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既然我提出投资的理论、模型、假设决定市场观察和操作,那么,在金融市场要投资成功,我们选择自己的投资理论就变得至关重要。但是,市场中有各门各派的投资理论、技术,为了更好地观察市场、理解市场,提高我们交易的质量,应该怎么做才是最聪明的呢?兼收并蓄,综合各派理论的优点,从多个角度、多个思路分析、把握市场运动,似乎可以帮助我们更加全面地理解市场走析、把握市场运动,似乎可以帮助我们更加全面地理解市场走。
然后，当我尝试这样一种思路理解、操作时，我立刻发现了 极为尴尬的情况。面对同一个市场，面对同一个市场价格，不同 的理论、技术会有完全不同的解释，存的看涨，有的看跌，理论 之间相互冲突矛盾，我一 下子跌入了混乱的深渊，在市场交易 中陷入了无所适从的境地。
显然，此路不通。打个比方，可能我们史容易理解：比如做 一道菜，每一样食材本身都很好，但当你把牛肉、羊肉、带鱼、 豆腐、黄瓜等东西全部都煮在一起，绝对就不好吃。每一样食 材分开做一道菜，干干净净、明明白白，味道就完全不一样了。
实践和逻辑都给我明确的方向和答案。我不能试图打造全 天候作战系统，只能选择一套理论、技术作为我交易的根据。
“多则惑，少则得”。
但是，人性追求完美的期望那么强大，我立刻感觉到任 何理论都只能解释市场的部分运动，大多数情况它都无能为力 市场每天都在波动，而且冇时候波动幅度巨大。但是，如果我想 要长期投资成功，只要我的理论、模型、系统没冇信号，很多时 候我就什么也不能干，只能坐在电脑屏幕前无奈地看着市场行 情起起落落。
还有一点也令人沮丧，即使我只选择、信奉一套理论工几，也有巨大的遗憾。我在接受它的优点的同时，必须同时承受它的缺点。打个比方，你娶了个很漂亮的老婆，娶回家后发现， 她身上有你原来没有发现，你很不喜欢的毛病，自私、自负、懒 惰等等，这时候你怎么办？要么你离婚，重新娶一个，难道下一 个就完美了吗？不可能。要么你将就着过下去，享受她的优点 的同时，也包容她的弱点。
投机市场的选择其实也是这个道理！
想明白广这一点，我的内心也就释然了。单纯的眼睛看到 的是单纯的世界，复杂的眼睛看到的是混乱的世界。与其在市 场交易中像个无头苍蝇那样瞄做，什么都想要，什么都得不到, 还不如相信一套简单的现论，看不懂的不做，只做自己能够把握的机会。
从这个角度而,有人说“衷莫大于心死”，我觉得增加一 个字更好，“哀莫大于心不死”。
当我意识到这一点，原来心存侥幸、不愿止损、不愿强制 性风险管理的心理障碍就慢慢消解了。
我在一次演讲中曾经讲到：“所谓的交易境界，指的是投机 者在洞悉了技术层面的局限性以后，冇了自己的投资哲学和思 想体系，通过构建相对合理的交易策略和风险管理方法。
在期货交易中，有的人止损幅度极大，有的人止损 幅度很小，有的人甚至认为不用止损，声称止损是 交易失败的根源。你觉得止损应该怎么确定比较 合理？
这个问题不能一概而论，不同的交易风格，不同的市场状态，止损的设置策略差异很大。
我有一个学生曾经做过一个统计，同样一套交易系统，单次止损幅度设置得过小，长期看资金曲线一直处于缓慢下降状态；单次止损幅度设得大一些，长期来看交易是盈利的，资 金曲线一直在上升。这种现象与我们的常识似乎相悖，风险管理做得好，釆取谨慎的方法，交易结果反而糟糕。大一点合理的 止损幅度，看起来单次交易冒的风险大，长期看交易结果反而 更好。所以，止损设置是交易中很困难、很主观的一门艺木 按照我个人的交易风格，大多数时候我主张宽止损，只有在一种特殊的市场状态下，也就是市场突破的临界状态，未来 走势非此即彼，这时候可以加大仓位，止损幅度可以比正常状 态小很多。
假如交易员阶段性做得不好，造成了比较大的资金 回撤，你觉得这种状况下什么样的交易策略比较 明智？
我相信所有交易员都面临过这个困惑。风险管理和进攻之间天然存在矛盾，以为强调进攻，可能造成风险失控；过于强 调风险管理，又会限制盈利。
有一次，我很敬佩的投资家——云南的纪翔先生带领团队 來我公司指好交流，我的学生向他们提出过这个问题，纪总的一个交易员是这样回答的：“遇到状态不好，连续亏钱时就每天减量，降低风险度，甚至休息放松几天。然后再慢慢开始做单，当资金一段时间累计盈利，有一定程度的安全垫了，就可以适当放大风险度，去博更大的利润。”
我认为他们釆取的策略值得借鉴，好的风险管理可以以适当减少对你交易优势的冲击。
能不能给投资者介绍一下，你在风险控制方面的具 体经验和方法？
《幽灵的礼物》规则一说：在市场证明我们的交易是正确 的以前，已建立的仓位必须不断地减少和清除。即正确的持仓 方法是，当仓位被证明是正确的时候你才持有。
我在多年的操盘生涯中也形成了—个自己的交易习惯：每 天收盘以前，仔细审查一遍己保留的仓位。凡是感觉可疑的、 有问题的单子，一律清除。而只持有自己认为有前途、有信心，而且最好是有浮动贏利的交易。
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