2017年1，2月打新收益率及市值配比建议

        作为从去年开始到现在一直鼓吹打新收益率并亲身参与和实践的人，去年直接搬砖了别人计算得出的20%年化收益率的结论，今年怎么也得自己仔细算过才对得起关注我的2w粉丝。

        本文很正经地计算了今年前2个月上市的新股的收益情况，并给出了很震惊的结论，本文不回答类似以下问题：

1. 哪些股票适合做打新门票？相信一百个读者就有一百个哈姆雷特，一百个雪球用户也至少会给出几十只打新门票，这些私藏的门票就留在大家心里吧。

2. 打新市值配售的规则是如何的？配置多少股票可以打多少新股？相信问出这个问题的读者是属于还没入门没教过学费的韭菜，如果这个问题都没弄清楚，建议你直接百度/Google答案，本文不做科普。

3. 统计前2个月的打新收益率如何能得出全年的打新年化收益率？跟着我做量化交易、分级基金折溢价套利的朋友相信都是概率论的死忠，我们并不能预测未来，也不对任意一个随机事件做任何解释，但我们相信只要环境不变，只要耐心地掷骰子，概率统计的规律始终会显现。

4. 哪些代码属于沪市的股票，哪些属于深市？这种基础小白的问题也建议百度/Google学习下，鉴于答案比较简单，我就简单告知是否600开头可以用以区分之。

阅读完本文后你可以自己回答诸如以下问题：

1. 分别配置1w、5w、10w至50w市值在沪市或深市，按照今年1,2月的表现来看，全年在打新上能赚取的收益率期望值是多少？

2. 有30w用于配置A股，分别在沪市和深市配置多少市值比例可以收获最高的打新年化收益率？

3. 有50w用于配置A股，分别在沪市和深市配置多少市值比例可以收获最高的打新年化收益率？

4. 平均打中一签大约能赚多少钱？

申明1：本文计算1，2月的打新年化收益率并没有采用1，2月申购的股票的集合，而是采用了在今年1，2月上市的新股的集合。这是因为奇葩的新股连板的现象以至于2月份申购的部分新股至今尚未开板（比如002853 皮阿诺就还在封板中）。

申明2：本文的计算均以开板价作为卖出价，开板后当天继续涨停的，或者开板后又屡创新高的部分均属于炒次新的高风险(收益)行为，并不在我们打新策略的获利统计之内。对于正常手速的打新者，可能开板后还要迟钝个一两分钟才卖出，所以收益率还得打个96折来看更合适。

今年1月份共有18个交易日，2月份也有18个交易日。加一起一共36个交易日，共有85只新股上市交易，其中沪市新股41个，深市新股44个，差别不大。平均1天有2.36只新股上市。

其中单签最高收益为147,699.7元，由1月4日上市的吉比特创造；其中单签最低收益为2月6日上市的张家港行，打新收益仅为2302.75元，后面你们也知道了，在张家港行上炒次新的投机者每签赚了1w.

沪市平均单签收益30475.79元，深市平均单签收益20951.71元，两市平均单签收益为25545.68元。这是不是和你印象里的一致呢？要注意到深市虽然单签收益不如沪市，但深市1签只有500股，只需要配置5k的市值，所以实际上每1w市值的打新收益期望值深市是超过沪市的。

考虑到每只新股网上申购都有申购上限，所以不同市值配比下的打新年化收益率是不同的，我统计了下配置1w、5w、10w直到50w市值的沪市和深市股票，在今年1，2月份参与打新的年化收益率如下表所示：

可以看到，市值1w～5w，打新收益率是一样的，这是因为1，2月上市的新股的申购上限没有低于5000股的。而小市值的情况下的打新年化收益率也是高得惊人，沪深两市都是超过了25%的打新收益率。随着配置的市值的增加，打新收益率逐级下降，这是因为市值越高，就会触碰到更多的新股的网上申购上限，于是市值增加所带来的中签率却没有随之增加，导致打新年化收益率反而下降。表格相对枯燥，将它画成chart如下所示：

