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作者：16发财油菜君 本策略和价值投资体系涉及经济、历史、心理学等多种分析方法，我会尽量把本策略写的简单明了、通俗易懂、逻辑清晰，能让每个客户和朋友都能一眼就看懂。 一、价值投资核心投资体系以极低的价格买入好行业中的好公司(或者其他投资品)并长期持有，耐心等待价格上涨最后卖出获利。 先发现好行业，从好行业中优选龙头好公司，然后计算这个公司能值多少钱，如果是价格低于他的实际价值就买入，价格高就不买，长期持有耐心等待价格上涨，最后卖出获利。 二、投资步骤摘要(后面会详细介绍) 第一步：未来30年中国经济整体预判-虽然有很多问题和困难但是对中国经济仍然充满信心 第二步：分析未来30年中国经济几个大趋势 第三步：在大趋势中优选好行业 第四步：在精选的好行业中精选优质龙头公司 第五步：给精选出来的公司进行估值，计算出这个公司能值多少钱，未来又能涨到多少钱 第六步：选择合适的价格和时机买，在价格严重低估时买入，一定不能在价格高估时买入 第七步，低价买了好股，长线持有，耐心持有，等大涨之后再卖出获利了结。 第八步：坚持风险控制第一，采用多种方法控制风险，宁可少赚不能多亏，不满仓一只股，适度分散投资，多品种、多市场操作，港股、A股、B股等都参与，建立投资组合，平均每年20%的收益，在复利下20年就能获得40倍收益。 三、投资步骤详细介绍第一步： 未来30年中国经济整体预判未来30年中国经济虽然问题很多，主要是房地产泡沫严重，实体经济困难、企业债务严重等，但是我们对中国经济仍然充满信心，经济会越来越好，到2050年中国会整体迈入中等发达国家。有以下几个理由： 中国人工作是世界上最勤奋的，而且每个人都渴望获得财富赚钱，改变命运，在别的国家的很难有中国人的努力状态。这是发展经济最好的精神状态。 中国人口最多，重视教育，每年能产出几百万的高等教育者和工程师，这是最坚实的市场后盾和人才优势中国基础设施完善，高铁全球第一，各种产业配套完善，有全球最全的产业链，而且未来又会变成全球几乎各产品最大的市场，抗风险能力极强，任何新产品在别的国家不赚钱，在中国就可能赚钱，中国制造业竞争优势仍然会很大，机会仍然非常多。 投资这行，对具体问题的谨慎和对整体未来的乐观，都是成功的支柱。一个对本国前景从根本上悲观的人，最好别做投资，如果对国家未来从心底悲观，那么最多赚到几个波段的小聪明的钱，要赚大钱也很难了。格局、历史感这些东西在99%的时候都很虚，但在1%的重要决策时刻往往就是强大信念的真正支撑点。刚改革开放时最先致富的人就是对国家有信心才会敢闯敢干发家致富、2008年金融危机巴菲特抄底美国股市也是对美国有信心。在最困难最恐慌时，对祖国有强大的信念和信心才不会被吓倒。我们应该庆幸生活在现在的中国，一个处处充满机遇的中国崛起的大时代。如果我们生活在战乱国家或其他落后国家，就很难获得投资的成功。 第二步，分析未来30年中国经济几个大趋势不管是做生意还是做投资都要看大趋势，比如80年代刚改革开放做外贸，90年代做制造，2003年后做房地产，这都是契合经济大趋势下的弄潮儿，很容易赚钱，看不准趋势即使中国经济发展快也是被淘汰。未来趋势并不能完全预测，但是从目前来看未来30年中国经济会有以下几个大趋势消费升级:消费升级泛指生活消费的方方面面都在升级:衣食住行、吃喝玩乐、生老病死等等方面，中国经过40年发展，现在国人由追求基本性生存需求升级到追求品质性享受需求。高质量的龙头品牌会出现品牌溢价。比如万科高品质楼盘越来越受欢迎，同等位置要比别的卖的贵20%，喝酒喝奶送礼都很少再买便宜的，一般都喝茅台、五粮液、伊利等等，几乎所有的产品都要经历消费升级，这是一个很大的空间。 人工智能：人工智能，将由自动化机器、智能软件、大数据云计算为核心开启人工智能时代，会影响社会的方方面面每一个人，既带来巨大机遇也会带来很多挑战，不仅是关系到每个人工作上和生活，甚至会改变整个社会伦理道德和整个人类文明。