元）、华锐风电（市值8.78亿元）、爱康科技（市值7.22亿元）。 而且2017年减持第一个新特征：大股东减持配合高送转出现，一面是胡萝卜，另一面就是大棒，如爱康科技（10转30）、高伟达( 10转10)、佳隆股份(10转10)、纳川股份（10转30）、德威新材(10转15)、明家联合(10转10)、赢时胜(10转30派2元)等皆是如此。 2017年减持第二个新特征：大股东迫不及待清仓式减持。如华锐风电被原第一大股东萍乡市富海新能投资中心(有限合伙)减持3.02亿股，套现市值高达8.78亿元，这也使得股价很受伤，如华锐风电，资金一路派发，尽管如此，面对大小非几乎零成本来说，依然获利不菲，坚决撤离的也造成股价层层破位。 无独有偶，三诺生物，被董事长李少波等2位股东套现2.23亿元；山西证券被国际电力套现1.94亿元等，比比皆是，由于这些都是发起人和大股东，且是清仓式的抛售，对市场影响还是很大的，这就是典型的圈钱离场。这种风气非常不好，公司上市目的就是为了清仓式撤离，那么上市就变成了赤裸裸的圈钱，而不是融资后谋求更大发展，将利润带来给股东。玉名认为这其实就是新股审核制最大的问题，壳资源太过紧缺，导致了利益输送，而国外成熟市场的注册制，就是将决定权交还给市场，对于上市公司这样圈钱的行为不仅市场会惩罚，还会追则董事长的相关行为。尽管如今IPO是空窗期，但如果上述问题不改变，依然还是换汤不换药一样。 |
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