从图中可以看到，打新市值配比控制在15w～20w以内较为理想，再往上增加，收益率就会逐级下降。深市打新收益率在10w以内时比沪市打新收益率高，而当市值超过15w后，深市的打新收益率就不如沪市了，我猜这是因为深市新股的网上申购上限普遍低于沪市新股导致的。

如果你有30w用于配置打新门票，那么应该如何分配较为合理呢？请看以下市值配比打新收益率对照表：

从表格中可以看到，配沪市市值20w+深市市值10w的效果最佳，30w市值的打新年化收益率可以超过23%。建议沪市市值不超过25w，深市市值不超过20w. 否则打新的年化收益率会急剧下降。换成可视化效果更佳的chart看是酱紫的：

可以明显地看出沪市市值配比过多或深市市值比例过高的情况下对打新收益率的影响都很大，将沪深市值比例控制在20：10或15：15的时候，30w市值打新门票的打新效果最佳。

那么如果你有50w资金用于配置打新，应该在沪深两市分别配置多少市值呢？看下表：

可以看到，50w市值参与打新的效果就明显不如30w市值的散户了，所以打新新政就是散户的盛宴，从中户手里收割了部分打新收益分给了散户（大户反倒是又可以申请网下打新特权了，反倒是也没太多损失）。建议把沪市市值控制在25w～35w左右，这样对应深市市值为25w～15w左右，总体的打新年化收益率可以保持在16%以上。画成chart如下所示：

可以看到50w市值的打新收益曲线和30w市值的打新收益曲线形状是接近的，也是将沪深两市市值配比在相对差异较小的区间内时能获得最可观的打新收益率。

那么结论很清楚了，打新到底能不能斩获20%的年化收益率呢？答案显然是肯定的，但取决于你的账户中的市值配置，如果单账户市值超过50w，那么长期来看，是没法获得这么高的打新收益率的，而倘若你一个账户的市值控制在30w以内，那么按照2017年前两个月的打新情况看来，获得20%的打新年化收益率完全是可以做到的，只要市值配比合理就可以了。

这时候肯定又有“跳跳”跳出来问我了：“我至今没打中过新股，打新收益率是0，怎么解释？”问这种问题的粉丝，我先反问你一下，你的目前的市值有多少？是不是只有几万？极端情况下，如果你的市值只有1w，那么你一年时间打中一只新股就能获得2.5w的打新收益，岂不是打新收益率要高到250%？上帝是公平的，所以只有1w市值的mini散，你们按现在的中签率算，9～10年打中1签才比较合理，这样打新年化收益率也能高达26%左右～

那么对于高净值散户，如何合理合法地提高打新年化收益率呢？老问题了，作为科学理性的理工男，我认为任何时候申购都是一样的（除非交易所作弊），所以我使用了雪球的自动打新功能（现在已经下线了，新注册用户用不了，可惜了），每天由雪球自动帮我选择打新时间。想要提高收益率，科学打新的方法还是得多拿几张身份证，多注册几个账户，这样每个账户的市值下降到40w以下，甚至30w以下，总体的打新收益率自然就上去了（每个账户分摊30w以内的市值，按照统计完全可以获取总体上20%+的打新年化收益率）。

如果你能说服妻儿老小把身份证交给你（还得骗他们视频见证），那么我推荐你直接在雪球开通平安证券账户，万2.5的佣金（现在开户还送50块钱交易券），开户链接为：https://xueqiu.com/rpa/R9FLR

最后额外说一点感悟，炒股（或者说投资）和打仗差不多，决定打仗（又叫战争）的结果的往往是全局的战略和战役，而不是局部的战术和战斗。选股不对，选时不准，这些都不是最大的问题，只要你的策略得当（比如分散持股，按量化指标选股，无视股票价格的涨跌，看准打新收益），那么在炒股这一战役中战胜80%的敌人，不难。

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