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在2014年学习套利之前，我研究过半年左右的技术分析方法，希望能弥补价值投资的缺点--无法有效控制回撤 。但后来发现价值投资和技术分析有些时候容易冲突，比如在股票低估且是技术指标的买点时，买了股票，但之后股票没涨反而下跌了，却出现了技术指标的卖点，这时就有冲突，按价值投资思想应该加仓买入，按技术分析却应该卖出，自相矛盾。结果后面进了私募，学了套利的知识，发现套利更适合我，于是价值投资和技术分析也都暂时放一边了。 不管怎样，过去学习价值投资和技术分析的经历，多多少少还是有用的（特别是价值投资），起码让我对投资的理解更全面，不容易偏激，也更容易理解这个市场上的人都是怎么赚钱的。像雪球上一些人说可以靠日内或者超短赚钱，我选择相信，但他们应该有一套策略和逻辑在里面，需要严格执行，不了解的人做的话可能会错的离谱。 很多技术指标，事后看往往很准，但实际上往往是人选择性的看到了正确的时候，忽视了错误的时候。 以前我在验证一个技术指标是否有效时，一般会用以下两种方法判断： 1、经过一轮或者几轮牛熊能跑赢大盘，起码应该是正收益，日K线买卖点太多，月K线买卖点太少，周K线可能比较合适。 2、随机选10只个股，一轮或者几轮牛熊下来，平均涨幅能跑赢个股涨幅，起码应该平均是正收益。 通达信软件有几个专家系统，就是按几种技术指标提示买卖点，很直观。下面是2005年以来沪深300的周K线图，以及MA、MACD、KDJ、BOLL、RSI这几种技术指标的专家系统所提示的买卖点。 MA均线  MACD  KDJ  BOLL  RSI  从这几张图里可以看到，MA和MACD很好的跟随了趋势，做到震荡市里亏小钱，牛市里赚大钱，而且我统计过，周K线的MA和MACD策略过去是跑赢沪深300指数的，虽然跑赢的不算太多；而KDJ、BOLL、RSI都和超买超卖有关系，在大牛市或者大熊市时，指标容易钝化，出现多个买卖点，如果是按第一个买卖点来买入卖出的话，在大牛市时往往卖的过早，在大熊市时却往往买的过早，导致容易赚小钱亏大钱，从这几图直观的看，如果严格执行策略的话，周K线的KDJ、BOLL、RSI策略肯定跑不过沪深300，甚至很可能是亏钱的（没有做详细统计）。 当然还有其它的一些我不懂的技术指标，上面列的几种技术指标也可以做交叉分析。虽然我对技术分析的理解尚浅，但我认识一些钻研技术分析多年的朋友，其中一位甚至都出过技术分析方面的书籍，最后却都转向了价值投资，可见完全靠技术分析赚钱还是挺难的。 |
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