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市场延续震荡行情，上证综指上涨0.4%，报收3242点，创业板指微涨0.02%，报收1927点。量能持续三日减弱，两市成交额仅4192亿元。盘面上，沪指收复十日均线，创业板高开后潜水平盘线，此后震荡翻红。板块方面，综合上涨1.54%，主要受中信国安(11.39,0.02,0.18%)2.4亿成交额的涨停板影响。继昨日宝钢复牌微涨后，钢铁板块今日下跌，跌幅超0.5%。题材方面，智能物流大涨近3%，共享单车与次新股也有不错表现，上涨均超1%，电竞，网红概念领跌，分别下跌1.57%和1%。具体看，早盘上快递股，次新银行股带动物流，次新板块走高，其中顺丰继续封板涨停，吴江银行(18.650,0.16,0.87%)涨停。大佬屯钴，钨价涨价带动华友钴业(56.650,-0.15,-0.26%)继续上涨，中钨高新(16.04,-0.29,-1.78%)涨停。次新股，共享单车午后走高，尾盘大幅上涨。28日市场量价背离，上证综指再次呈现MACD顶背离，建议投资者谨慎追高。 板块热点： 银行：次新股是这波反弹先锋，其中次新银行反弹的持续性和力度最强，一部分原因可归为银行板块低估值优势，我们认为，未来存在蓝筹估值修复行情，因此，可继续关注银行板块机会。 物流：顺丰控股(62.38,-0.22,-0.35%)借道上市尘埃落定，昨日再度涨停，强势走妖，并刺激物流板块出现涨停潮，昨日物流板块大涨3.72%。Wind数据显示，申万二级物流II行业PE估值(TTM)34.1，处于历史中位，不存在明显低估，且板块暂无重大利好，异动基本可归因为顺丰走妖所刺激，考虑到顺丰控股近期涨幅过高，建议投资者不宜追高。 风险提示： 本次再融资新规讲述了4个问题： 非公开发行期首日为定价日，意味着发行价几近等于市价，此前大量资金享受的非公开发行套利空间大幅压缩；拟发行的股份数量不得超过本次发行前总股本的20%，意味着融资规模的大幅缩减；再融资期间不得少于18个月，降低了再融资的频率；防范此前资金脱实入虚，炒作金融资产。 观点： 从股市流动性角度看，因为套利空间的大幅缩减，此前市场一度火爆的募资投定增受此政策打压，风光难在，有利于这部分套利资金回归常态。 从概念热点角度看，与定增关联的两种炒作模式也将难以延续。其一，是“壳资源”股在新规出台后，再融资受限，借其上市的运作难度加大，此外，叠加IPO扩容因素，此类概念股也许将日落西山，但不排除来把末日狂欢的可能性。其二，热衷通过外延并购来提高估值，从而拉升股价的“伪”成长公司，其投资逻辑将难以持续。 但注意到重组概念不受此影响，原因在于重组过程有两个环节：第一环节向标的方发行股份；第二环节募集配套资金。前者受重组办法约束，不受再融资新政影响。后者监管部门单独指示不受新政影响。因此，重组概念股不必过度反应，错失机会。 相关组合：破茧蝴蝶，折翼天使，定向增发，被举牌的壳。 |
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