连年亏损又遭官司缠身，柳化股份风险重重

近年来，柳州化工股份有限公司（以下简称“柳化股份”）经营状况不容乐观，连年亏损，且过去一年累计涉及21起诉讼案件涉诉金额近亿元。4月11日，柳化股份发布公告称，根据相关规定，公司股票可能在2016年年度报告披露后被上海证券交易所实施退市风险警示、公司债券可能被暂停上市交易。

 

2016年柳化股份预计亏损6.5亿元到8亿元

1月21日，柳化股份发布2016年年度业绩预亏公告，2016年全年预计亏损6.5亿元到8亿元。

对于亏损原因，其在公告中解释称：报告期内，公司所处行业持续低迷，绝大部分产品年平均售价继续下跌，市场销售不畅，尿素、双氧水、硝酸铵等部分产品销售数量减少，其中尿素价格下降26.72%，收入减少 1.17 亿元；双氧水（50%）销量下降16.52%，收入减少 4700 多万元；硝铵产品销量下降38.58%，收入减少 7900 多万元。

报告期内，广西区内化肥用电优惠政策全部取消，化肥生产用电执行大工业电价标准，尽管公司获得部分电力直接交易优惠，但是整体电价上升，导致报告期内亏损增加2400多万元。

 

随后，柳化股份3月23日发布公告透露，该公司收到柳州市财政局通知，通知决定给予公司3.5亿元政策性补贴，其中化肥生产补贴2亿元，电力价格改革补贴1.5亿元。

股票存在被实施退市风险警示的风险

4月11日，柳化股份发布公告称公司股票存在被实施退市风险警示的风险。该公告称柳化股份2015年年度经审计的归属于上市公司股东的净利润为负值。据此前披露2016年年度业绩预亏公告，预计柳化股份2016年亏损6.5亿元到8亿元。则公司最近两个会计年度经审计的净利润连续为负值。根据《上海证券交易所股票上市规则》13.2.1条的规定，最近两个会计年度经审计的净利润连续为负值的，公司股票将在年度报告披露后被实施退市风险警示。

 

 同时，公司存在2016年末净资产可能为负值的风险。若公司2016年度经审计的期末净资产为负值，根据《上海证券交易所股票上市规则》13.2.1条的规定，最近一个会计年度经审计的期末净资产为负值的，公司股票将在年度报告披露后被实施退市风险警示。

哪些情况股票将被退市？

根据《证券法》规定，上市公司有下列情形之一的，由证券交易所决定终止其股票上市交易：

（一）公司股本总额、股权分布等发生变化不再具备上市条件，在证券交易所规定的期限内仍不能达到上市条件；

（二）公司不按照规定公开其财务状况，或者对财务会计报告作虚假记载，且拒绝纠正；

（三）公司最近三年连续亏损，在其后一个年度内未能恢复盈利；

（四）公司解散或者被宣告破产；

（五）证券交易所上市规则规定的其他情形。

 

“11柳化债”可能被暂停上市交易

公告除了透露柳化股份被实施退市风险警示的风险外，还称“11柳化债”存在被暂停上市交易的风险。根据《证券法》和《上海证券交易所公司债券上市规则》的有关规定，若公司2016年度经审计的归属于上市公司股东的净利润仍为负值，则公司最近二年连续亏损，公司债券将在公司2016年年度报告披露后被暂停上市交易。

柳化股份在2012年3月27日曾发行5.1亿元公司债（债券简称：11柳化债，债券代码122133），用于偿还借款补充流动资金，期限7年(兑付日2019年3月27日)，但在第5年末(即2017年3月27日)，投资者有回售选择权。

不过，近年柳化股份自身的经营状况并不乐观。2013年起，柳化股份经营出现较大亏损，亏损1.53亿元，2014年盈利860.85万元，2015年亏损4.86亿元，2016年全年预计亏损6.5亿元到8亿元。连年亏损，无疑让不少投资者在第5年末选择回售债券。

据柳化股份发布公告称，在2017年3月27日，柳化股份对有效登记回售的“11柳化债”实施回售，回售数量为 5,044,460张，回售金额为504,446,000元。回售后，目前仍在上海证券交易所上市并交易的“11柳化债”数量仅剩55,540张，金额为5,554,000元。

连年亏损让柳化股份资金非常紧张，融资十分困难，在如此重压下，其拿出5亿多元来回售债券，让本来就不太乐观的柳化股份财务状况雪上加霜。

此外，“11柳化债”若被暂停上市交易，将导致柳化股份融资更加困难，资金周转趋紧，进一步影响到其经营周转以及对其它债务的偿付能力。

柳化股份官司缠身 累计涉诉金额已近亿

除了存在上述风险外，近一年来柳化股份官司缠身。4月12日，柳化股份发布公告称过去一年累计涉及21起诉讼案件，累计涉诉金额达近亿元。

据公告透露，4月10日，柳州化工股份有限公司收到深圳市福田区人民法院送达的传票、应诉通知书及民事起诉状，上海浦东发展银行股份有限公司深圳分行因公司控股子公司东莞振华泰丰实业发展有限公司欠其借款本金29,176,527.02元向福田法院提起诉讼。

经柳化股份统计，至此，除去公司已经披露的与厦门国际银行股份有限公司珠海分行的借款合同纠纷；与贵州鑫悦煤炭有限公司、贵州新益矿业有限公司及广西金伍岳能源集团有限公司债务转移合同纠纷及与广西柳州发电有限责任公司合同纠纷外，公司近12个月内的累计涉诉金额合计为人民币97,756,455.63元（仅为本金，不含诉讼费、利息、违约金等费用）。

因大部分案件尚未开庭审理，柳化股份目前暂无法准确判断对公司本期利润或期后利润的影响。

 

柳化股份如何步入困境

受行业不景气、产品市场需求不足、产品价格低迷以及电力成本较高等因素影响，化工产品价格持续低迷。而且受电价调整影响，柳化股份2016年生产成本将持续上升。因此，短期内柳化股份扭亏的难度较大。

此外，截止2016年9月30日，柳化股份资产负债率高达91.48%，公司债务负担较重，债务集中到期更使得公司雪上加霜。银行等金融机构对柳化股份放贷收紧，导致其资金紧张，对债务的保障能力减弱，公司整体资质下滑严重。

广西另一化工股份被实行退市风险警示

今年2月28日，河池化工(000953)披露年报，公司2016年度营收3.98亿元，同比下降36%；净利为亏损1.42亿元，上年同期亏损1.07亿元。公司报告期亏损的主要原因一是尿素产品价格与成本倒挂现象严重；二是停车期间停工损失增加。

鉴于公司连续两年亏损，并且截止于2016年12月31日经审计的净资产为负值，公司股票于3月1日停牌一天，并于3月2日开市起复牌并自3月2日起被实行“退市风险警示”处理，股票简称变更为“*ST河化”。

微评柳州报道 编辑：林馨