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还记得趋势投机者告诉散户们股市赚钱的秘密吗？牛市要炒股，熊市要撤退。 可能在06-07年大牛市时你还不懂炒股，在14-15年牛市中还没做好“原始资金”的储备，未赶上“财富的快车道”。但是只要你在熊市中休养生息，做好粮草储备，当牛市来临初期，跑步上车，就能大概率地分享到牛市的“饕餮盛宴”。 可能都听说过一个词：抄底。 “低买高卖”永远是投机或者投资的本质。每个人都想在市场的底部买入，等到大涨之后再卖出，但大部分人对“底部”这个概念了解得不够全面。 今天笔者想为大家分享“股市三底”：政策底、估值底、市场底，了解其中的区别对加深股市内部运行规律非常有启发性。 政策底：“国家队”动向 “救市”是指在股市一路下跌过程中，政府为了维稳采取的一系列稳定股价的手段。比如，我们常听到的“国家队”，当大盘跌得不行时，常常出来拉涨，维持大盘稳定。 国家队：大盘趋势重要的风向标 市场上把券商、银行、保险三个板块的个股，称之为“国家队”。但实际上，最正宗的“国家队”是中央汇金公司、社保基金、保险基金，它们是大盘趋势的重要风向标。 中央汇金 中央汇金公司主要投资国有重点金融企业，包括部分银行、券商、保险公司等，汇金的持股通常不会有太大变动，除非是08年那种熊市，是政府为市场注入信心的信号。我们要注意分析汇金入市的真正目的，汇金一有动作，必定惹人注目。 社保基金 社保基金是市场上最不能赔钱的基金，是长期价值投资的典范，而且社保基金对政策大方向把握得比较准确，社保基金大量入市，表明市场的政策性机会可能来临。 保险资金 保险资金属于“准国家队”，具有信息优势，主要做长期价值投资，对A股的稳定有重要作用。(当然，‘“野蛮人”举牌违背了保险资金的要求) “国家队”的动向，可以从上市公司的股东变化中了解，或者从网站上“机构持仓”栏目了解最新社保、险资持仓变化。 估值底：价值投资者入场！ 根据“价格围绕价值上下波动”的原理，当市场大幅下跌时，会产生一定的安全空间，这时价值投资者纷纷入场，比如社保基金，它们的举动对大盘趋势的转折有重要作用。 判断‘“估值底” 主要用市净率法。市净率PB=股价/每股净资产，衡量每一块钱的净资产对应的市场价格。 从A股历年的市净率走势图中，我们可以观察到当沪市A股市净率在低于2时，往往意味着A股处于估值底部，而高于5则多是处于估值顶部，而且创业板估值明显高于大盘。 市场底：真正的底部来了 在判断市场底部区域时，按这样的次序： (一)先通过A股历史市净率走势图中的低位区域，来判定“估值底”的大致区域。 (二)然后根据政府和监管层的态度和动作，比如：护盘行为等，来判断“政策底”的区域。 “政策底”一般是显著利好的刺激下突然出现，这时价格快速反弹，时间短、参与难度大。 (三)最后，通过技术分析、心理分析等的手段来寻找市场真正的底部信号。 通常，“市场底”的特征是股指恐慌性加速下跌，任何利好政策似乎都不起作用了。成交量极度低迷，地量不断出现。市场底构筑时间较长，从最低点拉上来之后，往往会在次低位置徘徊较长一段时间。 市场底的形成需要多个因素配合，主要有：1.流动性见底，特别是MI增速见底；2.市场恐慌情绪达到极点。资金和情绪差的不能再差了，就是市场底部了。 |
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