 出品︱网易科技「聚焦」栏目 作者︱贺树龙 京东集团刚刚发布了2016年第四季度及全年财报。根据财报，2016年全年京东交易总额（GMV）达到6582亿元人民币，同比增长47%；全年净收入为2602亿元人民币，同比增长44%；全年非美国通用会计准则下（Non-GAAP）净利润达到10亿元人民币，去年同期Non-GAAP净亏损为9亿元人民币。 听说京东的同学们都乐开了怀，因为这是京东成立13年来首次年度盈利。其实京东的主营电商业务已经连续7个季度盈利了，但因为金融、O2O等新业务的巨额投入，京东集团整体一直挣扎在盈利和亏损的分界线上。不过，从2016年的全年财报来看，刘强东离躺着赚钱不远了，尤其是下一步当京东金融这个亏钱大户从京东集团剥离出去后。 多年来，京东一直头顶着“亏损”两个大字前行，刘强东也不止一次被质问过——京东为什么不赚钱？不久前，刘强东又被问到这个问题的时候，他这样回答——“我们亏了一些钱，但是我们建立了覆盖全国的物流体系，建立了金融公司，还正在设立保险公司，我们相信所有的投资和投入，未来都一定能够为我们的股东和消费者带来更多的价值。” 从本次年报看，刘强东口中的“未来”或许不远了。京东除了在Non-GAAP下净利润10亿外，GMV的增长势头、营收的增长势头也非常不错。未来几年，或许能进一步缩小与竞争对手阿里巴巴的差距。 京东GMV增长重新抬头  2016年第四季度，京东交易总额（GMV）达到2097亿元人民币，同比增长46%。对比京东过去几个季度GMV的增长趋势不难发现：2016年Q4，京东意外扭转了之前的放缓势头——从2015年Q1到2016年Q3的七个季度里，京东GMV的同比增长率一直在下降，从99%降到了43%，但2016年Q4重新回到了46%。 GMV是衡量电商交易平台的重要指标，它的变化趋势也是对电商平台未来走向的一个很好的预测。当然，对京东来说，GMV还是直接对飚阿里巴巴的重要数据。阿里巴巴如今不再公布GMV数据，但据称全年超过了3万亿。京东多少呢？根据财报，2016年京东全年交易总额（GMV）同比增长47%，达到6582亿元人民币（若遵循行业口径统计方式，2016年交易总额已高达9392亿元人民币）。 此前，有京东内部人士告诉网易科技，如果按照阿里巴巴的计算方法，京东2016年的GMV高达9000多亿，这意味着京东已经是阿里巴巴的三分之一？虽然没有确切数据可以佐证此说法，但京东与阿里的差距确实在缩小。 缩小的动力或许在于，京东一直以来追求商品品质、服务与体验、供应链管理等方面的提升，这十分符合当下消费升级的趋势。正品、行货，相比较便宜货、假货来说，确实越来越受广大用户喜爱了。 此外，除了自营业务外，京东的开放平台业务也增长迅猛，截至2016年12月31日，京东第三方平台签约商家超过了12万家。剔除虚拟商品，全年第三方平台交易总额为2720亿元人民币，相比去年同期增长了61%。 营收增长加速、非GAAP扭亏为盈  2016年第四季度，京东净收入为803亿元人民币，同比增长47%，超华尔街预期。营收是盈利的基础，从2015年Q4到2016年Q3的四个季度里，京东营收的增长速度一直在放缓，从57%到47%、42%、38%。但2016年Q4，这个数字有所回升，达到了47%。
 营收的高增长为京东扭亏为盈创造了基础。不过，在美国通用会计准则下（GAAP）下，2016年Q4，京东仍然净亏损17亿元人民币，而在2015年Q4，这个数字是76亿人民币，同比大幅收窄。因为有双11、新年等促销大节在，所以Q4一直是考验阿里和京东盈利能力的一个季度，毕竟优惠券也都是钱。 虽然GAAP亏损，但在Non-GAAP下京东是盈利的。据介绍，GAAP下亏损是因为：计入了20多亿元的股权激励费用；京东分摊的以权益法核算的被投资公司净亏损部分；与腾讯战略合作而收购腾讯部分资产产生的相关摊销费用；以及部分投资减值。均为非现金费用，并不牵涉任何现金流出。抛去这些，按照非美国通用会计准则（Non-GAAP），京东2016年净利润为10亿元人民币。 除了学会赚钱之外，京东还是一家非常有钱的公司。截至12月31日，京东过去12个月的自由现金流为156亿元人民币，相比2015年同期增长121%。 刘强东会用这些钱投资未来。 京东的未来：技术、O2O和金融 这些都是花钱的业务。 京东想向技术全面转型，用技术将第一个十二年建立的所有商业模式进行改造，打造智能商业体。京东推出了基础云、数据云两大产品线，及电商云、物流云、产业云、智能云四大解决方案。京东成立了聚焦智慧物流前瞻性研发和应用的X事业部，以及想要打造智慧零售供应链的Y事业部。这些在技术上的投入，是长期的，但也是决定京东未来的。 在O2O方面，2016年4月，京东集团旗下O2O子公司“京东到家”与众包物流平台“达达”合并，成立新达达。截至2017年1月31日，新达达已经同68家沃尔玛超市和139家永辉超市达成合作，成为中国最大的本地即时物流和生鲜商超O2O平台。虽然眼前投入大，但能成为细分领域老大，未来可期。此外，京东还在积极参与线下零售，一方面战略投资了永辉，另一方面与国际零售巨头沃尔玛达成深度战略合作。 金融也是京东的未来。京东金融在2016年1月获得66.5亿元A轮融资。2017年3月1日京东集团签署了重组京东金融（负责运营京东互联网金融业务）的最终协议。依照该协议，京东集团将出让其持有的所有京东金融股份，相当于京东金融68.6%的股份。京东集团将不再拥有京东金融的法律所有权或有效控制权，京东集团将获得大约143亿元人民币现金以及在京东金融未来实现累积税前盈利后，获得其税前利润的40%。此外，如果中国相关监管法规许可，京东集团有权将其在京东金融的权利转换为京东金融40%的股权。预计该交易将在2017年中旬完成。 简单而言，当年支付宝走过的路，今天京东金融又走了一次。毫无疑问，京东金融分拆后，能改善京东集团的盈利能力，也能有更大的自由度去谋求自身发展。当然，也得面临阿里、腾讯等对手的竞争。 总结：对于刘强东来说，这是各方面都表现优异的一个季度，未来能否继续这种趋势，彻底成为一家赚大钱的企业，我们拭目以待。 |
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