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在《2017年投资策略》一文中我谈了两个观点，一是“冲高回落是2017年行情的主基调”，指出2017年的投资机会在上半年，而下半年行情相对看淡；二是2018年初开始将有一个爆发性行情，为期两年左右，指数可以突破6124历史高点，但2020年上半年开始，市场又将进入一个较长的萧条时期，是根据纯技术理论推导得出的结论，不带有任何主观思想，不参杂任何政策面、基本面的因素，这是大周期框架。 进入2017年已近两个月了，行情似乎正在按照我们的预计发展，至少到目前为止是这样。很多投资者期待我对2017年上半年的行情给出一个更清晰的轮廓，由于个人水平有限，具体细节不一定会很准确，但是，作为一种技术交流，也无妨分享一下个人的研究成果。 我这里所指的短期是指的2017年上半年剩下的时间，而并非指几个交易日或交易周。 首先谈谈波浪划分。对于2016年行情的结构性特征大家应该深有感触，这种结构性特征既非单边的推动行情，也非局部的箱体震荡，指数呈缓慢上行趋势，这种行情用一般的推动浪或简单调整浪来划分都很难描述实际情况，我更倾向于行情是在走一个复合型修正浪，即以一个双锯齿abc-X-abc来对5178以来的下跌结构进行修正。由于低点上行非推动，这里只是一个反弹浪，将来还有一个与5178-2638同级别的大C浪来完成自5178以来的整个调整结构，即使将来的大C浪不再创新低，走平台型结构，这个大C浪也必须走出来，而时间段就在今年下半年。 再来分析时间周期。按照从小到大的结构来推测，3301-3044下跌结构来看，后期重要变盘时间点在3月3日和4月21日，两者都具有高点特征，而期间的过度时间点在3月23日附近。 若按此结构，3044以来的上升整体应持续62个交易日周期，其中3月3日附近有个回撤，约14个交易日左右，之后再上升到4月21日附近。 如此，大结构第二个abc应运行40+33+62=135交易日周期，这正好与2638-3140第一个abc周期相对应，也许只是巧合，但也反应出市场的一个普遍规律，对称性特征。 其后，我们再来分析波段阻力。5178以来的下降江恩线一直对市场形成反压，3月3日时间点附近江恩线压力值在3572左右，而4月21日时间点附近，江恩线压力达到3450。就目前市场的实际情况来看，3月3日附近达到江恩线压力已几无可能，那么，最有可能触江恩线反转的压力位在4月21日，3450点附近。 这是用江恩线得出的压力位数值。其实，结合时间周期，我们运用江恩理论同样能够得出下一个可能的压力位。3301到4月21日是149个自然日周期，按照时间=空间，江恩45度压力线位置也在3301+149=3450点附近。 此外，我们也可以根据黄金分割原理，预期下一个心理压力位。因为指数代表市场平均成本，当市场平均成本达到某一黄金分割位置的时候，就会引起市场共振产生，从而形成反转。譬如2009年指数从3478下跌到2/3位置2319时，市场就迎来了一波强烈反弹。当前结构上，3450位置除了上述特殊含义外，还有一层更特殊的意义，3450/5178=2/3，即指数反弹到3450，市场平均成本将回到高点5178时的2/3位置，更有意思的是这里又是2638的0.764位置,2638/3450=0.764。 因此，我们有理由预期，市场极有可能在4月21日、3450附近终结反弹结构，产生向下的反转走势。 短期来看，市场在进入4月中旬重要时间点的途中还将遇到一个重要阻力点，那就是3月3日附近，如果市场按照技术走势运行，那里的重要阻力在3354附近。 3月3日至3月23日时间段，市场将进入一个回调，之后才能冲击4月中旬时间点，因此就短期来看，3月份行情不太乐观，而4月份大半时间有一波冲顶行情，市场相对乐观，但不能忘形！  |
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