大数据资源可能是未来人类社会最重要的资源，因为云计算和互联网技术的发展，使大数据技术迅速发展，数据越多越好，大数据资源服务类企业会成为最大赢家，主要有3种：一是数据收集企业，比如百 度，腾讯，阿里巴巴，他们利用自己的互联网平台可以收集大量的数据。二是云计算大数据处理公司，这类公司还没有出现很明显的龙头公司。三是大数据终端利用公司，比如快递，打车，外卖，广告、医疗等等，几乎所有行业都可以利用大数据分析的结果进行经营，谁最先利用，谁利用的最好，谁将最受益。 人口老龄化：人们越来越长寿，生育率却很低，中国乃至世界都将进入老龄化社会，为老人服务的产业都会蓬勃发展，主要是医药、医院、医疗。 城市化进行到高级阶段——超级城市圈的形成从去年我开始研究中国超大城市圈发展前景问题，以后中国一线城市会越来越大，人越来越多，北上广深以后可能每个城市会超过5000万人，超大城市圈人口可能会超过1亿。一个城市5000万一个城市圈1亿富裕人口是什么概念，英国和法国人口才6000多万，德国8000多万，中国一个超大城市相当于一个大国的人口了，中国的超大城市会越来越繁荣。所以买股票就买能从这些超大城市繁荣中获益的企业。按照这个逻辑，从超大城市圈中最受益的企业有几下几种： 超大城市的基础设施和公用事业股：主要是燃气，水务，高速公路，机场，港口，轨道交通，航空公司。这些股票业绩增长逻辑是人口增长和消费升级带来的需求不断上涨而供给端因为政府保护竞争又不会太激烈，都是具有良好护城河的现金牛，属于长线大白马。龙头股票：北京控股，上海实业控股，深圳国际，北京首都机场，上海机场，白云机场，天津港，首创股份，北控水务集团，宁沪高速，中国中车(港股)，中国东方航空(港股)，中国南方航空(港股)，中国国航(港股)在一二线城市有比较多的土地储备的房地产公司或工业企业，主要有中国恒大，中集集团，深圳国际，上海实业控股服务于超大城市并能受益于消费升级的龙头企业主要是医药健康，食品饮料，文化娱乐。龙头股票有复星医药，贵州茅台，伊利股份，阿 里巴巴，腾 讯控股，万达院线等第三步：在大趋势中优选好行业行业规模要足够大，繁荣时间要足够长，盈利足够稳定，能够产生存活百年的大市值公司，能够随着经济发展不断做大而不是消亡，比如以前的很多行业火柴、摩托车、自行车、收音机等是低端经济时代的产物，不仅不能享受到经济发展反而在发展中被淘汰了我主要精选以下几个行业医药行业：受益人口老龄化和消费升级，人们越来越有钱，老人也越来越多，在人类内心处追求身体健康、长命百岁的需求是永恒无止境的，本来，命是无法延续的，时间对所有人都是公平的。但是医药技术进步，药品会帮助人类穿越时间线，让时间真正的不公平起来能够实现长生不老或活100多岁，实现真正的阶级不平等。未来的有钱人可能会花几千万几亿去能实现长生不老。美国的强生市值已经超过2万亿人民币，中国最大的医药公司才200亿美元。未来中国医药行业前景非常广阔，未来中国医药行业的规模甚至要比房地产行业还要大。 公用事业：水电、高铁、机场、高速公路、燃气、水务、核电、新能源电力。这些行业业绩很良好，而且很稳定，基本也不会受到经济下滑影响，基本都是政府掌控，具有垄断收益，分红也高，而且需求不断增长，能够享受经济发展带来的收益。 食品饮料：主要是白酒、牛奶等可以预见几十年后中国人还是要喝白酒，也还要喝牛奶家电、家居人工智能、大数据、互联网行业：大数据资源可能是未来人类社会最重要的资源，因为云计算和互联网技术的发展，使大数据技术迅速发展，数据越多越好，大数据资源服务类企业会成为最大赢家，主要有3种：一是数据收集企业，比如百度，腾讯，阿里巴巴，他们利用自己的互联网平台可以收集大量的数据。二是云计算大数据处理公司，这类公司还没有出现很明显的龙头公司，比较好的是浪潮信息、科大讯飞等。三是大数据终端利用公司，比如快递，打车，外卖，广告、医疗等等，几乎所有行业都可以利用大数据分析的结果进行经营，谁最先利用，谁利用的最好，谁将最受益。 