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计划写中小企业财务分析（这里用词不准确，财务分析并不区分企业类型，方法都是一样的，常用的无外乎结构分析、财务比例分析、现金流分析、趋势分析），但是地球人都会讲，中小企业财务数据不准确，对中小企业报表进行分析没有意义。 所以在开始写中小企业财务分析之前，本文先写写中小企业财务核实。财务核实的意义在于，通过对企业经营情况的了解，还原企业报表应有的面貌。而对还原后的报表进行财务分析，结论才有参考意义。 一、资产的核实 （一）流动资产 1、货币资金--货币资金应该是现金+银行存款+其他（往往是保证金），但给银行的报表中的货币资金往往和未分配利润一起，成为配平报表的调节项。核对如下： 银行存款--与银行对账单数字核对 保证金存款--可以根据银票保证金比例算出来 现金-不考虑 2、应收账款--应收账款的核实应该通过函证直接证明才准确，但实际操作中函证很难做到，通常都是根据主营业务收入结合企业账期来间接证明。因为是估算需要注意： （1）基础数据很重要。应直接从企业财务软件中导出科目详细信息，包含下游客户名称年初余额、本年发生额、期末余额，最好导出连续几年的。 （2）长期挂账，没有本期发生额的，是坏账，要剔除； （3）年底不结账逐年继续滚动的，如果下游客户是小企业，也很难收回。 （4）下游客户是大型企业回收保障较好（现在大企业倒的也多），关注客户集中度和业务量的变化。 （5）看以看出收入的结构，不同类型客户占比的变化，判断借款人业务发展情况，比如是否大企业客户订单在减少，收入的增长主要靠小客户，都可以从明细看出来。 3、其他应收款—通过函证核实难度更大，关注其他应收款金额是不是很大、理由是不是合理（投标保证金）、个人往来。除了理由确实合理的，都剔除（软资产硬负债原则）。 4、预付账款 预付账款大，应付账款小—供应商很强势，先给预付款才能提货； 预付账款小，应付账款小—供应商比较强势，不用给预付，但现款现货不赊账； 预付账款小，应付账款大—供应商比较弱势，先供货，后付款。 预付账款大，应付账款大—强势弱势的供应商都有，要跟企业采购的原料种类核对下，看看是否符合常理。 5、存货—盘点，头大的货来了啊。原材料、在产品、产成品，要到实地去看，去数数，是考察眼力、算术能力的时候了。 原材料 （1）原材料与生产周期结合，超过和低于生产周期用量都要注意。 （原材料储备往往够用就行，屯的多涨的爽、赔的惨。多少老板和我经历了08年铜价从8万大跌到2万，亲身经历了涨价时的自信满满、和跌价时的一生积累的破灭，相信经历过的再不会干囤货的事了） （2）在产品，大部分企业生产周期都很短，在产品不应该多。 （3）产成品，存货中的大头往往是产成品，需要实地考察并判断是否合理，这里面包括： 滞销产品—卖不掉的、退货的，注意在现场勘查的时候，注意生产日期，有没有灰尘； 大订单备货—与客户结构和订单规模相结合判断。大客户多，大订单多的，生产周期长的才会有大的备货，其他一般很少，往往是客户违约居多； 是否符合行业特点—比如汽车配件，存货是放在整车厂的物流库的，在借款人仓库看不到。 （二）固定资产 1、固定资产—都是有证的 （1）房产----估算房产价格； 面积多少（房产证对一下，目测一下）， 单价多少（高度、建筑结构--钢结构混凝土、能不能架行车） （2）设备—设备变现比较难，通用设备、专用设备 设备一般评估不值钱，个别价值较高的高级设备可以算些价格。 （3）车辆—基本不值钱 设备要计算折旧，核实的时候可以多算些价值，毕竟也是企业真金白银的投入。企业只要正常生产经营，设备就是值钱的。 2、在建工程—都是还没证的 看看工程进度，了解下付款情况，已经付了多少钱很重要，还需要投入多少钱更重要。 3、无形资产--（写一起，不单独列了） 主要是土地，如果升值比较多，可以不按照成本价，按照评估价算。毕竟其他科目扣减了很多。 专利--估价难。今后会解决的。 二、负债的核实
1、银行借款、应付票据—对征信 2、应付账款—与应收账款类似 3、预收账款—小企业一般很少有预收账款的，如果真的有，好好考虑“在一起”。 4、其他应付款—个人借款、挂账、集资等等分析原因判断风险。 软资产硬负债，负债只有加的没有扣的。 三、净资产的核实 ----净资产不用核实，注册资本往往不存在，直接核实后的资产减去核实后的负债，就是企业核实后的净资产。 四、收入利润的核实 ----收入核实已经在《借款企业尽职调查》中介绍过了，本次不讲了。有机会展开讲。 当然，本文写的财务核实在实际应用上，无法反应在报告的文字中，因为核实的过程存在大量估算的数据，这些数据只是在判断中的参考（所以很多人觉得“财务核实”这概念也就是个概念）。 但是，掌握核实的方法，可以将我们这些“学院派”的分析方法，在中小企业上用起来。对判断中小企业实际经营却依然存在重要意义，有助于经验的提升，权当随便看看吧。 *我把分析企业这回事，风格方式不一样，分成了“洋务派”、“学院派”、“经验派”，有机会分享下。 |
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