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巴菲特的“护城河”理论是价值投资的精髓。唯有具备独占资源、品牌美誉度、专利、技术、寡头垄断地位、牌照准入限制等特征的企业，最终体现为企业的定价权。中国的中药行业里，谁拥有了仙草资源和国家级秘方，谁就有了定价权。 中药（TCM）起源于中国，主要由植物药（根、茎、叶、果）、动物药（内脏、皮、骨、器官等）和矿物药组成。中药的出口国主要是中国香港、日本、韩国和越南等亚洲国家，但在大多数西方国家，中药只能作为保健食品或食品添加剂使用，没有合法的药品身份。 仙草具有延年益寿，起死回生之神奇功效，物以稀为贵。道家经典《道藏》称：“铁皮石斛、天山雪莲、千年人参、百二十年首乌、花甲之茯苓、苁蓉、深山灵芝、海底珍珠、冬虫夏草为九大仙草。”而铁皮石斛是我国最珍贵的中药材之一，被尊为“中华九大仙草”之首，素有“药中黄金”之美称。 动物药的应用已有两千多年历史，有些甚至是治疗危急重症不可替代的药物。譬如虎骨、犀牛角、麝香、鹿茸、牛黄、熊胆粉等。日本用我国古方生产的救心丹，含有熊胆、麝香、牛黄、蟾蜍等珍稀中药，可以在全球畅销无阻，销售额达百亿元。由于国家野生动物保护法，动物药被限制在珍贵野生动物人工繁育和养殖许可领域。原本在《本草纲目》中收载的461种动物药，在《中国药典》中，这一数字锐减至约50种。 国家保密配方可以分为三个等级：第一个等级为国家绝密级的配方，保密期限为永久，目前只有云南白药和漳州片仔癀。第二个等级为国家级保密配方，保密期限为长期，当前仅有北京同仁堂的安宫牛黄丸、广州奇星药业的华佗再造丸、杭州雷允上的六神丸、上海和黄药业的麝香保心丸、山西广誉远国药的龟龄集。第三个是中药保护品种，一级的保护期限为三十年、二十年、十年不等，二级的保护期限为七年。 |
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