第四步：在精选的好行业中精选优质龙头公司选择好公司的标准有很多指标一个是可以量化的，一个是非量化指标量化指标主要是看业绩、分红、市盈率、市净率、市场占有率、净资产收益率、净利润增研发投入等非量化指标主要是管理层的能力、眼光、诚信，企业文化、战略，公司有没有护城河可以实现垄断收益。 第五步，给精选出来的公司进行估值，计算出这个公司能值多少钱，未来又能涨到多少钱在股票市场上，股票的价格不一定代表这个公司的真实价值，我们这一步就是要计算出这个公司的真实价值，如果市场价格远远低于公司价值，那就是买入良机，如果他的市场价格远远高于真实价值就不买或者卖出，所以我很少买中小创的股票，因为他们目前的股价远远高于真实价值，还有很大泡沫。给公司估值有很多方法，主要是参考公司净利润、现金流、净资产、同行比较、国内外比较多种方法相结合。 第六步，选择合适的价格和时机买，在价格严重低估时买入，一定不能在价格高估时买入巴菲特有句名言：在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪，意思就是股市在大牛市时泡沫很严重，大家都很贪婪，争相买入股票，这时风险其实很大了，即使是优秀的公司也有很大风险，有可能永远套牢，在熊市时股票不断下跌，优秀的公司遭到错杀，大家都很恐惧和悲观，这时才应该贪婪，逐步加大抄底力度。 第七步，低价买了好股，长线持有，耐心持有，等大涨之后再卖出获利了结。 大部分股票即使是长线大牛股也不是天天涨，站在2-3年的角度而言，大部分牛股都是集中在爆发力最强的几个月，我称之为“魔法时刻”。其它时候属于涨跌频繁转换的“垃圾时间”，虽然我们确信这个牛股未来会爆发，但是具体哪一天很难算出来，所以要保证在暴涨时我们有这个股票，所以耐心持有是最简单的方法，如果短线操作的话很容易为了一点小利就踏空错失掉，最后爆发时只能后悔莫及，而且短线操作国家印花税千分之一，证券公司佣金万三，买卖成本在千分之二，短线操作成本太高，得不偿失，最赚钱的投资都是长线投资，依靠复利滚雪球长大，每年收益20%,在复利下20年就有40倍的收益。 第八步，不满仓一只股，坚持风险控制第一。采用多种方法控制风险。宁可少赚不能多亏，坚持适度分散原则，降低风险，东方不亮西方亮，做一个投资组合，坚持复利投资，滚雪球。任何投资都有风险，我们既要正视风险，也不能回避，我们要做的就是认清风险，在小心谨慎的控制好风险的基础上获取最大收益。 我们现在多市场、多品种投资，港股比重要高于A股，第一、港股更便宜，同一家优质公司，在香港股价比A股便宜40%以上，安全边际更高，分红更高第二、人民币仍处于贬值通道，港元就是变相的美元，沪港通没有换汇限制，可以非常方便投资港股，享受美元升值带来的收益最后推荐一些我按照价值投资理论经过长时间操作和思考选出的好公司，这些公司大部分也是我之前经常推荐的，2017年收益已经医药：复星医药，上海医药，恒瑞医药，港股的中国生物制药高速公路：上海实业控股(港股)深圳国际(港股)山东高速、四川成渝高速(港股)安徽万通高速燃气水务：北京控股(港股)、天津创业环保(港股)、首创股份、北控水务集团、兴蓉环境水电：川投能源，国投电力，桂冠电力，湖北能源，长江电力核电：中广核电力(港股)机场：白云机场、深圳机场、上海机场、北京首都机场(港股)港口：天津港、天津港发展(港股)、青岛港(港股)，招商局港口(港股)航空：中国东方航空(港股)、中国南方航空(港股)中国国航(港股)高铁：中国中车(港股)港股优质新能源电力：华电福新、中国电力新能源、中广核新能源食品饮料：最近涨幅过高，暂不推荐，可以等以后回调再买，可以长期关注贵州茅台、五粮液、伊利股份、双汇发展家电：美的集团、青岛海尔、海信电器投资控股集团：复星国际(港股)中国光大控股(港股)中国平安、中国人民保险集团(港股)汽车及汽车配件龙头：华域汽车、福耀玻璃、港股的吉利汽车、长城汽车房地产：中国恒大、融创中国、万科、碧桂园，这几个房地产公司去年大力推荐，今年普遍已经涨幅70%以上，暂不推荐，等以后价格回调时可以买入。 |
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