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巴菲特99%的财富是50岁以后赚的?他年轻时就明白了这些道理

 奥迪A60eph4izt 2017-04-06


前段时间,伯克希尔·哈撒韦召开了2016年股东会,关于巴菲特的文章在朋友圈里再次刷屏。

一起来看一组有趣的数据巴菲特财富增长历程(单位:美元)21岁,2万 26岁,14万30岁,100万34岁,340万37岁,1000万43岁,3400万47岁,6700万……66岁,178亿72岁,368亿83岁,585亿85岁,608亿(2016年3月)

沃伦·巴菲特的财富随着年龄不断攀升

巴菲特99%的财富是50岁以后赚的?他年轻时就明白了这些道理

于是,有人解读说:

巴菲特99%的财富是在50岁以后赚到的! 30岁才赚到人生第一桶金100万美元,37岁1千万,47岁以后财富由线性增长到指数级增长。

所以投资是一场马拉松,慢慢来,不着急。从数据来看,似乎这样的结论也没有问题。但是小编想提醒大家的是:如果方向错了,努力越多,错误越多。

巴菲特的伟大不在于他拥有几百亿美元的财富,而在于他年轻时就明白了许多事情,然后用一生的岁月来坚守。

巴菲特究竟在年轻时就明白了什么事情?

巴菲特99%的财富是50岁以后赚的?他年轻时就明白了这些道理

▲年轻时的巴菲特(好帅)

巴菲特曾在佛罗里达大学商学院的一次演讲中说过:

在格雷厄姆的《聪明的投资者》一书中,第八章描述了对待股票市场上下波动的态度,以及第二十章中讲到了安全边际效应的问题,我认为是所有描写投资的著述中最好的两篇。

因为当我在19岁读到第八章时,我恍然大悟。我领悟到了上面涉及的心得。看上去它们显而易见,但我从前没有体会过。如果不是那文章里的解释,恐怕过了100年,我还在盼着股价节节高呢。巴菲特在19岁时读了本杰明.格雷厄姆的经典之作《聪明的投资者》。从他读了那本书之后,他就改变了自己的投资方式。在这本书中他明白了三个道理:第一不要过分看重股票现在的价格,而是要看一看它是否能为你带来一定的收益。第二在建立投资组合时一定要考虑安全边际。如果你是一个建造桥梁的人,你建的这个桥梁它的载重程度是3万吨,但你在过这个桥的时候你一定不要让你的货物重量超过1万吨。第三可能也是最重要的一点,就是市场先生,也就是如何正确对待市场波动。你在股票市场上进行投资的时候,就好比是有这样一个市场先生做你的业务伙伴。市场先生其实是一个虚幻的人物,格雷厄姆说市场先生是一个很疯狂、很忧郁的人。巴菲特说市场先生还是一个醉汉。每天这个虚拟的商务伙伴市场先生会告诉你,你所购买的股票价值是内在价值的2倍,或者是内在价值的1/2。市场先生有时非常疯狂,有时候又会忧郁。他代表的是市场上贪婪和恐惧的情绪。作为投资者应该把市场先生当做自己的仆人而不是把他奉为主人。从短期看,股票市场好象是一台投票机,就是看哪种股票最畅销。从长期看,股票市场就好比是一台称重机,称出股票市场的收益情况。

巴菲特99%的财富是50岁以后赚的?他年轻时就明白了这些道理

▲年轻时的巴菲特

当然,巴菲特明白的远远不只是这些。

由于他年轻时就明白了许多事情,然后又用一生的岁月来坚守,后来他傲立天下也就不是偶然的了。因此我想,我们确实应该越早明白一些事情越好,应该尽可能早地开始做自己最感兴趣的事,不下水永远学不会游泳,强烈的兴趣和及早开始是成功的不二法则。如果真的“朝闻道”,那么“夕死”也就无憾了。▲ 文章部分来源于一只花蛤的博客 | 作者姚斌

延伸阅读

最后,让我们重温一下改变巴菲特投资观念的《聪明的投资者》第8章和第20章要点。

第8章 投资者与市场波动

① 假设你在某家非上市企业拥有少量(1000美元)的股份。你的一位合伙人——名叫“市场先生”——的确是一位非常热心的人。每天他都根据自己的判断告诉你,你的股权价值多少,而且他还让你以这个价值为基础,把股份全部出售给他,或者从他那里购买更多的股份。

有时,他的估价似乎与你所了解到的企业的发展状况和前景相吻合;另一方而,在许多情况下,市场先生的热情或担心有些过度,这样他所估出的价值在你看来似乎有些愚蠢。

② 从根本上讲,价格波动对真正的投资者只有一个重要含义,即它们使得投资者有机会在价格大幅下降时做出理智的购买决策,同时有机会在价格大幅上升时做出理智的抛售决策。在除此之外的其他时间里,投资者最好忘记股市的存在,更多地关注自己的股息回报和企业的经营结果。第20章 作为投资中心思想的“安全边际”① 就一般的(通常情况下用于投资的)普通股而言,其安全边际表现在预期的盈利能力大大高于债券现有的利率。② 安全边际总是依赖于所支付的价格。如果某种价格下的安全边际较大,较高价格下的安全边际就较小,价格更高时就没有了安全边际。

③ 总体上我们认为,真正的投资必须有真正的安全边际作为保障;而真正的安全边际可以通过数据、有说服力的推论以及一些实际的经历而得到证明。

整理编辑|金牛资本 来源|网络

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