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自去年四季度债市危机缓解之后，债券再度成为机构资金的配置重点。2月28日成立的工银丰淳半年定开债券基金首募规模高达909亿元，成为首募规模最大的基金。 工银瑞信基金公司公告显示，工银丰淳募集期为2017年2月21日到2月23日，短短3天时间募集规模为909.4亿元，加上利息结转份额为909.54亿元，认购户数达223户。 根据基金契约，工银丰淳半年定开债券基金将在严格控制风险的基础上，通过对固定收益类证券的积极投资，追求基金资产的长期稳定增值。
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数据来源： 同花顺 iFinD，截至日期：2017-03-02 在业内人士看来，从工银丰淳募集速度及规模看，该基金应属于委外定制基金。 据了解，截至去年底，工银瑞信基金公司固定收益规模位居行业第二，债券基金规模位居第一，公募及专户的固定收益管理合计规模超8000亿元。目前投研团队超150人，其中固定收益投研团队近50人，固定收益基金经理从业经验平均近10年。从历史业绩看，工银瑞信旗下固定收益类产品长期业绩突出，5只基金跻身2016年同类排名TOP10，10只产品近3年累计收益超过40%，15只基金近3年给投资者带来的年化回报达10%以上。 在业内人士看来，该基金首募规模破纪录，表明债市经过前期调整后，当前收益率水平具备较好的配置价值。数据显示，债券市场经过前期大幅调整，目前整体收益率水平提升了近100bp，其中流动性较好的1年和3年金融债收益率分别为3.3%和3.85%，1年和3年AAA级信用债收益率分别为3.9%和4.15%，与贷款利率的比价优势明显提升，债券的配置价值凸显。 近几年，基金行业最显著的一个变化是银行系基金崛起。数据显示，截至2016年底，14家银行系基金公司资产管理规模高达22064.84亿元，占113家基金公司资产管理总规模的24.2%。 沪上某基金行业研究员表示，随着资产管理行业大发展，银行资管业务快速发展，给银行资产端的配置带来了很大压力，银行资金开始寻求新的投资渠道，这种情况下，具有强大专业投资能力的公募基金，成为这些资金的较好配置方向，这种资金委外模式也被银行普遍接受。 深度阅读>> 公募基金史上最大IPO诞生：总规模909.54亿 超过89家基金公司！ 909.54亿元，这是什么概念？资讯最新数据显示，目前市场上116家基金公司，管理的公募业务总规模超过909.54亿元的只有27家。也就是说，这一只基金就可以将其余89家基金公司的公募总规模抛在身后。 那么，这究竟是何方神基？史上最大IPO 要说工银瑞信丰淳是公募基金18年来最大IPO，我们先来看一组数据。 在工银瑞信丰淳之前，公募行业最大首发规模是由华夏新经济、嘉实新机遇混合等5只"国家队"基金创造，首发规模均为400亿。除此之外，这么多年首发规模超过300亿的仅有5只，分别为嘉实策略混合(419.17亿)，华夏全球股票(300.56亿)，工银7天理财债券(392.52亿)，华泰柏瑞沪深300ETF(329.69亿)，工银泰享三年理财债券(300亿)。 当然还有一段往事。2007年上投摩根的QDII基金上投摩根亚太优势发行时，认购超1000亿元，但最终启动配售比例，将首发规模控制在295.68亿元。 而工银瑞信丰淳的一系列公告显示，该基金自2017年2月21日至2017年2月23日公开发售，销售机构只有工银瑞信基金直销中心以及渤海银行两家；成立规模909.54亿，募集期间基金管理人的从业人员认购该基金3299.23份，占基金总份额比例0.000004%。募集有效认购总户数223户，也就是说，户均持有4.07亿。 工银瑞信表示，“工银丰淳半年定开是工银瑞信为了满足客户需求而发行的公募基金产品。该产品首发规模相对较高，也表明了工银瑞信的投资管理能力得到了市场投资者的高度认可。” 引爆业内热议 尽管工银瑞信并未将该基金定性为委外基金，但多位业内人士表示，从基金募集天数以及募集有效认购总户数分析，并不排除存在监管新规落地之前抢乘"委外基金"末班车这一因素。另一方面，在公募基金行业"机构化"趋势下，有机构背景的基金公司与其他基金公司规模分化将会日趋严重。 “商业银行有金融市场部以及资产管理部，金融市场部是管理银行自营资金，资产管理部则是负责银行理财资金运作，若该基金是委外定制基金，资金来源很可能是来自金融市场部的自营资金。”华南一位基金公司产品部人士告诉。 “909亿规模的债券基金考验基金公司的投资管理能力，不过委外定制基金多数是机构的配置需求，债券投资一般以持有到期为主。”一位基金公司固定收益部负责人称。 也有基金公司人士认为，超大规模债券基金的出现，不排除是监管新规落地之前，委外需求的集中涌现。“机构定制基金相关监管新规传闻中提到，单只公募中单一机构占比不超过10%，是否采用"新老划断"尚不确定。近期从各种监管导向来看，新规落地已经箭在弦上，速度可能比我们想象的要更快。” “新基金巨额IPO可能会刺激委外新规更快出台，从而影响到整个行业生态。”上述华南基金公司产品部人士指出。 一基抵公司 “一只新基金规模能够比肩很多小基金公司的总规模，要知道，2016年年底，基金管理人公募规模排在第28名的融通基金规模也不过892.4亿。工银瑞信仅凭单只基金就能挤入行业规模排名前三十。”一位基金公司人士感叹到。 资讯数据显示，截止2017年3月1日，天弘基金，工银瑞信，易方达基金分别以8449.84亿，5520.64亿，4180.95亿分别占据基金管理人公募规模排名前三名。 与此同时，基金公司规模分化也在加剧，前二十大基金公司管理资产规模合计61392亿，占公募基金总规模66%，116家基金公司中，规模不足200亿的基金公司多达52家；规模超过900亿的基金公司也只有27家。 上述基金公司固定收益部负责人认为银行系基金公司凭借股东实力拉大与前十大非银行系基金公司的差距并不意外。不过，他称，“据业内了解，天弘基金凭借着余额宝货币基金，近期规模或已突破1万亿，工银瑞信短期之内抢占行业规模排名第一的位置还比较困难。 责任编辑：zqn |
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