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按照五年从600万到10亿Gross Revenue来算，你的公司每年营收增长率到约在278%（差不多一年要翻三倍），这个只是［平均］增长率。按照一般来说，公司体量越大之后怎长会放缓，前期的增长率还要更高 － 你的预期明年怎长率只有约250%, 还低了一些。你可能需要重新考虑一下这个预期增长率。 按照你对利润的估算，你每450万营收对应支出在100万左右，所以在规模化之后，如果还控制在这个程度，contribution margin在23%左右，还是比较高的（不利于估值）。当然，这个ratio也和你所处的行业有关。 当一家公司（按照你的描述，贵司应该是在一个已经相对成熟的市场）没有什么特别的技术或资源优势（moat / 护城河），投资人会比较偏向理性的估值，主要以DCF（预期现金流）或着FCM （第一芝加哥方法，DCF ＋ 行业的 估值／营收 比例综合计算）来评估。不同的行业，不同的增长率对应的这个multiple（乘数比？）和折现率也不一样。稳妥来说，即便是在非常保守的增长率（10-20%）情况下，你的最低估值应该在1-2亿人民币这个区间。 当然，如果你的公司和Snapchat这种一样“绝世无双”，请忽略所有以上理性分析。找个人傻钱多的投资人，就算你年年亏损几个亿还是能卖个几百个亿。 |
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