区间交易

dinghj 2017-04-09

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区间交易介绍

区间交易是迅动平台推出的针对特定股票、反复进行自动化高抛低吸的一种交易策略，依托于平台自行设计的“震荡区间交易模型”来实现。

区间交易策略不对股票未来走势进行分析和预测，也不需要研究股票的基本面、消息面，通过模型同时设定上涨、横盘、下跌这三种情况的应对策略，实现对目标股票的自动操作。不追求最快、最高的利润，通过反复赚取价格区间的差价，日积月累，复利增长，让小利润累积成为大利润。

无论从日内的分时图来看，还是从长期的日K线来看，震荡都是股价走势的主旋律。有的股票甚至长达一年或者几年都处于这样的震荡之中，如果买进后捂股不动，那么大概率上会因为这种震荡导致买进、卖出的价差太小而没有什么利润。然而对于区间交易策略来说，利润恰恰可以来自这些日内的或K线的震荡之中。

我们可以推算一下，如果反复地高抛低吸赚取差价，到底能赚多少呢？

假设我们股价上涨5%时卖出20%资金量的股票，下跌5%时买回20%资金量的股票，那么相比于持股不动：

操作1次高抛低吸多赚总资金的1%
操作10次多赚10.4%
操作20次多赚22.0%
操作30次多赚33.4%
操作50次多赚67.0%
操作100次多赚274.0%

由此可见，随着高抛低吸次数不断增加，累计取得的利润是十分惊人的。

图1-01 震荡是股价走势的主旋律，日内波动

图1-02 震荡是股价走势的主旋律，箱体震荡

策略详细

一、股票的选择

最好选择那些股性活跃、在前期经过暴跌之后的股票，在止跌企稳之后的低点开始建仓。这样的股票风险释放充分，继续下跌可能性大大降低，就算不能反弹冲高，而仅仅横盘震荡，对于区间交易策略来说，也是可以稳赚利润的。

二、建仓资金的分配

建仓资金 = 底仓资金 + 差价资金。

底仓资金有两个作用：

1）实现人为的T+0交易；
2）锁定箱体突破拉升后的利润。

底仓资金和差价资金的比例可根据底仓建仓的位置和个人的操作风格来决定。

1）追求短线收益的激进型：底仓30%，价差70%；
2）追求中线收益的稳健型：底仓50%，价差50%；
3）追求长线收益的保守型：底仓70%，价差30%。

三、建仓以后无外乎三种可能的走势：下跌、横盘震荡、拉升，区间交易策略对此都进行了相应的方案设计。

【方案A】建仓后股价跌破止损点，则停止区间交易，清仓止损。

图2-01 区间下限就是清仓处理的止损位

如上图所示，可以看到，该股票前期的阶段性底部大致在11.49，我们视之为支撑点，也就是止损位，我们就把模型参数“区间下限”设置为11.49，如果后续的股价跌破11.49，意味着箱体震荡的走势已破坏，进入了下跌通道，后续风险显著扩大，系统不但要停止买入，还要对当前持仓进行清仓处理，以便隔离风险。这样，我们就应该重新选择其它合适的股票来进行交易，没必要在一只股票上继续承受风险。

【方案B】建仓后股价继续进行震荡（上升通道中的箱体震荡，或者是横盘震荡），则反复进行高抛低吸，赚取价差利润。

表2-01 你的交易风格，决定交易品种与箱体大小

图2-02 箱体大小的选取

箱体大小确定之后，再确定高抛低吸的价差：

超过8% 紫色箭头出现2次 2 * 8% = 16%
超过5% 黄色箭头出现4次 4 * 5% = 20%
超过3% 绿色箭头出现10次10 * 30% = 30%

图2-03 高抛低吸价差的确定

由上图可以看出，高抛低吸价差幅度越小，可以做高抛低吸的次数越多，利润积累也就越大。但是随着高抛低吸的次数增加，相应地，需要的资金更多，交易成本也会随之增加，因此需要根据实际情况，综合确定高抛低吸的价差。

根据箱体大小以及价差幅度，可以进一步推算做高抛低吸资金分配的份数：

箱体大小 / 价差幅度 = 差价资金份数

差价资金 / 差价份数 = 每份差价金额

例如：某股票比较活跃，箱体幅度为20%，价差幅度为5%，总资金20万，底仓10万，差价资金10万。那么差价资金需要分成4份，每份资金10万 / 4 = 2.5万。

