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在金融市场，无论技术(包括人工智能)变得多么先进，人类的自然本能都会占据上风。 如果有人拥有一个神奇的公式，能在股票市场赚大钱，他可能会隐藏起来单独享用。但事实上，金融市场最神奇的现象之一就是：一些最优秀的投资者公开分享他们的投资技巧，但却没有明显的损失。 被誉为“股神”的沃伦·巴菲特(Warren Buffett)可谓是最成功的投资者了，数十年来，他一直在向外界解释其投资秘诀。不仅他本人向我们介绍为何要购买某只股票，得益于美国的监管法规，任何人都可以查看巴菲特购买了哪些股票，以及何时购买。只要你接入互联网，就能查看这些有价值的信息。 这真的是有些奇怪。如果一位成功的投资者公开了他的投资秘诀，他的做法很快就会被模仿，他的优势很快就会丧失，是这样吗?至少对于投入了大量资金来设计计算机驱动的投资策略的人们，会同意这样的观点。相比之下，人工智能驱动的投资会积极捍卫其专有知识。 这些公司投入了大量资金，高薪聘请技术专家来开发由计算机驱动的投资策略，就是希望既能战胜同行(开发计算机驱动投资的企业)，也能打败传统投资者。 虽然人工智能(AI)还没有一个确切的定义，但对于“AI将颠覆投资市场”的说法，业内人士已经开始普遍接受。 虽然我们无法确切了解这些公司在设计什么样的计算机驱动“魔法”，但他们的公开声明表明，这些企业似乎特别专注于“击败”市场中的人类。对于那些人类认为很重要的信息，AI程序的处理速度更快，更有效率。 由计算机驱动的对冲基金Two Sigma主管大卫·西格尔(David Siegel)称：“没有人类投资经理能够战胜计算机。原因很简单，人类根本无法处理人脑中有关全球经济的所有信息。” 对冲基金Emma AI创始人曾表示，他的基金不会从事算法交易，但会追求“分析师的副本”。这其中，会考虑到其他一些因素，如欧洲货币政策等。 但是，巴菲特对自己的投资技巧之所以如此公开，是因为绝大多数人都会犯重复错误，使得巴菲特能够在市场上持续维持其优势。 通过创建模拟人类的技术，并试图击败人类，这种新型基金(计算机驱动投资)最终的结果可能是简单地模仿了人类投资者的所有最糟糕的特征。如果这些机器正在学习如何通过人类使用的策略进行投资，例如，花费大量时间思考欧洲货币政策将如何影响特斯拉的股票，或者试图“去处理有关全球经济的所有信息”，可能注定要失败。 因为人类在思考股市投资时，所试图处理的大部分信息和数据，在应用到不同的企业时，大部分都变得毫无意义。巴菲特就曾经说过，“形成宏观观点，或者倾听宏观或市场预测，完全是浪费时间”。计算机在处理大量经济数据方面可能会有优势，但却难以像巴菲特一样拥有准确的定性判断(qualitative judgment)，如企业CEO的性格，或者一个品牌的持久性等。 另一位成功的投资者塞斯·卡拉曼(Seth Klarman)曾表示，他原意在书中写下他的投资秘诀，因为他知道，其他人(如巴菲特)已经告诉了世人应该怎样做，但人们从来不听。卡拉曼写道：“那些过去没听过这些忠告的投资者，同样不可能听我的话。”基于人类的历史，新技术的崛起同样不会改变这一点。 自诞生以来，金融市场就一直由贪婪和恐惧所驱动。不管技术有多么先进，人类的本性不会改变。或正如亿万富翁卡尔·伊坎(Carl Icahn)所言：“有些人通过学习AI而致富。而我，通过学习自然愚蠢(相对于人工智能)来赚钱。“ (编译/谭燃) 中文科技资讯倡导尊重与保护知识产权。如发现本站文章存在版权问题，烦请30天内提供版权疑问、身份证明、版权证明、联系方式等发邮件至news@citnews.com.cn，我们将及时沟通与处理。 |
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