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共享单车的盈利模式分析

2017-02-23  peterhe55
  共享单车市场概况
  2016年摩拜单车横空出世,引爆共享单车(自行车)市场,带动所在市场半年40亿元的融资。共享单车市场的玩家分为3类:政府主导型共享单车,承包型共享单车,和互联网共享单车,后者包括主要玩家摩拜单车和ofo,以及小鸣单车、骑呗单车、优拜单车和hellobike等其它玩家。下文所称共享单车指互联网共享单车。目前共享单车玩家已投放超过150万辆单车进入国内主要的一二线城市和国外新加坡、硅谷和伦敦等城市和地区。据统计,中国会选择“最后一公里”骑行人口大约0.85亿,按照10人共享1辆车计算,未来的市场规模在850万辆左右。据此估算,单车市场仍有较大增长空间。
  互联网共享单车已经对上下游产生重大影响。对上游生产商而言,其产能过剩得到极大缓解,一位共享单车CEO曾向媒体透露,现在全国80%的自行车生产线上出产的都是共享单车。对下游用户而言,共享单车解决了最后一公里出行难题。交通大数据得出结论:北京 80% 的出行和上海 60% 的出行中,地铁 自行车比小汽车更迅速。
  公共租赁自行车市场概况
  目前我国拥有世界最多的43万辆公共自行车,公共自行车在国内覆盖城市超过220个,能24小时运转的租赁服务占比超过70%,91%的城市采取的是超时收费制度,9%的城市采取的是诚信积分制度。
  互联网共享单车成功的原因
  1.单车的创新设计解决了传统痛点
  相对于政府主导或者承包的共享单车,为什么互联网共享单车能独放异彩?一是因为其取消了固定停车桩,用户可以在公共区域随意停放,解决了停车的痛点。以摩拜单车为例,用户使用手机可以卫星定位自行车,找到车后扫描车身上的二维码即可自动解锁,骑行结束后随意停放在路边政府画白线的停放区域或者公共区域,再合上车锁,即可离开。二是因为解决了办卡难的问题,只要手机扫码就可骑走。
  2.手机互联网用户的发展
  智能手机的普及和移动网民的增长是共享单车得以发展的基础。具体数据见下图:
  3.单车的高科技和情怀
  还是以摩拜单车举例,摩拜单车CEO王晓峰表示:
  第一,这是一个中国原创的项目,这一点可以把摩拜这个创业企业和其他99%的企业区分开来。第二,它是一个有社会属性的,跟民生相关的,这个和你去在一个城市里面服务的几千、几万个用户这个事情不大一样,所以这个就把我们和另外的99%的企业(创业企业)区分开来。第三,像我刚才讲的说,我们自己的软硬件的优势,使得我们有机会从至少在将来,有这个可能性从中国走出去,能够有机会成为一个全球化的企业,这个也不是每一个创业企业所具备的特点,可能另外的99%是我只想中国市场做大,我只想过来做,这么多的特点不同,其实我们自己心里面是非常坚信这个事。不是说现在就谈过去都有预见性,而是说我们现在离所谓的成功其实还很远,但是我们几乎走的每一步都是我们自己考虑好的。
  高科技方面,其车身锁内集成了嵌入式芯片,GPS模块和 SIM 卡,使用实心轮胎,无链条的轴传动,全铝不锈车身,整个单车可达到4年高频次使用条件下无需人工维护的标准。
  情怀方面,摩拜公司在2016年4月22日正式宣布登陆上海,当天是世界地球日,倡导绿色出行方式是给环保的一份礼物。而摩拜的用户界面也突出显示了节约碳排放量。而城市白领更关注运动和环保也是自行车在城市出行中重新闪光的重要因素。
  数据来源:海银投资研究中心
  4.减轻政府财政负担
  与滴滴和优步不同的是,政府对共享单车项目持欢迎态度。全国公共自行车系统运转情况最良好的是杭州市公共自行车系统,其服务点超过3500个,5年的车亭(棚)广告费收入约2亿元,广告营收增长率约为2%-3%,而运营成本的增速却高达10%,导致每年存在资金缺口数百万元。高居不下的人工成本和车辆损耗不断加重政府财政负担,诸如摩拜、ofo等共享单车公司便应运而生,有效地为政府分担解决。
  5.资本的涌入
  自2016年8月起半年的时间内,资金密集涌入共享单车。期间,摩拜完成了5轮融资, ofo完成了4轮融资;后来者小鸣单车在短短24天内完成3轮融资;优拜单车也在3个月内获得3轮融资。
  数据来源:投资中国,互联网,海银投资研究中心
  数据来源:比达咨询,海银投资研究中心
  摩拜E轮融资额未透露,假设其与D轮一样,都是1亿美元。那么截至2017年1月,摩拜单车共融资约33亿元。一般而言,早期和创业阶段的融资不会改变企业控制权,笔者估计33亿元的融资规模在30%-50%的股份,据此估计摩拜单车的估值约在66-109亿元左右。
  盈利模式
  共享单车行共享之名,却行租赁之实。用户骑行的单车并非来自共享,而是直接由单车服务商提供,用户付的实质上是租车费。就摩拜单车而言,在量产后其造价成本在1800元左右,用户骑车1次最低0.5元-1元,即使1辆车10人用,依靠租金回本遥遥无期更别提盈利了,而且时间长了,单车还会损坏。
  当前盈利模式:
  共享单车的盈利模式在于其押金模式。摩拜单车在骑行前会收取299元押金,ofo会收取99元押金,在骑行结束后,押金不会自动退还,而是需要用户手动提交申请,这部分可能是考虑了用户再次骑行的便捷体验。摩拜的押金退回需要2-7个工作日到账,按照上面的例子,如果10人用1辆车,则押金在2990元,实际上的退款周期依照笔者的体验,需要2天。如此,就为单车服务商依靠大数据获取押金收益提供空间。ofo的押金是实时退还的,这也验证了实际操作中押金是不需要滞留2-7天的。
  未来盈利模式:
  租金 押金 广告 大数据出售
  从政府主导的公共自行车盈利情况来看,大部分的城县的公共自行车系统仍然依靠政府补贴来维持运营,只有杭州等个别城市能基本实现盈亏平衡。杭州的公共自行车系统主要由杭州公交系统来负责建设和运营,在前期设备建设上,杭州公交集团依靠政府补贴;后期运营中每年的运营成本高达8000万元,由于目前公共自行车系统的公益性,面向终端用户的收费不构成收入的主要来源(公共自行车一般在1小时使用时间内免费为主,超过90%的市民的使用时间都在1小时内),因此的收入主要来自于广告资源和模式输出,一方面来看,杭州公共自行车系统每年的广告收入已经超过4000万,从上年2月份完成的广告经营权的招标情况来看,竞标方视科传媒以2.14亿元实现了五年广告经营权(不包括车身广告),另一方面,杭州公交集团旗下的金通科技每年依靠对其他市县的技术输出,总体基本上实现了盈亏平衡。
  未来,互联网共享单车的盈利模式有望多元化,在租金和押金的基础上,增加广告和大数据收入。从当前政府主导的公共自行车上来看,广告收入是大头。而对于互联网公司而言,大数据是其优势,比如摩拜表示它是一家技术和数据主导的公司。
  监管
  在共享单车市场做大之后,政府的监管也随之而来。上海市教委、市公安局交警总队日前约谈了多家共享单车企业。经协商后,教育部门、交通管理部门和共享单车企业将在新学期推出一系列举措,通过改进注册办法、加强巡查执法、家长引导等多种渠道,“严禁12周岁以下孩子骑行共享单车”。 根据多方协商达成的共识,上海各共享单车企业将从改进注册办法、履行签约承诺、增加弹窗提示、强化信用管理、更新智能锁等方面,严格落实法律法规关于未成年人骑行单车的要求。同时在单车上醒目张贴相关警示标语,不在中小学、少年宫等未成年人出入集中的场所投放共享单车,组织运维人员加大巡查力度并及时劝阻教育未成年人的违规骑行行为。
  目前共享单车数量还在迅猛增加,未来如果政府加强监管,比如控制城市的共享单车总数量,那么谁能胜出?下文从盈利和产品体验2个角度进行分析。
  谁将胜出?
  先看一组数据:
  数据来源:比达咨询,海银投资研究中心
  数据来源:比达咨询,海银投资研究中心
  数据来源:信诺大数据,海银投资研究中心 (注:DAU指日活跃用户量 MAU指月活跃用户量)
  数据来源:信诺大数据,海银投资研究中心
  1.盈利能力
  尽管据不完全统计,共享单车市场有约30家玩家,但从融资额和单车数量上来看,最后的胜利者可能是在摩拜单车和ofo之间产生。正如上文分析,摩拜依靠押金和骑车费的盈利模式已经清晰;但ofo却未有清晰盈利模式。光靠融资无法长远,没有盈利模式不能笑到最后,易趣网和淘宝网便是前车之鉴。
  2.产品体验
  从笔者约300公里的骑行体验而言,摩拜要优于ofo。
  1. 摩拜单车车上有GPS定位,找车方便;ofo车上没有,找车很难;
  2. 摩拜较重,ofo轻盈,长距离而言,ofo骑行更轻松。不过如果距离加长,城市出行会选择地铁或者出租车;经常需要骑车的用户也会自己购车;
  3. ofo强制要求用户打开手机上的GPS定位,充值最少20元;摩拜则没有强制打开GPS的规定,充值最少1元。这方面的用户体验摩拜优于ofo;
  4. 摩拜使用自动锁,无密码,设计的初衷是安全>耐用>舒适,因此虽重,但很少损坏;ofo使用的是密码锁,1车1组密码,损坏率较高,完好的车较少。摩拜每次停车都要锁车,锁车后自动结束计费。ofo停车后可以记住密码,打乱后锁车,只要手机上不手动点击结束则不会自动结束计费。笔者曾尝试ofo打乱密码锁车后去购物打算再骑,但车被他人骑走了,还继续计费,可见并不安全,确实有人在盗取密码骑车;
  5.摩拜可预约,ofo不行;
  6.信用体系:摩拜对每位用户打分,新用户默认拥有100 分信用分,每骑行一次增加一分,如果用户停放至违规处,一旦被运营团队发现或被其他用户举报,就会扣掉该用户的20 分信用分;当该用户的信用分低于80 分时,再次使用摩拜单车就会被按照5 元/半小时的价格收费。ofo没有。
  结论
  ofo胜在数量,摩拜胜在质量。摩拜开共享单车风气之先,有先发优势,其设计切实符合城市最后一公里的骑行需求。ofo则成本较低,依靠阶段性的免费骑行活动迅速扩张。目前摩拜形成清晰盈利模式,而且客户活跃;ofo虽有加装智能锁等一系列改进,但未见清晰盈利模式。笔者预测共享单车市场未来的胜者或许是摩拜单车。

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