不过，每个股票股性不同，震荡的规律和幅度也不一样。在这里教大家一个简单的方法，就是统计一下近两个月该股票的平均振幅，如果某股票近两个月内平均振幅为3.59%，那么从统计规律上讲，该股票继续出现3%的价差是大概率事件，我们就可以考虑把这个值设置为高抛低吸的价差。

下面我们看一个实战案例，南宁糖业（000911）5月28日至9月1日的表现。

初始资金30万
底仓15万
价差金额15万
高抛低吸价差3%
三个月盈利19.50%
年化收益78%

图2-04 000911南宁糖业5月28日至9月1日的收益表现

图2-06 000911南宁糖业5月28日至9月1日的交易记录

图2-07 000911南宁糖业5月28日至9月1日的K线走势

如上图所示，其中的红色箭头和蓝色箭头清晰地记录了 23次买入和25次卖出的情况。

如果我们持股不动，那么盈利为：

20000（底仓数量）*（9.48 – 8.30）（价差） = 20000 * 1.18 = 23600

如果我们进行了20多次的高抛低吸，那么现在的盈利是：

358506.55 – 300000 = 58506.55

图2-08 002595豪迈科技6月26日至8月28日的累计收益

高抛低吸的利润比持股不动多了一倍还多！

图2-09 002595豪迈科技6月26日至8月28日的交易记录

图2-10 002595豪迈科技6月26日至8月28日的累计收益

图2-11 持股不动和高抛低吸的收益比较

通过上述的实战数据可以看出，高抛低吸操作之后的股票收益要比持股不动提高了至少一倍，并且随着时间增加，复利增长的效果会越来越好。走势稍好的南宁糖业在运行3个月后收益达到了近20%，年化达到了78%，而走势稍差的豪迈科技运行2个月之后收益也有了4.17%，年化达到了25%，继续下去，复利的效果出来之后，年化做到30%以上是很轻松的，这个收益对于普通散户而言，相当高了！

【方案C】建仓之后，股票直线拉升。

建仓之后如果股票直线拉升的话，那么毫无疑问肯定能赚钱。这时候会遇到一个问题，就是如果按照方案B中所阐述的方法进行高抛，可能会有部分资金踏空。针对这样的情况，区间交易策略设计了几种解决对策：

对策1：设置参数“区间上限”

“区间上限”这个参数可以设置，也可以不设置。如果设置了“区间上限”这个参数，那么股价一旦超过了这个价格，就会停止高抛低吸的操作，转而持股待涨。

例如某个股票的底仓成本价是9元，投资者非常看好这只股票，认为该股票如果冲上10元后会节节攀升，那么可以将“区间上限”设置为10元，一旦股价超过了10元，停止高抛低吸，持股待涨，无论股票涨多高都不再卖出，除非股价重新跌回到10元以下，并且出现了卖点。

对策2：不设置参数“区间上限”（设置为0即可）

这时候如果股价直线拉升，会按照预先设置的高抛低吸规则分批卖出，直到抛空为止。有的朋友可能会想，这样做的话会有部分资金踏空，丢失一定的利润。其实换个角度思考，股价拉升的过程也是风险加剧的过程，如果能分批止盈，让获利落袋为安，表面上看可能会损失一定的利润，但分批兑现了盈利之后，就大大降低了回撤的风险。

四、拐点设计

以高抛的情况为例，我们举个例子来说明一下“拐点”的概念（低吸时，相反处理）。

图2-12 高抛时的拐点

如上图所示，按照预先设计的高抛规则，卖点是44.94，但股价在突破了44.94之后仍然一路上涨，这时候如果在44.94就抛出的话：1）会浪费不少利润；2）很可能过早、过快将股票抛空。

参数“拐点”的设计，就用来解决上述的问题。假设我们把“拐点”设置为1%，它的含义就是，当股价快速超过价差推算的卖点时，不急于卖出，而是进入等待卖出的状态，让股价继续攀升，直到相对的高点开始回落，如果回落幅度达到了参数“拐点”设置的值之后再卖出。如图所示，如果把拐点设置为1%，那么实际的卖出价格会在45.80左右，从而获得一个更好的利润。

还有一种情况就是，如果股价超过价差推算的卖点，但是很快又回落到卖点位置的话，那么也会立刻卖出。

由此可见，参数“拐点”的设置可以解决因股价快速拉升导致股票过快抛空的问题。

平台使用

迅动平台的区间交易策略用起来非常简单，下面就介绍一下，如何在迅动平台创建一个自己的区间交易计划。

1、建底仓

登录平台之后，点击菜单“波段交易”，然后点击相应的卡片，进入做区间交易计划的资金账户（真实或模拟）。