半导体、电子设备：电子产业深度看好 荐29股2017-04-09 类别：行业研究 机构：长江证券 研究员：莫文宇 [摘要] 报告要点消费升级主线下，电子板块全面受益实现消费升级一方面需要物质基础，另一方面需要科技创新来提升消费品档次，电子产业在硬件性能、外观、用户体验的多个维度来实现提升。近年来，智能手机终端在以苹果为首的创新带动下功能全面、性能升级，消费者趋向于购买更加高端的机型满足使用体验。同时，电子消费升级的理念渗透到更多终端： 汽车、家居与可穿戴设备逐一满足智能化的交通、健康、医疗、社交等需求。 因此我们认为，在消费升级的大主线下，电子板块有望全方位受益：消费电子首当其冲，进而是上游基础器件，如LED、集成电路、面板、PCB等等。 创新是今年电子行业的主驱动力面对终端消费者的需求，智能手机厂商要集合多重优势功能才能赢得市场份额。 对应于智能手机各个部件，今年苹果与国产厂商双轮驱动势必攻克各个存在升级空间的环节：外观机壳从前期流行的金属机壳回归“金属中框+非金属新材料”发展；屏幕受AMOLED材料影响柔性化初显；电池续航能力三维度提升；摄像头添加“双摄”概念；声学器件注重音质与防水特性；此外内部零部件与传感器贯穿整个智能机优化智能与流畅特性。此外，不论是传统汽车，还是娱乐模式都在电子产业的创新推动下向智能化发展。因此，创新驱动之下，势必拉动各个电子子版块的景气度。 订单转移+切入高端领域是国内龙头电子企业成长不竭动力消费电子领域，供应商通过先发优势+资本开支获取利润的时代渐渐远去，成本与品质管控优秀、善于把握下一轮创新的企业脱颖而出。随着产业优胜劣汰，优质企业在终端增长放缓的时期，能够进一步实现份额提升以及单机价值提升的逻辑。大陆企业屏幕、相机、电池和其他核心电子组件这些领域不仅通过创新升级和成本管控取得订单转移，且逐步切入到更加核心的零部件环节。 看好方向消费电子看好传统龙头+潜力新星，推荐蓝思科技、大族激光、顺络电子、欣旺达、德赛电池、歌尔股份、长盈精密、欧菲光、安洁科技、立讯精密；艾华集团、国光电器、科森科技、合力泰。除了消费电子，我们继续看好LED、PCB、半导体和面板。推荐三安光电、利亚德、洲明科技；依顿电子、胜宏科技、景旺电子；长电科技、扬杰科技、鼎龙股份、北方华创、兆易创新、紫光国芯；京东方A、深天马A、精测电子。 查看本报告全文PDF 独家调查您认为该机构研报准确吗？
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